면화 선물 가격이 12월 첫 거래일에 약세로 출발했다. 월요일 대부분의 계약에서 7~12포인트 하락을 기록했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $1 상승한 $59.55에 거래를 마쳤고, 미국 달러 인덱스는 $0.058 내린 99.350을 기록했다. 여기서 ‘포인트’는 면화 선물 호가 단위로 0.01센트/파운드를 의미한다.
2025년 12월 2일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA) 주간 수출판매 보고서에서 10월 23일 주간 면화 판매가 132,760 RB(러닝 베일)로 집계돼 전주 대비 24.43% 감소했다. 같은 기간 선적은 174,788 RB로 올 마케팅 연도 들어 최대치를 기록했다. 이러한 수요·공급 지표는 단기 가격 변동성에 직접적인 영향을 준다.
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현물·지표 동향도 대체로 보합 내지 약세를 시사했다. 더 심(The Seam)의 11월 28일 온라인 경매에서는 3,605베일이 파운드당 59.75센트 평균가로 거래됐다. 국제 면화 벤치마크인 Cotlook A 지수는 금요일 74.95센트로 변동 없음을 보였다. ICE 인증 면화 재고는 11월 28일 기준 20,344베일로 보합을 유지했다. 한편 조정 세계 가격(AWP)은 지난주 파운드당 50.77센트로 업데이트됐으며, 전주 대비 3포인트 하락했다.
만기별 종가는 다음과 같다. 2025년 12월물(Dec 25) 면화는 62.83에 마감해 8포인트 하락했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 64.64로 7포인트 하락했으며, 2026년 5월물(May 26)은 65.8로 12포인트 하락했다. 관련 시세 페이지는 다음과 같다: Dec 25 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/ct*1/overview], Mar 26 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/ct*2/overview], May 26 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/CTZ24/overview].
시장 맥락과 해석
면화 선물의 동시다발적 하락은 같은 날 발표된 수출판매 데이터의 둔화(전주 대비 -24.43%)와 맞물려 단기 심리를 위축시킨 것으로 해석할 수 있다. 일반적으로 달러 약세(달러 지수 하락)는 달러표시 원자재 가격에 우호적일 수 있고, 원유 상승은 원자재 전반에 위험선호를 자극해 가격을 지지할 때가 있다. 그럼에도 불구하고 이번 거래일 면화 가격이 하락 마감했다는 점은, 수출 모멘텀 둔화와 현물·인증재고의 보합이 투자 심리에 상대적으로 더 크게 작용했음을 시사한다. 이는 단기 수급 신호에 민감한 소프트 커머디티의 전형적 반응으로 볼 수 있다.
또한 현물 벤치마크인 Cotlook A 지수가 변동 없이 유지됐다는 점은 글로벌 현물 가격대가 크게 변하지 않았음을 보여주나, 선물 단기 지표에서는 매도 우위가 확대된 양상이다. 조정 세계 가격(AWP)의 소폭 하락은 미국 내 가격지표 산정에도 미세한 압력을 가하며, 특정 프로그램에 연동되는 정산 기준에도 영향을 줄 수 있다. 다만 이러한 해석은 공개된 수치 범위 내에서의 일반적 설명이며, 추가적인 방향성은 향후 수출판매 추이와 인증 재고 변화, 거시 변수(달러·원유)의 결합으로 결정될 수 있다.
핵심 지표 정리
- USDA 주간 수출판매: 132,760 RB(10월 23일 주간, 전주 대비 -24.43%)
- USDA 주간 선적: 174,788 RB(올 마케팅 연도 최대)
- The Seam 온라인 경매(11월 28일): 3,605베일, 평균 59.75센트/파운드
- Cotlook A 지수: 74.95센트(변동 없음)
- ICE 인증 면화 재고(11월 28일): 20,344베일(보합)
- 조정 세계 가격(AWP) 지난주: 50.77센트/파운드(전주 대비 3포인트 하락)
- 원유 선물: $59.55(+$1)
- 미 달러 인덱스: 99.350(-$0.058)
용어 설명
RB(Running Bales): 미 농무부 수출통계 등에서 사용하는 베일 수 단위로, 보고 시점의 실제 베일 물량을 의미한다. 업계 관행상 면화 수급 비교에 널리 쓰이는 단위다.
Cotlook A 지수: 국제 현물 면화 가격의 대표 벤치마크 중 하나로, 복수 원산지·등급의 프리미엄 면화 견적을 기반으로 산출된다. 글로벌 현물시장 동향을 추적하는 데 활용된다.
ICE 인증 면화 재고: 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)가 규정에 따라 검수·인증한 창고 재고로, 선물 인도 적격 물량을 가늠하는 지표다. 재고 증감은 선물 만기 인도 여건과 가격 스프레드에 영향을 준다.
조정 세계 가격(AWP): 일정 공식에 의해 산출되는 미국 내 행정·정책 연계 기준가격 중 하나다. 주간 단위로 변동하며, 특정 프로그램의 정산 기준으로 참조되는 경우가 있다.
포인트: 면화 선물 호가 최소단위로 0.01센트/파운드를 의미한다. 예컨대 10포인트 하락은 0.10센트/파운드 하락과 같다.
관련 소식(바차트)
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• How Much Lower Will Cotton Prices Go? [https://www.barchart.com/story/news/35986655/how-much-lower-will-cotton-prices-go]
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