대두(soybeans) 선물이 월요일 정오 기준으로 약세를 보였다. 시세는 품목별로 7~11센트 하락했고, 동시점 대두박(Soymeal) 선물은 톤당 1.20달러 내렸으며 대두유(Soy Oil) 선물은 131포인트 하락했다. 현물 쪽에서는 cmdtyView가 집계한 전국 현월물 대두 현물가가 10센트 하락한 $9.49 1/2로 집계됐다. 전반적으로 펀더멘털과 포지셔닝 요인이 복합 작용하며 단기 탄력은 제한되는 흐름이다.
2025년 12월 1일, Barchart 보도에 따르면, 3월물 대두에 대해 142건의 인도(delivery)가 전일 야간에 발생했다. 이 물량은 모두 JP모건 고객 계정에서 제출되었고, 벙지(Bunge) 하우스 계정이 이를 인수(stopped)했다. 같은 시점 3월물 대두박은 34건, 3월물 대두유는 165건의 인도 통지(delivery notice)가 추가로 확인됐다. 이는 만기 인접 구간의 실물 인수·도출 흐름이 유동성과 스프레드에 미치는 영향을 재확인시킨다.
현물 동향도 약세를 거들었다. cmdtyView 전국 현월물 대두 현물가가 $9.49 1/2로 10센트 하락했다. 여기서 표기된 1/2는 미 곡물 시장에서 흔히 쓰는 0.5센트 단위를 뜻한다. 이러한 현물가 약세는 선물 시장의 단기 하방 압력을 강화하며, 단가 민감도가 높은 가공업체의 매입 타이밍에도 변화를 초래할 수 있다.
미국 농무부(USDA)는 이날 오전, 2024/25 판매연도분으로 미지정(unknown) 목적지에 195,000톤(MT)의 대두 민간 수출 계약이 체결됐다고 발표했다.
공시된 물량은 단기적으로 미 수출 수요 기반의 견조함을 시사한다. 다만 매도 압력이 강한 장세 속에서 단일 공매(flash sale)만으로 추세 반전을 기대하긴 어려우며, 후속 적재·선적 흐름과 함께 누적 수출 추이의 확인이 중요하다.
주간 수출 검사(Export Inspections) 통계에 따르면, 3월 6일 주간 미국의 대두 선적은 총 844,218톤(31.02 mbu)로 집계됐다. 이는 전주 대비 20.6% 증가이자 전년 동주 대비 7.6% 증가다. 중국이 276,437톤으로 최대 목적지였고, 인도네시아 133,079톤, 독일 129,269톤이 뒤를 이었다. 마케팅 이어 누적 수출은 38.44 MMT(1.412 bbu)로, 전년 동기 대비 9.6% 상회하는 흐름을 유지하고 있다. 수출 흐름 자체는 양호하나, 단기 가격은 매크로·포지션 영향에 더 민감하게 반응하는 국면이다.
WASDE 경계감도 약세 요인으로 작용한다. USDA 월간 수급보고서(WASDE)가 화요일 발표될 예정인 가운데, 시장은 미국 대두 재고(캐리아웃) 3억 7,900만 부셸(mbu) 전망에 큰 변화가 없을 것으로 보고 있다. 컨센서스는 아르헨티나 생산을 48.9 MMT(2월 49.0 MMT 대비 소폭 하향), 브라질 생산을 169.5 MMT(전월 대비 +0.5 MMT)로 추정한다. 이는 남미 생산 추정치가 순방향 보정과 미세 조정 사이에서 균형을 잡는 구간임을 시사하며, 보고서 발표 전까지는 위험회피 심리가 우세할 수 있다.
포지션 동향에서는 커미트먼트 오브 트레이더스(COT) 보고서(금요일 기준)가 투기筋이 순매도 전환했음을 보여줬다. 투기적 포지션은 43,696계약만큼 순매도 방향으로 이동해, 결과적으로 순매도 35,487계약을 기록했다. 이는 기술적 저항과 펀더멘털 불확실성이 결합될 때 매도 압력이 얼마나 빠르게 강화될 수 있는지 보여준다. 단기 반등을 모색하려면, 수출 가속화·남미 수급 변수의 명확화·유종별(product spread) 회복 등이 필요하다.
브라질 수확은 61% 진행돼 전년 동주 55%를 상회한다. 수확 가속은 글로벌 공급 접근성(accessibility)을 개선시키고 물류 흐름을 활성화시켜, 단기적으로는 국제 가격의 상단을 누르는 요인으로 작용한다. 특히 브라질 비중이 큰 아시아 수요처에는 조달 비용이 낮아질 수 있으나, 미 걸프와 태평양 루트의 선적 경쟁력에는 변동성이 커질 수 있다.
정오 시세 보드(미달러/부셸)
3월물 2025 대두: $10.03, -7 1/4센트
근월 현물(미국 전국): $9.49 1/2, -10센트
5월물 2025 대두: $10.14 3/4, -10 1/4센트
11월물 2025 대두: $10.17 3/4, -7 3/4센트
신작 현물(New Crop Cash): $9.53 1/4, -7 3/4센트
용어 풀이 및 시장 구조 이해전문가 해설
인도(delivery)는 선물 만기 시점에 실물 인수·도출이 이뤄지는 절차를 뜻하며, stopped는 제시된 인도 물량을 특정 계정이 인수했음을 의미한다. 하우스 계정(House account)은 선물중개사·상사의 내부 계정을 지칭한다. 현월물(front month)은 가장 가까운 만기 선물을 뜻해 유동성이 가장 풍부하고 현물 가격과의 연동성이 높다. mbu는 million bushels의 약자로 백만 부셸, bbu는 billion bushels의 약자로 10억 부셸을 뜻한다. WASDE는 USDA의 월간 세계 농산물 수급 보고서로, 생산·소비·수출·재고 전망이 가격 결정의 핵심 변수가 된다. COT(Commitment of Traders)는 포지션 공시로, 투기·헤지·상업 계정의 순포지션 변화를 통해 수급 외 심리와 기술적 모멘텀을 가늠하는 데 쓰인다.
전문가 시각에서 보면, 이날 약세는 1) WASDE 발표 전 경계 심리, 2) 투기계정의 재차 순매도 전환, 3) 브라질 수확 진척으로 대표되는 공급 접근성 개선이 동시 반영된 결과로 해석된다. 수출 검사와 민간 수출 공시는 단기 수요의 견조함을 보여주지만, 가격이 이를 충분히 반영하려면 연쇄적인 추가 매수 촉발 요인과 스프레드 안정이 병행돼야 한다. 향후 관전 포인트는 WASDE에서의 남미 생산 추정 조정 폭, 미 재고(379 mbu) 전망의 유지 여부, 그리고 COT 후속 주간에서의 포지션 되돌림 가능성이다.
기타 정보 및 고지
게시일 기준 필자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떠한 종목에도 직·간접 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다.
추가로, 원자재 업계 종사자 및 초보 투자자를 위한 무료 뉴스레터인 Commodity Bulletin 안내가 포함돼 있다.
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