미국 증시가 금요일(현지시간) 반등에 성공하며 3대 지수가 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX)는 +0.54% 상승했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX)는 +0.78% 올랐다. 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.76% 상승하며 현물 시장의 강세를 뒷받침했다. 반도체 업종의 광범위한 강세와 국제유가(WTI) 상승에 따른 에너지 업종 랠리가 지수 전반의 상승 동력으로 작용했다다.
2025년 12월 1일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, S&P 500, 다우, 나스닥 100은 모두 2주래 최고 수준으로 올라섰다. 금요일 시장에서 반도체주가 전반적인 매수 심리를 이끌었고, WTI 유가가 +1% 이상 상승해 1주래 최고를 기록한 영향으로 에너지 생산·서비스주도 강하게 올랐다. 또한 추수감사절(Thanksgiving) 다음 날(블랙프라이데이) 미 증시가 단축 거래로 진행된 가운데, 거래량은 평소보다 가벼운 흐름을 보였다. 바차트는 “Join 200K+ Subscribers”라며 자사 미드데이 브리핑 뉴스레터의 구독자 규모를 강조했다.
이날 거래는 시카고상품거래소(CME)의 기술 장애 여파로 평소보다 한층 조용했다. CME의 선물·옵션 시장은 데이터센터 결함으로 목요일 저녁부터 중단됐다가, 금요일 오전 8시 30분에 거래를 재개했다. 데이터센터 운영사 사이러스원(CyrusOne)에 따르면, 일리노이주 오로라(Aurora) 시설의 냉각 시스템 문제가 장애의 원인이었다고 밝혔다. 여기에 추수감사절 다음 날의 단축 거래가 겹치며 전반적 거래 활동은 잠잠했다.
연준의 12월 금리 인하 기대가 이번 주 내내 주가를 지지했다. 약한 미국 경기 지표와 연준 내 비둘기파적 발언들이 채권 수익률 하락을 이끌며 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 금리 인하 가능성을 키웠다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp(0.25%포인트) 추가 인하가 단행될 83%의 확률로 반영하고 있으며, 이는 지난주 30%에서 급격히 상승한 수준이다.
한편, 미국 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 또한 BLS는 지난 수요일 10월 고용보고서를 게시하지 않겠다고 공지하며, 해당 10월 비농업부문 고용 수치를 11월 고용보고서(발표 예정일 12월 16일)에 통합 반영할 것이라고 설명했다.
금리선물과 스왑시장은 12월 9~10일 열릴 다음 FOMC에서 -25bp 추가 인하가 이뤄질 가능성을 83% 수준으로 가격에 반영하고 있다. 이러한 기대는 주식시장 전반의 리스크 선호 심리를 개선하는 한편, 일부 성장주와 금리민감 섹터의 상대적 강세를 유도했다.
기업실적과 해외시장에서도 긍정적 데이터가 이어졌다. S&P 500 소속 500개 기업 중 475곳이 3분기 실적을 발표한 가운데, 83%가 시장 예상치를 상회했다고 블룸버그 인텔리전스는 전했다. 3분기 EPS 성장률은 +14.6%로, 연율 기준 시장 컨센서스였던 +7.2%의 두 배 이상을 기록하며 2021년 이후 가장 우수한 분기로 집계됐다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 +0.27% 상승하며 1.5주래 최고로 마감했고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 상승했다. 글로벌 위험자산 전반에 걸친 완만한 회복이 관찰됐으며, 이는 미국 금리 인하 기대와 더불어 투자심리 회복에 기여했다.
채권·금리 동향
12월 만기 10년물 미 국채선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락해 마감했고, 미국 10년물 국채수익률은 +2.5bp 상승한 4.019%를 기록했다. 장 초반 강세를 보이던 T-노트는 주식 강세에 따른 안전자산 수요 약화로 반락했다. 아울러, WTI 원유가 +1% 이상 급등해 1주래 최고를 찍으면서 인플레이션 기대가 소폭 상향되어 T-노트에 약세 요인으로 작용했다.
한편, 12월 FOMC의 -25bp 인하 가능성은 지난주 30%에서 84%로 뛰었다는 기대가 장 초반 T-노트에 우호적이었으나, CME 장애로 목요일 저녁부터 중단됐던 미 국채선물 거래가 금요일 아침 재개되면서도 거래량은 부진했다. 유럽 국채금리는 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%로 마감했다.
유로존·독일 지표에서는 혼재된 신호가 관찰됐다. 유로존 10월 1년 기대인플레이션은 2.8%로 전월(2.7%) 대비 예상외 상승했으며, 시장 예상치(2.6%)를 상회했다. 반면 3년 기대인플레이션은 2.5%로 전망과 동일하게 변동 없음을 보였다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 시장의 +0.2% m/m 증가 기대에 못 미쳤다. 독일 11월 CPI(EU 조화기준·HICP)는 +2.6% y/y로 예상치(+2.4% y/y)를 상회하며 9개월 내 가장 빠른 상승세를 기록했다. 스왑시장은 12월 18일 예정된 ECB 통화정책회의에서 -25bp 금리 인하가 이뤄질 확률을 3%로 낮게 반영했다.
업종·종목 동향: 반도체·에너지·크립토 노출주
반도체 업종이 시장 전반의 상승을 견인했다. 인텔(INTC)은 +10%를 상회하는 급등으로 S&P 500과 나스닥 100 내 최대 상승 종목이 됐다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)도 +2% 이상 상승했다. 또한 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL) 등이 +1% 이상 상승했다.
에너지 생산·서비스주는 WTI가 1주래 고점으로 올라선 데 힘입어 동반 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 오르며 선도했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑손모빌(XOM), 마라톤 페트롤리움(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털 페트롤리움(OXY) 등이 +1% 이상 상승했다.
가상자산(크립토) 노출주도 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)는 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)는 +6% 이상 올랐다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 상승했고, Strategy(MSTR), 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)는 +1% 이상 상승 마감했다.
개별 이슈로는, 샌디스크(SNDK)가 +3% 이상 상승했다. 일간공업신문(닛칸코교)은 일본과 미국이 키옥시아(Kioxia)와 샌디스크를 주요 투자자로 하는 공공 파트너십을 통해 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중이라고 보도했다. 오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 AI 투자 재원을 위한 차입 확대가 신용등급을 위협할 수 있다고 경고하면서다. 디어앤드컴퍼니(DE)는 -1% 이상 추가 하락해, 수요일 -6% 급락 이후 낙폭을 키웠다. 회사는 2026년 순이익 전망을 40억~47억5,000만 달러로 제시했는데, 이는 시장 컨센서스 53억1,000만 달러에 크게 못 미친 수치다.
실적 발표 예정(2025년 12월 1일)
Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
게재일 기준, Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 종목에도 직·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. Barchart Disclosure Policy를 참고하길 바란다.
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본 기사에 담긴 견해와 의견은 필자 개인의 것이며, 반드시 Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않는다.
용어 설명 및 맥락
• E-미니 선물: S&P 500, 나스닥 100 등 주요 지수를 소액으로 거래할 수 있게 만든 전자거래 전용 선물 계약이다. 유동성이 풍부하고 헤지·투기 수요가 높아 글로벌 리스크 심리를 민감하게 반영한다.
• bp(베이시스 포인트): 1bp는 0.01%p를 의미한다. -25bp 인하는 기준금리를 0.25%p 낮추는 것을 뜻한다.
• WTI: 미국 서부텍사스산 원유 기준가격으로, 글로벌 원유 벤치마크 중 하나다. 유가 상승은 인플레이션 기대를 밀어 올려 채권 약세를 유발할 수 있다.
• CME: 시카고상품거래소로, 선물·옵션 등 파생상품 거래의 핵심 인프라다. 데이터센터 장애는 파생상품 유동성에 즉각적 영향을 줄 수 있다.
• HICP: EU 조화 소비자물가지수로, 국가 간 비교를 위해 통계기준을 맞춘 CPI 지표다.
기자 해설
이번 랠리는 금리 인하 기대라는 거시 변수가 구축한 토대 위에서, 반도체와 에너지라는 두 축의 업종 모멘텀이 동시에 점화된 결과로 해석된다. 반도체는 AI·고성능컴퓨팅(HPC) 기대와 재고 조정 사이클 완화라는 포괄적 내러티브에 민감하고, 에너지는 유가 반등이 현금흐름 개선으로 직결된다는 특징이 있다. 여기에 추수감사절 단축 거래와 CME 장애로 거래량이 얇아진 환경은 가격 탄력성을 키워 상승폭 확대에 기여했을 가능성이 있다. 다만, 유가 상승이 동시에 인플레이션 기대를 자극해 채권수익률 반등으로 연결되는 구간에서는 밸류에이션 민감 업종의 변동성 재확대가 나타날 수 있다. 결과적으로, 12월 FOMC 전까지는 매크로(금리·물가) 헤드라인과 업종별 실적·수요 신호가 교차하며 섹터 간 상대 강도 회전이 빈번할 것으로 보인다. 본 해설은 기사 내 객관적 수치·사실에 근거한 분석적 관찰임을 밝힌다.
