미 증시 상승 마감… 반도체·에너지 주도
S&P 500지수($SPX, SPY)은 금요일 +0.54% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)는 +0.61%, 나스닥 100지수($IUXX, QQQ)는 +0.78% 올랐다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.76% 상승했다. 세 지수 모두 2주래 고점을 새로 쓰며 거래를 마쳤다. 이날 강세는 반도체주의 광범위한 상승과 WTI 유가의 1% 이상 급등으로 촉발된 에너지 업종 랠리가 시장 전반을 끌어올린 데에 기인했다.
2025년 12월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 금요일 장중 시카고상품거래소(CME)의 기술 장애 여파로 거래량이 평소보다 가벼웠다. CME의 선물·옵션 시장은 목요일 저녁부터 중단됐다가 금요일 오전 8시 30분(현지시간)에 거래를 재개했다. 데이터센터 운영사 CyrusOne은 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 장애의 원인이었다고 밝혔다. 이번 주는 추수감사절 다음 날인 금요일 미국 주식시장이 반일 거래로 운영되며 원래부터 거래가 한산한 일정이었다.
연준의 금리 인하 가능성에 대한 낙관론이 주가를 밀어올렸다. 약한 미국 경제지표와 비둘기파적 연준 발언에 따라 채권금리 하락이 이어지며 다음달 FOMC에서의 인하 가능성이 강화됐다. 시장은 12월 9~10일 회의에서 25bp 인하가 단행될 확률을 83%로 반영하고 있는데, 이는 불과 지난주 30%에서 급증한 수치다.
핵심 일정 변화: BLS 통계 발표
미국 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 또한 BLS는 지난 수요일 공지에서 10월 고용보고서를 발표하지 않으며 해당 급여(페이롤) 수치를 11월 보고서에 반영해 12월 16일에 발표한다고 덧붙였다. 시장은 이러한 변경에도 불구하고 다음 FOMC에서의 추가 -25bp 인하 가능성을 83%로 가격에 반영하고 있다.
실적 시즌은 막바지에 접어들고 있다. S&P 500 구성 500개 기업 중 475개가 3분기 실적을 발표했으며, Bloomberg Intelligence에 따르면 83%가 시장 예상치를 상회했다. 이는 2021년 이후 최고 분기 기록으로, 3분기 EPS는 전년 대비 +14.6% 증가해 당초 +7.2% 증가 예상치를 두 배 이상 웃돌았다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 1.5주래 고점으로 +0.27% 상승 마감했다. 중국 상하이종합지수는 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 각각 상승했다.
금리 동향에서는 12월물 10년물 미 국채선물(ZNZ5)이 -6.5틱 하락했고, 미 10년물 국채금리는 +2.5bp 상승한 4.019%로 마감했다. 국채는 장 초반 강세를 보였으나 주식 강세로 안전자산 선호가 약화되며 반락했다. 특히 WTI 원유가 +1% 이상 올라 1주래 고점을 기록하면서 인플레이션 기대가 재부상해 국채에 하방 압력으로 작용했다. 앞서 언급한 25bp 인하 가능성이 지난주 30%에서 84%로 급등한 점도 채권시장 초반 랠리에 영향을 주었으나, CME 장애로 인한 거래 재개 이후 거래량이 제한적이었다.
유럽 금리도 혼조세였다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 하락한 4.440%로 마감했다.
유로존 인플레이션 기대: 10월 1년 기대 인플레는 2.7%에서 2.8%로 예상 밖 상승(컨센서스 2.6%), 3년 기대는 2.5%로 변동 없음. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상치 +0.2%에 못 미쳤고, 11월 조화 CPI(EU 기준)는 +2.6% y/y로 예상치 +2.4%를 상회, 9개월래 가장 빠른 상승률을 기록했다. 스왑시장은 ECB의 12월 18일 회의에서 -25bp 인하 가능성을 3%로 반영 중이다.
미국 업종·종목 동향
반도체주의 강세가 시장을 지지했다. Intel(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100에서 상승률 1위를 기록했다. 또한 Analog Devices(ADI), Micron Technology(MU), ARM Holdings(ARM)가 +2% 이상 올랐고, Microchip Technology(MCHP), ASML Holding(ASML), Broadcom(AVGO), Qualcomm(QCOM), GlobalFoundries(GFS), KLA(KLAC), ON Semiconductor(ON), Texas Instruments(TXN), Marvell Technology(MRVL)도 +1% 이상 상승했다.
에너지 업종은 WTI가 1% 넘게 오르며 1주 최고치를 기록하자 동반 랠리를 보였다. Diamondback Energy(FANG)가 +2% 이상 상승했고, Devon Energy(DVN), ConocoPhillips(COP), Halliburton(HAL), Valero Energy(VLO), Phillips 66(PSX), Exxon Mobil(XOM), Marathon Petroleum(MPC), Chevron(CVX), Occidental Petroleum(OXY)가 모두 +1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 관련주도 강세를 보였다. Riot Platforms(RIOT)가 +8% 이상, MARA Holdings(MARA)가 +6% 이상 상승했다. Coinbase Global(COIN)은 +3% 이상 올랐고, Strategy(MSTR), Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 +1% 이상 상승했다.
SanDisk Corp(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. Nikkan Kogyo 보도에 따르면 일본과 미국이 키옥시아 홀딩스(Kioxia)와 SanDisk를 주요 투자자로 하는 공공-민간 파트너십 형태로 미국 내 NAND 플래시 공장 설립을 검토 중인 것으로 알려졌다.
Oracle(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. Morgan Stanley가 동사가 AI 투자를 위한 차입 확대에 나서면서 신용등급에 부담이 될 수 있다는 경고를 내놓은 것이 악재로 작용했다. Deere & Co(DE)는 수요일 -6% 급락에 이어 이날도 -1% 이상 추가 하락했다. 회사가 2026년 순이익 전망을 40억~47억 5천만 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53억 1천만 달러를 하회했다.
거시·정책 포인트
시장은 연준의 12월 인하 베팅을 빠르게 상향 조정하고 있다. 이는 채권금리 하락과 밸류에이션 확장을 통해 성장주, 특히 반도체 등 듀레이션이 긴 섹터의 상대적 강세로 이어지는 전형적 흐름이다. 다만 WTI 반등이 단기 인플레 기대를 자극하고 미 10년물 금리를 4%대 초반으로 되돌려 놓았다는 점은, 정책 완화 기대와 인플레이션 변동성 사이의 미세한 균형이 여전히 관건임을 시사한다. BLS의 10월 통계 공백과 12월 중순으로의 발표 이월은 데이터 의존적 연준 커뮤니케이션에 일시적 불확실성을 더하지만, 시장은 실적 개선(+14.6% y/y)과 정책 기대를 근거로 리스크 자산 선호를 유지하는 모습이다.
용어 설명Quick Guide
E-미니 선물: 표준 선물 대비 계약 규모를 축소한 지수 선물로, 유동성과 접근성이 높다. WTI: 서부텍사스산원유로, 미국 원유 벤치마크다. bp(베이시스 포인트): 1bp=0.01%포인트를 뜻한다. 조화 CPI(HICP): EU 기준에 맞춘 물가지표다. 스왑시장에서의 확률: 금리파생상품 가격에 내재된, 시장 참여자들의 정책금리 경로 기대를 추정한 값이다. 이러한 개념은 정책 전망과 자산가격 간 상호작용을 이해하는 데 유용하다.
추가 일정·공지
Earnings Reports(12/1/2025): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
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