S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)는 금요일 +0.54% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI, ETF: DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, ETF: QQQ)는 +0.78% 올랐다. 선물시장에서는 12월 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.50%, 12월 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.76% 상승했다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 주요 주가지수는 2주래 최고치를 기록하며 마감했다. 반도체주의 강세가 시장 전반의 위험선호를 자극했고, WTI 유가가 1% 넘게 오르며 1주 최고를 기록하자 에너지 생산·서비스주가 동반 랠리를 보였다.
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거래 인프라 이슈도 있었다. 시카고상품거래소(CME)의 기술 장애로 금요일 거래가 평소보다 가벼웠다. 목요일 저녁부터 중단됐던 선물·옵션 거래는 당일 오전 8시 30분에 재개됐다. 데이터센터 운영사 사이러스원(CyrusOne)에 따르면, 일리노이주 오로라 소재 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 장애 원인이었다. 더불어, 추수감사절 다음 날인 금요일은 미 증시의 반일 거래로 유동성 자체가 얇은 일정이었다.
연준(Fed) 금리인하 기대도 주가를 지지했다. 최근 미국 경제지표 부진과 연준 인사들의 완화적(비둘기파) 발언 속에 채권금리가 하락하며, 다음 달 FOMC에서 금리인하 가능성이 커졌다는 인식이 확산됐다.
12월 9~10일 FOMC에서 연방기금금리 -25bp 인하 확률은 83%로, 지난주 30%에서 급등했다.
미국 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서 발표를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 공개하겠다고 밝혔다. 또한 10월 고용보고서도 발간하지 않고 해당 고용 데이터를 11월 보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영하겠다고 공지했다.
시장에서는 12월 9~10일 FOMC에서 또 한 번의 -25bp 인하를 83% 확률로 가격에 반영하고 있다.
실적 시즌 현황도 우호적이다. S&P 500 구성 500개 기업 중 475개사가 3분기 실적을 발표했으며, 83%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 이는 2021년 이후 최고의 분기가 유력하다. 3분기 이익은 +14.6%로 전년동기 대비 +7.2% 예상치를 두 배 이상 상회했다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 1.5주 최고를 경신하며 +0.27% 상승 마감했다. 중국 상하이종합지수는 +0.34%, 일본 닛케이 225는 +0.17% 올랐다.
금리·채권에서는, 12월 만기 10년물 미 T-노트 선물(ZNZ5)이 -6.5틱 하락했고, 10년물 미 국채수익률은 +2.5bp 상승한 4.019%를 기록했다. 장 초반 강세를 반납한 뒤 하락 전환했고, 수익률은 1개월 저점 3.960%에서 반등했다. 주식 강세로 안전자산 선호가 약화된 데다, WTI 유가가 +1% 이상 올라 물가 기대를 자극한 점이 채권에 악재로 작용했다.
다만 장 초반에는 다음 달 연준의 금리인하 기대가 선반영되며 T-노트가 오르기도 했다.
연방기금금리 -25bp 인하 가능성은 84%로, 지난주 30%에서 급등했다.
전날 저녁부터 중단됐던 거래가 이날 오전 재개되며 국채선물 거래량은 평소보다 subdued했다는 평가다.
유럽 채권에서는 10년물 독일 분트(Bund) 수익률이 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 길트(Gilt) 수익률은 -0.9bp 내린 4.440%로 혼조세였다.
유로존 10월 1년 기대인플레이션은 2.7%에서 2.8%로 예상 밖 상승했다(시장 예상: 2.6%). 3년 기대인플레이션은 2.5%로 변동 없음이었다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상치 +0.2% m/m를 하회했다. 독일 11월 CPI(EU 조화)는 +2.6% y/y로 예상치 +2.4% y/y를 상회하며 9개월래 가장 빠른 상승률을 기록했다. 이에 스와프시장은 ECB의 12월 18일 회의에서 -25bp 인하 확률을 약 3%로 반영했다.
미국 개별 종목 동향에서는 반도체주 강세가 두드러졌다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 상승을 주도했다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 +2% 이상 올랐다. 마이크로칩(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨(MRVL)도 +1% 이상 상승했다.
에너지 생산·서비스주는 WTI 1주 최고에 힘입어 동반 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 올랐고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 +1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 연동주도 상승했다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)이 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 급등했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 올랐고, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)는 +1% 이상 상승했다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 오르며 강세를 보였다. 닛칸 코교(일간공업)에 따르면, 미국과 일본이 낸드 플래시 메모리 공장을 미국 내에 공공 파트너십 형태로 건설하는 방안을 검토 중이며, 키옥시아 홀딩스와 샌디스크가 주요 투자자로 거론됐다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 AI 투자 자금조달을 위한 차입 확대가 신용등급을 위협할 수 있다고 경고한 영향이다.
디어앤드컴퍼니(디어)(DE)는 -1% 이상 추가 하락했다. 수요일 -6% 급락에 이어 약세가 이어졌으며, 회사가 2026회계연도 순이익을 400억~475억 달러로 전망해 컨센서스 531억 달러에 미달한 점이 부담으로 작용했다.
실적 발표 일정(12/1/2025): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
게재일 기준으로, Rich Asplund는 본문에서 언급된 증권에 직·간접 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 관련 세부 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참조하도록 안내됐다. 또한, 기사 내 견해와 의견은 작성자 개인의 것이며 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지 않을 수 있다고 밝혔다.
용어 해설
E-미니 선물: 표준 선물 계약을 소형화한 파생상품으로 유동성이 풍부하고 지수 노출을 효율적으로 제공한다.
bp(베이시스 포인트): 금리 0.01%포인트를 의미한다(25bp는 0.25%포인트).
FOMC: 연준의 통화정책 결정기구로 기준금리와 자산매입 등을 결정한다.
WTI: 미국 텍사스산 원유 벤치마크 가격이다.
T-노트: 미국 재무부가 발행하는 중장기 국채를 말한다.
분트(Bund)·길트(Gilt): 각각 독일·영국의 대표적 정부채권을 가리킨다.
스와프시장의 확률: 금리파생상품 가격에 내재된 정책금리 경로에 대한 시장의 기대를 뜻한다.
기자 해설
이번 장세는 금리 하락 기대→성장주(특히 반도체) 재평가→지수 강세라는 전형적 위험선호 흐름을 보여준다. 다만, 금리인하 확률(83~84%)은 실제 물가·고용 지표(BLS의 12월 16일·18일 발표 예정)에 의해 재조정될 수 있다. CME 장애로 거래량이 얇은 환경에서 변동성이 과대평가될 소지도 있어, 단기 추세 해석에는 유동성 변수를 감안하는 접근이 합리적이다. 에너지 섹터는 유가 민감도가 높아, 유가의 추가 반등 여부가 상대수익률을 가를 가능성이 크다. 반도체 업종은 광범위한 종목군의 동반 상승이 확인된 만큼, 실적(3분기 +14.6%) 서프라이즈의 연속성이 다음 분기까지 유지되는지가 관전 포인트다.
