미국 증시가 반도체와 에너지 업종 주도 상승
S&P 500 지수($SPX)는 금요일 +0.54% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균($DOWI)은 +0.61%, 나스닥 100($IUXX)은 +0.78% 올랐다. 선물시장에서는 12월 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.50%, 12월 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.76% 상승했다. 지수들은 공통으로 2주래 최고치를 경신했다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 장세는 반도체주 강세가 광범위한 매수 심리를 이끌었고, WTI 유가가 1% 넘게 오르며 1주일 만의 고점을 기록한 영향으로 에너지 생산·서비스주가 동반 랠리를 보이며 지수 상승을 견인했다.
CME 시스템 장애 여파 속 가벼운 거래
금요일에는 시카고상품거래소(CME)의 기술 장애로 거래가 교란되며 거래 규모가 평소보다 가벼웠다. 목요일 저녁부터 중단됐던 선물·옵션 시장은 냉각 시스템 문제로 인한 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터 장애가 복구된 뒤, 이날 오전 8시 30분(현지)에 거래를 재개했다는 것이 CyrusOne의 설명이다. 더불어 추수감사절(목) 다음 날인 금요일은 미 증시가 반일 거래였던 만큼, 전반적 거래 심도는 얕았다.
연준 금리 인하 기대 재부상
이번 주 미 국채금리 하락과 일부 연준의 완화적(비둘기파) 신호, 부진한 미국 경제 지표가 겹치며 다음 달 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 금리 인하 가능성이 커졌다는 평가가 지배적이다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 기준금리를 -25bp 인하할 확률을 약 83%로 반영하고 있으며, 이는 전주 30%에서 크게 높아진 수치다.
BLS, 10월 물가·고용 보고서 비발표…11~12월 일정 공지
미 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일에 발표하겠다고 밝혔다. 또한 지난 수요일에는 10월 고용보고서를 발간하지 않는다고 공지하며, 해당 월의 급여(고용) 수치는 11월 보고서에 반영해 12월 16일에 발표할 예정이라고 덧붙였다.
한편, 시장은 다음 12월 9~10일 FOMC에서 추가 -25bp 인하 가능성을 83%로 가정하고 있다.
3분기 실적 시즌 마무리 국면
S&P 500 구성사 500개 중 475개가 3분기 실적을 발표하며 시즌이 막바지에 접어들었다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, 83%의 기업이 시장 예상치를 웃돌아 2021년 이후 최고의 분기 흐름을 기록할 전망이다. 3분기 이익 증가율은 +14.6%로, 애초 +7.2%(y/y)의 컨센서스를 두 배 이상 상회했다.
해외 증시도 동반 상승
유럽의 유로 스톡스 50은 1.5주래 고점으로 +0.27% 상승 마감했다. 중국 상하이 종합은 +0.34%, 일본 닛케이 225는 +0.17% 올랐다.
채권·금리: 위험자산 랠리에 안전자산 선호 후퇴
12월 미 10년물 T-노트(ZNZ5)는 -6.5틱 하락 마감했고, 10년물 수익률은 +2.5bp 오른 4.019%를 기록했다. 장 초반 상승했던 가격은 주식 강세 속 안전자산 선호가 약화되며 반납됐다. 특히 WTI 유가가 +1% 급등해 1주 고점을 찍으면서 인플레이션 기대가 자극된 점도 T-노트에 불리하게 작용했다. 수익률은 장중 1개월래 최저치 3.960%에서 반등했다.
다만, 장 초반에는 연준의 12월 인하 기대가 T-노트를 지지했다.
시장에서는 연방기금금리 -25bp 인하 확률이 84%로, 전주 30% 대비 급등했다는 추정이 반영됐다.
전일 저녁부터 멈췄던 CME 거래가 이날 아침 재개되면서 미 국채 선물의 거래량은 평소 대비 다소 부진했다.
유럽 금리·물가·지표
독일 10년물 분트 수익률은 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 수익률은 -0.9bp 내린 4.440%로 혼조를 보였다. 유로존 10월 1년물 인플레이션 기대는 2.8%로 전월(2.7%) 대비 예상 밖 상승했으며, 3년물 기대는 2.5%로 변동 없음을 보였다. 독일 10월 소매판매는 전월 대비 -0.3%로 예상(+0.2%)을 하회했으며, 독일 11월 조화 CPI(EU 기준)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4% y/y)을 웃돌며 9개월래 가장 빠른 상승을 나타냈다. 스와프시장은 ECB가 12월 18일 통화정책회의에서 -25bp 인하에 나설 확률을 3%로 반영했다.
업종·종목 동향: 반도체·에너지·크립토 테마 강세
반도체주 강세가 시장 전반을 받쳤다. 인텔(Intel, INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 상승률 1위를 차지했다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 이상 올랐고, 마이크로칩(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온 세미(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)도 +1% 이상 상승했다.
에너지 생산·서비스주는 WTI가 1% 넘게 올라 1주 고점을 기록한 데 힘입어 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 올랐고, 데본 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)이 모두 +1% 이상 상승했다.
가상자산(크립토) 노출주도 동반 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 급등했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 상승했고, Strategy(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)도 +1% 이상 올랐다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 이는 닛칸코교(닛칸공업)가 미국과 일본이 공공 파트너십을 통해 미국 내 NAND 플래시 생산 공장 건설을 검토 중이며, 키옥시아와 샌디스크가 주요 투자자가 될 것이라고 보도한 데 따른 것이다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 인공지능(AI) 투자를 위한 대규모 차입이 신용등급에 부담이 될 수 있다고 경고한 것이 악재로 작용했다.
디어&컴퍼니(DE)는 -1% 이상 하락해 수요일의 -6% 급락에 낙폭을 보탰다. 회사가 2026 회계연도 순이익 가이던스를 40억~47.5억 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53.1억 달러를 하회했기 때문이다.
실적 발표 예정(2025년 12월 1일)
Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
투자자 참고: 뉴스레터·공시·면책
20만 명 이상이 구독하는 미드데이 바차트 브리프 뉴스레터는 많은 투자자에게 필독 자료로 소개됐다. 본 기사 작성일 현재, Rich Asplund는 본문에서 언급된 어떤 종목에도 직·간접 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참조하도록 안내됐다. 끝으로, 기사 내 견해와 의견은 필자 본인의 것이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과는 다를 수 있다고 명시됐다.
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해설: 용어와 맥락
E-미니 선물은 CME에 상장된 주가지수 선물의 축소 계약으로, 개인·기관 모두가 지수 방향성에 접근할 수 있게 해준다. bp(베이시스 포인트)는 0.01%p를 뜻해, -25bp는 -0.25%p 인하를 의미한다. 안전자산 선호는 시장 변동성이 커질 때 국채 등 위험이 낮은 자산으로 수요가 몰리는 현상이다. WTI는 미국 서부텍사스산 원유 기준가격이며, 분트(Bund)는 독일 국채, 길트(Gilt)는 영국 국채를 가리킨다. 조화 소비자물가(HICP)는 EU 기준에 맞춘 물가 지표다. 또한 스와프시장에서의 확률 반영은 금리파생상품 가격을 통해 중앙은행의 정책 경로에 대한 시장의 기대가 수치화된 것이다.
분석적 시사점
이번 주가 반도체 사이클 기대와 유가 반등의 결합으로 위험자산 선호를 강화했다는 점이 특징이다. 다만 연준의 12월 인하 기대치가 83~84%까지 빠르게 높아진 만큼, 실제 회의 결과와의 괴리가 발생할 경우 금리·주식의 변동성 재확대 가능성도 점검할 필요가 있다. BLS의 10월 지표 미발표로 인해 12월 중순에 핵심 거시지표가 집중적으로 공개되며, 단기간에 정책·시장 변수가 동시다발적으로 움직일 수 있다. 3분기 실적 비트율이 높았다는 점은 이익 모멘텀 측면에서 긍정적이나, 금융환경 완화에 대한 선반영 비중이 커진 현재 구간에서는 지표·가이던스의 변동에 더 민감해질 소지가 크다.
