S&P 500 지수($SPX, SPY)가 금요일 +0.54% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, QQQ)는 +0.78% 올랐다. 12월 미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.50%, 12월 미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.76% 상승했다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 주요 주가지수는 금요일 일제히 상승 마감하며 2주 만의 고점을 기록했다. 반도체주 강세가 지수 전반을 끌어올렸고, 에너지 생산·서비스주는 WTI 유가가 1% 넘게 오르며 1주래 최고를 기록한 데 힘입어 일제히 상승했다.
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금요일 거래는 CME(시카고상품거래소)의 기술적 장애 여파로 평소보다 한산했다. CME의 선물·옵션 시장은 목요일 저녁부터 중단됐다가 금요일 오전 8시 30분에 거래를 재개했다. 데이터센터 운영업체 CyrusOne은 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 장애 원인이라고 밝혔다. 한편, 추수감사절(목요일) 직후 금요일은 미 주식시장이 반일 거래였던 만큼, 전반적 거래량은 더욱 얇았다.
연준 금리 인하 기대가 이번 주 주가 상승을 뒷받침했다. 미 경제지표 둔화와 연준 위원들의 비둘기파적(완화적) 발언으로 채권금리가 하락하며 다음 달 FOMC에서의 금리 인하 가능성이 강화됐다.
12월 9~10일 FOMC에서 연준이 금리를 25bp(0.25%포인트) 인하할 확률은 지난주 30%에서 이번 주 83%로 급등했다.
BLS(미 노동통계국)은 지난주 금요일 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 발표 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일에 공표하겠다고 밝혔다. 또한 지난주 수요일에는 10월 고용보고서를 발표하지 않겠다고 공지하며, 해당 고용지표를 11월 보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영할 계획이라고 했다.
시장에서는 오는 12월 9~10일 FOMC에서 또 한 차례 -25bp 인하가 단행될 가능성을 83%로 반영하고 있다고 전했다.
3분기 S&P 500 실적 시즌은 막바지다. 500개 중 475개 기업이 실적을 발표했으며, 83%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 이는 2021년 이후 가장 높은 비중으로, 3분기 이익은 전년 대비 +14.6% 증가해 당초 예상(+7.2%)을 두 배 넘게 상회했다.
해외 증시도 금요일 강세로 마감했다. 유로스톡스 50은 1.5주 고점을 기록하며 +0.27% 상승했고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이 225는 +0.17% 올랐다.
금리·채권 동향
12월 만기 10년물 미 국채선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락 마감했다. 10년물 국채수익률은 +2.5bp 상승한 4.019%를 기록했다. 장 초반 오름세를 보이던 T-노트 선물은 주식시장 강세로 안전자산 선호가 약화되면서 되돌림이 나왔고, 수익률은 1개월 만의 저점인 3.960%에서 반등했다. 더불어 WTI 유가가 1% 넘게 오르며 1주래 최고로 뛴 점이 인플레이션 기대를 자극해 채권에는 약세 요인으로 작용했다.
다만 장 초반에는 연준의 12월 금리 인하 기대로 T-노트가 강세를 보였다. 연방기금금리 목표의 25bp 인하 확률은 지난주 30%에서 오늘 84%로 뛰었다. 한편 CME 장애 이후 금요일 오전부터 거래가 재개되면서, 미 국채선물 거래량은 전반적으로 정체됐다.
유럽 국채금리는 혼조였다. 독일 10년물 분트 수익률은 +0.9bp 올라 2.689%를 기록한 반면, 영국 10년물 길트 수익률은 -0.9bp 하락한 4.440%로 마감했다.
유로존 지표에서는 10월 1년 기대인플레이션이 2.8%로 전월(2.7%) 대비 예상외 상승했으며(시장 예상 2.6%), 3년 기대인플레이션은 2.5%로 전월과 동일(예상치 부합)했다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m 감소해 +0.2% 증가 예상에 못 미쳤고, 독일 11월 CPI(조화지수, HICP)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 상회하며 9개월 만의 가장 빠른 상승세를 보였다. 이와 관련한 스왑시장은 ECB의 12월 18일 회의에서 -25bp 인하 가능성을 3% 수준으로 반영하고 있다.
미 증시 섹터·종목 동향
반도체주 강세가 시장 전반의 상승을 주도했다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P500·나스닥100 최고 상승 종목으로 마감했다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)도 +2% 이상 상승했다. 또한 마이크로칩테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미콘덕터(ON), 텍사스 인스트루먼트(TXN), 마벨테크놀로지(MRVL)도 +1% 이상 올랐다.
에너지 생산·서비스주는 WTI 유가의 1%대 상승에 힘입어 동반 강세였다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 올랐고, 데본에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑손모빌(XOM), 매러선 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 연동주도 상승했다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)는 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)는 +6% 이상 올랐다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 상승했고, Strategy(MSTR)와 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)도 +1% 이상 올랐다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸코교(일간공업) 보도에 따르면, 미·일 양국이 키옥시아·샌디스크를 주요 투자자로 하는 NAND 플래시 메모리 공장을 공공 파트너십 형태로 미국 내 건설하는 방안을 검토 중이라고 전했다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 동사가 AI 투자를 위한 차입 확대를 이어갈 경우 신용등급이 압박을 받을 수 있다고 경고한 점이 부담으로 작용했다.
디어앤드컴퍼니(DE)는 -1% 이상 하락, 수요일 -6% 급락에 이어 약세를 이어갔다. 회사는 2026 회계연도 순이익 전망을 40억~47억5,000만 달러로 제시했는데, 컨센서스(53억1,000만 달러)에 미달했다.
실적 발표(12/1/2025): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
용어설명 및 맥락
– E-미니(E-mini) 선물: 표준 지수선물보다 계약 단위가 작은 전자거래 중심의 파생상품이다. 개인·기관 모두 유동성이 풍부해 지수 방향성에 민감하게 반응한다.
– CME 기술장애: 대형 거래소의 데이터센터 장애는 호가·체결 데이터 지연 및 유동성 위축을 유발한다. 특히 파생상품이 멈추면 현물시장 체결 전략에도 영향을 주며, 휴장 직후 재개 구간에서는 호가 스프레드 확대가 흔하다.
– WTI: 미국 서부텍사스유 기준 유가로, 에너지주 수익·현금흐름 기대를 직결적으로 자극한다. WTI가 1%대 상승하면 정유·시추·서비스 전반으로 베타 상승이 확산되는 경향이 있다.
– T-노트/금리: 10년물 국채수익률은 주식의 할인율과 밸류에이션에 직결된다. 금리 하락(채권 강세)은 성장주에 우호적이고, 유가 상승에 따른 인플레 기대는 채권에는 역풍이 된다.
– FOMC·bp: FOMC는 연준의 통화정책회의이고, bp(베이시스포인트)는 1bp=0.01%p를 뜻한다. 25bp 인하는 0.25%p의 정책금리 인하를 의미한다.
전문적 해설
이번 주 미 증시의 핵심 동력은 채권금리 하락과 반도체주 리더십 복원이다. 연준의 조기 완화 기대가 커지자 성장주 밸류에이션이 재평가됐고, 유가 반등이 에너지주의 현금흐름 전망을 개선했다. 다만 BLS의 10월 지표 연기는 시장에 일시적 정보 공백을 만들 수 있어, 12월 중순 발표될 11월 CPI·고용이 정책 시그널을 좌우할 것이다. 또한 CME 장애가 촉발한 거래량 공백은 가격 탄력성을 키워 단기 변동성을 확대할 수 있다. 결국, 금리 경로와 실적 모멘텀의 결이 맞아떨어지는 한, 반도체·에너지의 상대 강세는 이어질 가능성이 높다.
기타 공지
게재일 기준, Rich Asplund는 본문에 언급된 어떤 종목에도 직·간접적 포지션이 없다고 밝혔다. 본문 정보·데이터는 정보 제공 목적이며, 관련된 세부 정책은 Barchart의 Disclosure Policy를 참조하라고 공지했다.
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