미국 증시가 금요일(현지시간) 반도체주와 에너지주의 동반 랠리에 힘입어 상승 마감했다. S&P 500 지수($SPX)는 +0.54%, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX)는 +0.78% 올랐다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)가 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +0.76% 상승했다. 지수들은 모두 2주래 최고치를 기록했다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 시장을 이끈 테마는 반도체와 에너지였다. 특히 WTI 원유 가격이 +1% 넘게 상승하며 1주래 고점을 기록하자 에너지 생산자 및 서비스주가 동반 강세를 보였다. 기술주는 반도체 업종 전반의 탄탄한 매수세가 지수 상승을 견인했다.
“시카고상품거래소(CME)의 기술 장애로 전날 저녁부터 중단됐던 선물·옵션 거래가 금요일 오전 8시 30분 재개되며, 거래는 평소보다 가벼운 흐름 속에 진행됐다.”
CME는 일리노이주 오로라(Aurora)의 데이터센터 냉각 시스템 문제로 장애가 발생했다고 설명했다(데이터센터 제공사 사이러스원
연준 금리 인하 기대감은 이번 주 내내 증시에 우호적으로 작용했다. 약한 미국 경제 지표와 연준의 비둘기파적 코멘트 속에 국채 금리가 하락하면서, 다음 달 FOMC에서 금리 인하가 단행될 것이란 기대가 강화됐다. 12월 9~10일 FOMC에서 25bp기준점 0.25%p 인하 가능성은 지난주 30%에서 83%로 급상승했다.
한편, 미국 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 예정됐던 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 취소하고 11월 CPI를 12월 18일에 발표하겠다고 밝혔다. BLS는 또한 지난 수요일, 10월 고용보고서를 게재하지 않으며 그 급여(비농업부문 일자리) 수치를 11월 보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영하겠다고 공지했다.
바차트는 “시장은 다음 FOMC(12월 9~10일)에서 또 한 번의 -25bp 기준금리 인하가 단행될 확률을 83%로 반영하고 있다”고 전했다. 이는 같은 맥락의 완화적 통화정책 기대를 재확인하는 수치다.
기업 실적 측면에서는 3분기 어닝 시즌이 사실상 마무리 국면에 접어들었다. S&P 500 구성 기업 500곳 중 475곳이 실적을 발표했으며, 83%가 시장 전망치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 3분기 이익은 +14.6% 증가해, 연초 전망치였던 +7.2%를 두 배 이상 웃돌았고, 2021년 이후 최고의 분기가 될 것으로 보인다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로스톡스 50은 1.5주래 고점으로 올라 +0.27% 상승 마감했고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 각각 상승했다.
금리·채권 시장에서는 12월 만기 미 10년물 T-노트 선물(ZNZ5)이 -6.5틱 하락했다. 미 10년물 금리는 +2.5bp 상승한 4.019%로 마감했다. 장 초반에는 FOMC 금리 인하 기대(25bp 인하 가능성 84%로 상향)로 T-노트가 강세를 보였으나, 주식 강세에 따른 안전자산 수요 약화와 WTI의 +1% 상승에 따른 인플레이션 기대 상향이 겹치며 채권 가격이 반락했다. 전일 저녁부터 이어진 CME 장애 복구로 이날 오전 거래가 재개됐지만, 채권 선물 거래량은 상대적으로 부진했다.
유럽 국채는 혼조세였다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%를 기록했다.
물가 기대와 지표는 매파적 신호를 일부 강화했다. 유로존 10월 1년 기대인플레이션은 2.8%로 전월(2.7%) 대비 상승해 시장의 2.6% 예상보다 높게 나왔고, 3년 기대는 2.5%로 변동 없음을 보였다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상(+0.2%)을 하회했고, 독일 11월 CPI(EU 기준 조화)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%) 상회, 9개월래 가장 높은 상승 속도를 기록했다. 파생상품시장은 ECB가 12월 18일 회의에서 -25bp 인하를 단행할 확률을 3%로 반영하고 있다.
업종·종목 동향에서는 반도체가 강한 지지 역할을 했다. 인텔(INTC)이 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100에서 상승 선두에 섰다. 아나로그디바이시스(ADI), 마이크론 테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 이상 상승했다. 또한 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA 코퍼레이션(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)가 +1% 이상 올랐다.
에너지 생산·서비스 기업은 WTI 1주 고점 랠리에 힘입어 상승했다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 뛰었고, 데본 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브론(CVX), 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)이 +1% 이상 상승했다.
가상자산(암호화폐) 노출 종목도 강세를 보였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 올랐다. 코인베이스 글로벌(COIN)은 +3% 이상 상승했고, 스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)도 +1% 이상 상승했다.
샌디스크(SNDK)는 니칸코교(일간공업) 보도 이후 +3% 이상 상승했다. 보도에 따르면 일본과 미국이 공공 파트너십을 통해 키옥시아 홀딩스와 샌디스크를 주요 투자자로 하는 NAND 플래시 메모리 공장을 미국 내에 짓는 방안을 검토 중이다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리가 “AI 야심 실현을 위한 차입 확대”가 신용등급에 위협이 될 수 있다고 경고한 영향이다. 디어(DE)는 2026년 순이익 가이던스를 40억~47억 5,000만 달러로 제시해 컨센서스(53억 1,000만 달러)에 못 미치면서, 수요일 -6% 급락에 이어 이날도 -1% 이상 추가 하락했다.
실적 발표 예정(2025년 12월 1일): 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(CRDO), 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈스(LZM), 라이온스게이트 스튜디오(LION), 몽고DB(MDB), 시뮬레이션즈 플러스(SLP), 스파이어 글로벌(SPIR), 트릴러 그룹(ILLR), 베스티스(VSTS).
참고: 작성일 기준으로 리치 애스플런드는 본문에 언급된 증권에 대한 직·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 추가적인 공시 정책은 바차트의 관련 정책을 따르도록 안내했다.
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용어 해설 및 맥락
– E-미니 선물: 표준 선물 대비 계약 규모가 작은 지수 선물로, 개인 및 기관이 지수 노출을 효율적으로 조절할 때 활용한다.
– bp(베이시스 포인트): 금리 0.01%p를 뜻하는 단위로, 25bp는 0.25%p 변화다.
– WTI: 미국 서부텍사스원유 기준 유가로, 에너지 업종의 수익전망과 인플레이션 기대에 직접적 영향을 준다.
– CME: 시카고상품거래소로 선물·옵션 중심의 세계 최대급 파생상품 거래소다. 데이터센터 장애는 유동성과 가격발견에 일시적 영향을 미칠 수 있다.
– FOMC: 연준의 통화정책 결정기구로, 기준금리를 조정한다. 시장은 확률(예: 83%)로 정책 시나리오를 선반영한다.
– EU 기준 조화 CPI: 유럽연합이 회원국 물가를 비교 가능하게 만든 지표로, ECB 정책의 핵심 입력이다.
기자 해설
이번 랠리는 정책 기대(연준의 완화 기조 가능성)와 업종 모멘텀(반도체, 에너지)의 쌍끌이 효과가 맞물린 전형적 사례다. 단기적으로는 금리 하향 기대가 밸류에이션 배수 확장을 가능하게 하며, 경기민감 및 고베타 성장주에 우호적인 수급을 형성한다. 다만, 유가 반등이 인플레이션 기대를 자극해 장기금리의 재반등을 촉발할 경우, 주식·채권의 역상관 구도가 재부각될 수 있다. 또한 BLS의 지표 공표 일정 변경은 단기적으로 불확실성과 변동성을 키울 소지가 있다. 결국 시장의 다음 초점은 12월 FOMC와 중순 발표될 CPI·고용지표가 될 가능성이 높다.
업종별로는 반도체가 AI·고성능 컴퓨팅 수요 기대를 축으로 실적 상향 베타를 다시 확보하는 양상이며, 에너지는 원유 가격과 정제마진의 방향성에 민감하게 반응하고 있다. 가상자산 노출주의 강세는 위험선호 개선과 테마 순환의 단면을 보여준다. 다만 개별 종목의 이슈(예: 오라클의 차입·신용 우려, 디어의 가이던스 하향)는 섹터 내 차별화를 강화하고 있어, 종목 선별의 중요성이 커지고 있다.
요약하면, 완화적 정책 기대와 업종 모멘텀의 결합이 지수의 2주래 고점을 견인했으며, 향후 정책 이벤트와 핵심 물가지표의 결과가 이 랠리의 지속 가능성을 가늠할 분수령이 될 것이다.
