뉴욕증시가 주말 장에서 S&P 500(+0.54%), 다우존스 산업지수(+0.61%), 나스닥 100(+0.78%) 모두 상승 마감하며 2주래 최고치를 기록했다. 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 +0.76% 올랐다. 장중 반도체주 강세와 WTI 유가가 1% 넘게 상승하며 1주래 최고를 기록한 영향으로 에너지 생산주가 동반 강세를 보인 점이 지수 상승을 견인했다다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 미 증시는 시카고상품거래소(CME) 시스템 장애로 거래량이 평소보다 얇은 가운데서도 기술주와 에너지주 중심으로 매수세가 유입됐다. S&P 500(SPY), 다우(DIA), 나스닥 100(QQQ) 상장지수펀드 역시 동반 상승했다. 이날 상승은 연준의 12월 금리인하 기대가 커진 점과 유가 반등이 결합한 결과라는 평가다.
“20만 명 이상이 구독하는 ‘Barchart Brief’ 정오 뉴스레터가 왜 필독인지 알아보라”고 매체는 전했다.
CME 거래중단 여파로 금요일 거래는 평소보다 한산했다. CME 선물·옵션 시장은 전날(목) 저녁부터 중단됐다가 오전 8시 30분(현지) 재개됐다. 데이터센터 운영사인 사이러스원(CyrusOne)은 일리노이주 오로라에 위치한 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 장애 원인이었다고 밝혔다. 더불어 전일이 추수감사절이었던 탓에 미국 주식시장은 금요일 반일(half-day) 거래로 이미 유동성이 얇은 상황이었다.
연준 금리인하 기대가 주간 내내 증시를 지지했다. 미국 국채금리 하락과 일부 부진한 경제지표, 그리고 연준 위원의 완화적(비둘기파) 발언이 맞물리며, 12월 FOMC에서의 금리인하 기대가 강화됐다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp(1bp=0.01%p) 인하 확률을 지난주 30%에서 이번 주 83%로 높게 반영하고 있다.
핵심: “The markets are discounting an 83% chance of another -25 bp rate cut at the next FOMC meeting on December 9-10.”
미국 노동통계국(BLS) 공지도 투자심리에 영향을 줬다. BLS는 지난주 금요일 10월 소비자물가(CPI) 보고서를 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 또한 10월 고용보고서 역시 발표하지 않겠다고 공지하며, 해당 급여(payroll) 데이터는 11월 고용보고서(12월 16일 발표 예정)에 반영할 계획이라고 덧붙였다. 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 또 한 번의 -25bp 인하 가능성을 83%로 가격에 반영하고 있다.
3분기 실적시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 내 500개 중 475개 기업이 실적을 발표했으며, 83%가 시장 추정을 상회해 2021년 이후 최고 성적을 향하고 있다. 3분기 이익은 전년 동기 대비 +14.6% 증가해 애초 +7.2% 전망의 두 배 이상을 기록했다는 점이 확인됐다.
해외증시도 동반 상승했다. 유로스톡스 50은 1.5주래 고점으로 마감하며 +0.27% 올랐고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 상승 마감했다.
채권·금리 동향
12월물 미 10년 국채선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락했고, 미 10년물 금리는 +2.5bp 상승한 4.019%로 마감했다. 장 초반에는 금리인하 기대에 따라 국채선물이 강세를 보였으나, 주식 강세로 안전자산 선호가 약화되고, WTI가 +1% 급등하며 물가 기대가 자극된 영향으로 되돌림 약세가 나타났다. 10년물 금리는 한때 1개월래 최저인 3.960%에서 반등해 종가 기준 상승 전환했다.
한편, 시장은 다음 달 FOMC에서 -25bp 인하 가능성을 84%로 추정하며(지난주 30%), 금요일 아침부터 CME 장애 해소로 선물 거래가 재개됐지만, 추수감사절 연휴 직후 여파로 미 국채 선물의 거래량은 평소 대비 제한적이었다.
유럽 금리는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%로 마감했다.
유로권 인플레이션 지표에서는, 10월 1년 기대 인플레이션이 2.8%로 9월(2.7%) 대비 예상 밖 상향됐고(예상 2.6%), 3년 기대는 2.5%로 변동 없었다(예상 부합). 독일의 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 시장 예상(+0.2%)을 하회했고, 11월 EU 조화 CPI(HICP)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 상회하며 9개월래 가장 빠른 상승률을 보였다. 이와 함께 스와프 시장은 12월 18일 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 -25bp 인하 확률을 3%로 반영 중이다.
미국 업종·종목 동향
반도체주 강세가 시장 전반에 우호적으로 작용했다. 인텔(Intel)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 상승률 1위를 기록했다. 또 애널로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)가 +2% 이상 상승했고, 마이크로칩테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨테크놀로지(MRVL)가 +1% 이상 오르며 랠리에 동참했다.
에너지 생산·서비스업도 WTI 1%대 상승에 힘입어 동반 강세였다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 올랐고, 데본 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시(OXY)가 +1% 이상 상승했다.
가상자산(암호화폐) 연동주도 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 상승했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 올랐고, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)도 +1% 이상 상승 마감했다.
산디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸코교(닛칸공업) 보도에 따르면, 일미(일본·미국) 공공 파트너십을 통해 키옥시아(Kioxia)와 산디스크가 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 설립을 검토 중으로, 두 기업이 주요 투자자로 거론됐다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리는 오라클이 AI 추진을 위한 차입 확대로 신용등급이 훼손될 수 있다고 경고했다.
디어앤드컴퍼니(DE)는 -1% 이상 추가 하락해 수요일(-6%) 낙폭을 키웠다. 회사는 2026회계연도 순이익을 40억~47억5천만 달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 53억1천만 달러에 크게 못 미쳤다.
실적 발표 예정(12/1/2025)
Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS)
저작권·공시
기사 작성일 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 종목에도 직·간접 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본 문서의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참고하라고 안내했다.
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용어 해설
E-미니 선물: CME에서 거래되는 지수 미니 선물로, 표준 계약보다 증거금이 낮아 접근성이 높다. bp(베이시스포인트): 금리 단위로 1bp는 0.01%p를 뜻한다. 안전자산 선호: 시장 변동성 확대 시 위험 자산에서 국채 등 안전자산으로 이동하는 현상이다. WTI: 미국 서부텍사스산 원유 가격의 대표 벤치마크다. 분트·길트: 각각 독일 국채, 영국 국채의 통칭이다. EU 조화 CPI(HICP): 유로존 국가 간 물가를 비교하기 위한 조화 소비자물가지수다. 스와프시장에서의 확률 반영은 이자율스와프 가격에 내재된 정책금리 경로 추정치를 의미한다.
분석과 시사점
이번 상승은 반도체와 에너지라는 두 축의 동시 강세가 지수 레벨의 복원력을 높였다는 점에서 의미가 있다. 반도체주는 AI·고성능컴퓨팅(HPC) 수요 기대가 변동성에도 불구하고 이익 추정의 상향으로 이어지고 있으며, 에너지주는 유가가 1주래 고점을 회복하자 현금흐름 개선 기대가 반영됐다. 다만 연준 12월 인하 확률 83~84%가 이미 가격에 상당 부분 반영됐다는 점은, 만일 점도표·가이던스가 시장 기대에 못 미칠 경우 금리 민감주 중심의 되돌림 리스크를 키울 수 있다. 또한 CME 인프라 장애는 일시적 이벤트였으나, 거래 인프라 리스크가 유동성 단절과 가격 괴리를 유발할 수 있음을 재확인시켰다. 유럽의 인플레이션 기대 상향과 독일의 HICP 서프라이즈(+2.6% y/y)는 ECB의 조기 완화에 제약을 줄 수 있으며, 이는 글로벌 수익률 곡선의 하방 경직성을 의미한다. 요약하면, 연준 완화 기대와 실적 모멘텀, 에너지·반도체 랠리가 단기 위험자산에 우호적이지만, 정책 서프라이즈와 물가 기대 회복이 채권·성장주 밸류에이션에 미칠 수 있는 민감도를 주시할 필요가 있다.
