S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)는 +0.54%, 다우존스 산업평균지수($DOWI, ETF: DIA)는 +0.61%, 나스닥 100 지수($IUXX, ETF: QQQ)는 +0.78% 상승 마감했다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)이 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)이 +0.76% 올랐다. 주요 지수는 2주래 최고치를 기록했으며, 반도체주 강세와 WTI 유가 1% 이상 상승에 따른 에너지주 랠리가 시장을 견인했다다.
2025년 11월 30일, 나스닥닷컴에 게재된 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 이날 장중 CME(시카고상품거래소)의 기술장애 여파로 거래량이 평소보다 가벼웠다. CME 선물·옵션 시장은 목요일 저녁부터 중단됐다가 오전 8시 30분(현지시각) 거래를 재개했다. 데이터센터 운영사 CyrusOne은 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 데이터센터의 냉각 시스템 문제가 장애 원인이라고 밝혔다. 게다가, 전일 추수감사절 연휴의 영향으로 미 증시는 반일(half-day) 거래가 예정돼 있어 전반적으로 변동성이 제한됐다다.
연준(Fed)의 12월 기준금리 인하 기대가 주중 내내 주가를 지지했다. 약한 미국 거시지표와 연준 인사들의 온건(비둘기파) 발언이 맞물리며 채권금리 하락을 이끌었고, 다음달 FOMC(12월 9~10일)에서 금리 인하 가능성을 강화했다. 시장은 연방기금금리 -25bp 인하 확률을 약 83%로 본다(지난주 30%에서 급등)다.
미 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가지수(CPI) 발표를 취소했으며, 11월 CPI를 12월 18일에 발표하겠다고 예고했다. BLS는 10월 고용보고서도 발간하지 않고 해당 고용 데이터를 11월 보고서(12월 16일 발표)에 통합한다고 밝혔다다.
시장 가격에는 12월 9~10일 FOMC에서 또 한 차례 -25bp 인하가 이뤄질 약 83%의 확률이 반영돼 있는 것으로 집계됐다다.
3분기 실적시즌은 막바지다. S&P 500 구성사 500곳 중 475곳이 실적을 발표했으며, 83%가 시장 전망을 상회했다. 분기 EPS 성장률은 +14.6%로, 당초 +7.2% 기대를 두 배 이상 웃돌아 2021년 이후 최고 분기 흐름을 보인다다.
해외증시도 동반 상승했다. 유로스톡스50은 1.5주래 고점으로 +0.27% 상승했고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이225는 +0.17% 올랐다다.
금리·채권
미국 10년물 T-노트 12월물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락 마감했고, 미 10년물 금리는 +2.5bp 오른 4.019%로 마감했다. 채권은 장 초반 인하 기대로 강세였다가, 주가 강세로 안전자산 수요가 약화하면서 반락했다. 장중 1개월래 저점인 3.960%에서 반등한 점도 특징이다. 아울러 WTI 원유가 1주래 고점으로 1% 넘게 급등해 인플레이션 기대를 자극, 채권에는 약세 요인으로 작용했다다.
채권선물은 거래 재개 초기 연준 인하 베팅(25bp) 확률이 84%까지 높아지며 강세를 보였으나, CME 장애 이후의 거래 재개로 거래량 자체는 부진했다다.
유럽 국채금리는 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%로 거래를 마쳤다다.
유럽 지표 업데이트
유로존 10월 1년 기대인플레이션은 2.8%로 전월(2.7%) 대비 예상 밖 상승했다(시장 예상 2.6%). 3년 기대인플레이션은 2.5%로 전월과 동일했다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 시장의 +0.2% 증가 예상에 못 미쳤다. 독일 11월 CPI(EU 조화)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 상회, 9개월래 가장 빠른 상승률을 기록했다. 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)이 12월 18일 회의에서 -25bp 인하에 나설 확률을 약 3%로 반영했다다.
미 증시 섹터·종목 동향
반도체주 강세가 시장 랠리를 뒷받침했다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500·나스닥 100 내 상승률 1위를 기록했다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 +2% 이상 상승했다. 또한 마이크로칩테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리즈(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스인스트루먼트(TXN), 마벨테크놀로지(MRVL)가 +1% 이상 올랐다다.
에너지 생산·서비스주는 WTI 1% 이상 상승에 힘입어 동반 강세를 보였다. 다이아몬드백에너지(FANG)가 +2% 이상 올랐고, 데번에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로에너지(VLO), 필립스66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 매러톤페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털(OXY)가 +1% 이상 상승 마감했다다.
가상자산(암호화폐) 연동주도 상승했다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)는 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)는 +6% 이상 급등했다. 코인베이스 글로벌(COIN)은 +3% 이상, Strategy(MSTR)와 갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)는 +1% 이상 상승했다다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸코교(Nikkan Kogyo) 보도에 따르면, 일본과 미국은 키옥시아 홀딩스와 샌디스크를 주요 투자자로 하는 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장을 공공-민간 파트너십 형태로 건설하는 방안을 검토 중이라고 전했다다.
오라클(ORCL)은 -1% 이상 하락했다. 모건스탠리는 동사가 인공지능(AI) 투자를 위한 차입 확대로 인해 신용등급이 위협받을 수 있다고 경고했다다.
디어앤드컴퍼니(DE)는 -1% 이상 하락, 수요일 -6% 급락을 이어갔다. 회사는 2026 회계연도 순이익을 40억~47.5억 달러로 전망했는데, 이는 컨센서스 53.1억 달러를 하회했다다.
실적 발표 일정(2025년 12월 1일)
Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS)가 발표를 예정했다다.
원문 고지
본 보도의 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사 게재 시점 기준, 기사에 언급된 어떤 증권에도 직·간접 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이라고 명시되어 있다. 세부 고지는 Barchart Disclosure Policy에서 확인할 수 있다다.
여기 실린 견해와 의견은 해당 집필자의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다다.
해설·분석: 무엇이 시장을 움직였나
이번 랠리는 두 축으로 요약된다. 첫째, 반도체 업종의 광범위한 매수세가 기술주 주도 상승을 재점화했다. 인텔의 두 자릿수 급등은 투자심리의 레버리지 역할을 하며 동종 업종 전반의 멀티플 재평가 기대를 자극했다. 둘째, 유가 반등이 에너지 업종의 이익 모멘텀을 부각해 섹터 로테이션을 동반한 시장 저변 랠리를 이끌었다다.
다만, 채권금리의 intraday 반등(10년물 3.960% 저점→4.019% 종가)은 유가 상승에 따른 인플레이션 기대 재상승이 얼마나 민감하게 밸류에이션 디스카운트율에 반영되는지를 보여준다. 연준 인하 확률 83~84%는 이미 가격에 상당 부분 반영되어 있어, 향후 12월 16일 고용·12월 18일 CPI의 상방 서프라이즈는 단기 변동성 확대로 이어질 수 있다다.
운영 리스크 관점에서 CME 데이터센터 장애는 시스템적 취약성을 환기한다. 대형 거래소의 단일 장애점(single point of failure)은 유동성 공백을 야기할 수 있으며, 이는 가격발견 지연과 스프레드 확대로 이어질 소지가 있다. 거래 재개에도 불구하고 거래량이 평소 대비 낮았던 점은, 향후 유사 이벤트 발생 시 리스크 관리(헤지 유지, 증거금 여유 확보, 대체 체결 경로 마련)의 중요성을 시사한다다.
유럽 측면에서는 독일 CPI 상방과 유로존 기대인플레 재상승이 ECB의 조기 완화에 제동을 걸고 있다. 스왑시장에서 12월 인하 확률 3%에 그친 것은 통화정책 경로의 비대칭성(추가 인하보다 동결·지연 가능성)이 강화되었음을 뜻한다. 이는 달러 강세 압력과 유럽 내 디스인플레이션 속도 둔화로 연결될 수 있어, 글로벌 자금 흐름과 다국적 기업 실적에 섬세한 영향을 미칠 전망이다다.
실무적 포인트로는, (1) 인하 기대에 민감한 성장주·반도체 비중의 베타 관리, (2) 유가 변동에 민감한 에너지 섹터의 순환매 타이밍 점검, (3) 데이터 공백(BLS의 10월 보고서 미발표) 구간에서의 불확실성 프리미엄 재평가가 필요하다. 특히 12월 FOMC(9~10일) 직전 발표될 11월 고용(12/16) 및 11월 CPI(12/18)가 단기 방향성 결정 변수로 부상할 것이다다.
용어·지표 간단 설명
– E-미니 선물: 표준 선물보다 계약 규모를 줄인 파생상품으로, 거래 유연성과 유동성이 높다. (예: ESZ25는 2025년 12월 만기 S&P 500 E-미니 선물)
– bp(베이시스포인트): 금리 0.01%p를 의미한다. 25bp는 0.25%p를 뜻한다금리 표기 관행.
– WTI: 미국 서부텍사스산 원유 기준가격으로, 에너지·인플레이션 기대에 직접적 영향을 준다.
– 비둘기파(온건): 완화적 통화정책을 선호하는 연준 톤을 지칭한다.
– EU 조화 CPI(HICP): 유로존 기준에 맞춘 물가지표로, 회원국 간 비교 가능성을 높인다다.
