S&P 500 지수($SPX, SPY)가 금요일 +0.54% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI, DIA)는 +0.61%, 나스닥 100($IUXX, QQQ)는 +0.78% 오르며 모두 2주래 최고치를 기록했다. 파생상품 시장에서는 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)이 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)이 +0.76% 상승했다. 반도체주 전반의 강세와 WTI 유가가 1% 이상 오르며 1주래 고점을 기록한 영향으로 에너지주가 동반 랠리를 보인 것이 지수 상승을 견인했다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 이날 미국 증시는 반도체 및 에너지 섹터 주도주가 상승세를 이끌며 주간 말 흐름을 끌어올렸다. 특히 인텔 급등이 투자심리를 개선했고, 산유·정유·에너지서비스 기업도 국제유가 반등에 힘입어 강세를 보였다.
CME(시카고상품거래소) 기술장애로 금요일 거래 활동은 평소보다 한산했다. CME의 선물·옵션 시장은 데이터센터 장애로 목요일 저녁부터 중단됐다가, 금요일 오전 8시 30분(현지)에 거래가 재개됐다. 데이터센터 운영업체 사이러스원(CyrusOne)은 일리노이주 오로라(Aurora) 소재 시설의 냉각시스템 문제가 고장의 원인이었다고 밝혔다. 더불어 목요일 추수감사절 직후 금요일이 미국 주식시장의 반일 거래였던 점도 거래량을 약화시켰다.
연준의 금리 인하 기대가 이번 주 증시의 추세적 상승을 뒷받침했다. 최근 미국의 약한 경제지표와 일부 연준 인사의 비둘기파적 발언 속에 채권금리가 하락하며 금리 인하 기대가 강화됐다. 이에 따라 다음달 FOMC(12월 9~10일)에서 금리 25bpbasis points 인하 가능성은 지난주 30% → 이번 주 83%로 급등했다.
“12월 9~10일 FOMC에서 연준이 -25bp를 추가 인하할 가능성을 시장은 약 83%로 반영하고 있다.”
미국 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 발표 취소하고, 11월 CPI를 12월 18일 발표하겠다고 밝혔다. 또한 BLS는 지난 수요일 10월 고용보고서를 발간하지 않기로 했으며, 그 비농업부문 고용 데이터는 12월 16일로 예정된 11월 보고서에 통합 반영될 것이라고 공지했다.
시장에서는 12월 9~10일 FOMC에서의 추가 -25bp 인하 확률을 83% 수준으로 디스카운팅하고 있다.
3분기(3Q) 실적 시즌은 막바지에 접어들었으며, S&P 500 구성기업 500개 중 475개가 실적을 발표했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면, 보고를 마친 기업의 83%가 시장 전망을 상회해 2021년 이후 최고의 분기가 될 전망이다. 3분기 이익은 +14.6%로 연간 기대치 +7.2% y/y를 두 배 이상 웃돌았다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유럽 유로스톡스 50은 1.5주래 고점을 기록하며 +0.27% 상승했고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 닛케이 225는 +0.17% 올랐다.
금리·채권 시장
12월 만기 미 10년물 T-노트 선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락 마감했다. 10년물 국채수익률은 +2.5bp 상승한 4.019%를 기록했다. 장 초반 강세를 보였던 T-노트는 주식 강세에 따른 안전자산 수요 약화로 약보합 전환했고, 수익률은 1개월래 저점 3.960%에서 반등했다. 여기에 WTI가 +1% 이상 오르며 1주래 고점을 찍자 인플레이션 기대가 상향되며 T-노트에 약세 요인으로 작용했다.
다만 장 초반에는 연준의 12월 인하 기대가 되살아나 T-노트가 강세를 보였다. 연방기금금리 목표범위의 25bp 인하 확률은 지난주 30% → 금요일 84%로 크게 뛰었다. 한편, 목요일 저녁부터 중단됐던 CME 시스템 장애가 금요일 오전 재개되면서 미국채 선물 거래량은 평소보다 부진했다.
유럽 채권은 엇갈렸다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 상승한 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 하락한 4.440%를 기록했다.
유로존 기대인플레이션(10월)은 1년 기대가 2.7% → 2.8%로 예상(2.6%) 상회하며 상승했고, 3년 기대는 2.5%로 변동 없음이었다. 독일 10월 소매판매는 -0.3% m/m로 예상 +0.2%를 하회했다. 독일 11월 CPI(EU 조화)는 +2.6% y/y로 예상 +2.4%를 상회했고, 9개월래 가장 빠른 상승률을 기록했다. 스와프시장은 12월 18일 ECB 회의에서의 -25bp 인하 확률을 약 3%로 반영 중이다.
미국 증시 종목 동향
반도체주 강세가 증시 전반에 우호적 영향을 미쳤다. 인텔(INTC)은 +10% 초과 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 상승률 1위를 차지했다. 아날로그디바이스(ADI), 마이크론 테크놀로지(MU), ARM 홀딩스(ARM)도 +2% 초과 상승했다. 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리(GFS), KLA(KLAC), 온세미컨덕터(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)는 +1% 초과 상승 마감했다.
에너지주는 WTI 1%대 상승과 1주 고점으로의 복귀에 힘입어 동반 랠리를 보였다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 초과 상승했고, 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 매라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)은 모두 +1% 초과 상승했다.
가상자산(크립토) 익스포저가 높은 종목도 강세였다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)는 +8% 초과, MARA 홀딩스(MARA)는 +6% 초과 상승했다. 코인베이스(COIN)는 +3% 초과, Strategy(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)는 +1% 초과 올랐다.
산디스크(SNDK)는 +3% 초과 상승했다. 닛칸코교(일간공업) 보도에 따르면, 일·미 정부가 키옥시아와 산디스크를 주요 투자자로 하는 NAND 플래시 메모리 미국 내 합작 공장 신설을 검토 중이다.
오라클(ORCL)은 -1% 초과 하락했다. 모건스탠리가 “AI 투자를 위한 차입 확대가 신용등급을 위협할 수 있다”는 경고를 내놓은 것이 부담으로 작용했다. 디어&컴퍼니(DE)도 -1% 초과 하락, 수요일의 -6% 급락에 하락폭을 누적했다. 회사는 2026년 순이익을 $40억~$47.5억으로 가이던스했는데, 이는 컨센서스 $53.1억을 크게 하회했다.
실적 발표 예정(12/1/2025): Credo Technology Group Holding(CRDO), Dakota Gold Corp(DC), Lifezone Metals Ltd(LZM), Lionsgate Studios Corp(LION), MongoDB Inc(MDB), Simulations Plus Inc(SLP), Spire Global Inc(SPIR), Triller Group Inc(ILLR), Vestis Corp(VSTS).
기타
해당 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참고하라고 명시했다.
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“본 기사에 담긴 견해와 의견은 작성자의 것이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.”
용어 설명 및 해설
WTI: 미국산 서부텍사스산 원유 기준가격으로, 국제유가의 대표적 벤치마크다. 유가 상승은 인플레이션 기대를 자극해 명목금리와 채권수익률 상승으로 이어지기 쉽다.
CME 기술장애: 글로벌 파생상품 중심 거래소인 CME의 데이터센터 냉각 문제로 거래가 중단됐다가 재개됐다. 파생상품과 현물 간 가격발견 연계가 강한 만큼, 이런 중단은 거래량과 변동성에 단기 영향을 준다.
FOMC·기대 인하 확률: 연방공개시장위원회의 정책결정 결과를 선물시장(연방기금선물 등)이 확률로 내재화한 값이다. 이번 기사에서 83~84%로 제시된 수치는 시장 기대를 나타내며, 실제 결정과 상쇄·강화될 수 있다.
3분기 어닝 서프라이즈: S&P 500의 83%가 컨센서스를 상회했다는 점은 이익모멘텀이 기대 이상임을 시사한다. 다만, 금리·유가·달러 변동이 멀티플과 마진에 미치는 영향은 상이해 섹터별 비대칭이 커질 수 있다.
전문가 관점: 금요일 장세는 반도체 리더십과 유가 반등이 결합된 전형적 리스크온 구도였다. 연준 인하 기대(83~84%)가 주가의 할인율을 낮추며 밸류에이션을 지지하는 가운데, 10년물 4.019%로의 금리 반등은 주식·채권 간 미세한 긴장을 드러낸다. 유럽의 기대인플레이션 상향과 독일 CPI 서프라이즈는 글로벌 디스인플레이션 무드에 경고음을 보냈고, 이는 에너지·가치주와 성장주 간 상대강도를 가르는 변수로 작용할 수 있다. 단기적으로는 CME 이슈 해소와 BLS 데이터 캘린더 재조정이 변동성을 낮추겠지만, 중기적으로는 정책경로와 실적 가이던스가 시장 방향성을 좌우할 것이다.
