미국 증시가 금요일(현지시간) S&P 500 지수가 +0.54%, 다우존스 산업평균지수가 +0.61%, 나스닥 100 지수가 +0.78% 상승하며 마감했다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P 선물이 +0.50%, 12월물 E-미니 나스닥 선물이 +0.76% 각각 상승했다. 주요 지수는 모두 2주래 최고치를 기록했다다.
2025년 11월 29일, 바차트(Barchart)가 전한 바에 따르면(나스닥닷컴에 게재), 이날 장세는 반도체주 강세와 에너지주 랠리가 지수를 끌어올린 것이 특징이다. 서부텍사스산원유(WTI)가 1% 이상 급등해 1주 최고가를 찍으면서 에너지 생산·서비스주로 매수가 확산했다다. 동시에 기술주 중에서도 반도체 업종이 전반적 위험선호를 이끌었다다.
지수 개요 페이지(이미지 로딩이 제한될 수 있다)
거래 측면에서는 CME(시카고상품거래소)의 기술적 장애 여파로 평소보다 거래가 한산했다. CME의 선물·옵션 시장은 일리노이 주 오로라(Aurora) 데이터센터의 냉각 시스템 문제로 목요일 저녁부터 중단됐다가, 금요일 오전 8시 30분에 재개됐다. 장애 원인은 데이터센터 사업자 CyrusOne이 밝힌 냉각 시스템 결함으로 파악됐다다. 아울러 추수감사절(목) 다음 날인 금요일에는 미국 주식시장이 반일 거래로 운영되던 터라, 시장 전반의 체결량도 상대적으로 억제됐다다.
시장 정서는 연준의 금리 인하 기대가 강화되며 한 주 내내 개선됐다. 미 약한 경제 지표와 비둘기파(완화적) 성향의 연준 발언으로 다음 달 FOMC에서의 인하 가능성이 높아졌고, 그 결과 12월 9~10일 FOMC에서 금리 25bp 인하 확률은 지난주 30%에서 83%로 급등했다다.
한편 미 노동통계국(BLS)은 지난 금요일 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서 발표를 취소하고, 11월 물가 보고서를 12월 18일에 내놓겠다고 밝혔다. 앞서 수요일에는 10월 고용보고서를 게재하지 않기로 하고, 해당 비농업부문 고용지표를 12월 16일 발표 예정인 11월 보고서에 반영하겠다고 공지했다다.
시장 가격은 12월 9~10일 차기 FOMC에서 -25bp 추가 인하가 이뤄질 가능성을 약 83%로 반영하고 있다다.
실적 시즌은 막바지다. S&P 500 구성 500개 기업 중 475곳이 3분기 실적을 발표했으며, 83%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 이는 2021년 이후 최고 수준의 어닝 서프라이즈율이다. 3분기 이익은 전년동기 대비 +14.6% 증가해, 당초 예상치였던 +7.2%를 두 배 이상 웃돌았다다.
해외 증시도 동반 상승했다. 유로스톡스 50은 1.5주 최고로 마감하며 +0.27% 올랐고, 중국 상하이종합은 +0.34%, 일본 니케이225는 +0.17% 각각 상승했다다.
금리·채권
미국채 선물은 약세로 돌아섰다. 12월물 10년물 미 국채 선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락했고, 10년물 금리는 +2.5bp 상승한 4.019%로 마감했다. 장 초반에는 금리 인하 기대감에 강세를 보였으나, 증시 강세로 안전자산 선호가 약화된 데다 WTI +1% 랠리가 인플레이션 기대를 밀어 올리며 채권에 약세 요인으로 작용했다다. 장중 10년물 금리는 1개월래 저점 3.960%에서 반등해 상향 마감했다다.
연준의 25bp 인하 가능성이 84%(지난주 30%)까지 치솟았다는 점이 아침 한때 T-노트 강세를 이끌었으나, CME 장애로 목요일 저녁부터 중단됐던 선물 거래가 금요일 오전 재개되면서도 거래량은 평소 대비 부진했다다.
유럽 국채금리는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.9bp 오른 2.689%, 영국 10년물 길트 금리는 -0.9bp 내린 4.440%를 기록했다다.
물가 관련 기대와 지표도 확인됐다. 유로존 10월 1년 기대 인플레이션은 전월 2.7%에서 2.8%로 예상(2.6%)을 상회하며 예상외 상승했다. 3년 기대 인플레이션은 2.5%로 변동 없음이었고, 독일 10월 소매판매는 전월 대비 -0.3% 감소해 시장 예상(+0.2%)을 하회했다. 또 독일 11월 CPI(EU 기준 조화)는 +2.6% y/y로 예상(+2.4%)을 상회했으며, 최근 9개월 내 가장 빠른 상승 속도를 보였다다. 스와프시장은 ECB 12월 18일 회의에서 -25bp 인하 확률을 3% 수준으로 반영 중이다다.
미국 종목 동향
반도체주가 시장 전반을 지지했다. 인텔(INTC)은 +10% 이상 급등하며 S&P 500과 나스닥 100 내 최대 상승 종목이 됐다. 아날로그디바이시스(ADI), 마이크론(MU), ARM 홀딩스(ARM)는 +2% 이상 올랐고, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), ASML(ASML), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM), 글로벌파운드리(GFS), KLA(KLAC), 온세미(ON), 텍사스 인스트루먼츠(TXN), 마벨 테크놀로지(MRVL)는 +1% 이상 상승했다다.
대형 기술주 비중이 큰 QQQ(이미지 로딩이 제한될 수 있다)
에너지 업종도 강세였다. 다이아몬드백 에너지(FANG)가 +2% 이상 올랐고, 데본 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 할리버튼(HAL), 발레로 에너지(VLO), 필립스 66(PSX), 엑슨모빌(XOM), 마라톤 페트롤리엄(MPC), 셰브런(CVX), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)이 모두 +1% 이상 상승했다다. 이는 WTI의 1%대 상승과 유가 단기 반등에 힘입은 결과다다.
가상자산 노출주도 동반 상승했다. 라이엇 플랫폼스(RIOT)가 +8% 이상, MARA 홀딩스(MARA)가 +6% 이상 올랐다. 코인베이스(COIN)는 +3% 이상 상승했고, 마이크로스트래티지(MSTR)와 갤럭시 디지털(GLXY)도 +1% 이상 올랐다다.
샌디스크(SNDK)는 +3% 이상 상승했다. 닛칸공업(닛칸 고교) 보도에 따르면, 미국과 일본이 키옥시아(Kioxia) 및 샌디스크와의 공공 파트너십을 통해 미국 내 NAND 플래시 메모리 공장 건설을 검토 중이며, 두 기업이 주요 투자자가 될 전망이라는 소식이 전해졌다다.
오라클(ORCL)은 -1%대 하락했다. 모건스탠리가 AI 투자를 위한 차입 확대가 신용등급을 위협할 수 있다고 경고한 것이 악재로 작용했다다.
디어(DE)는 -1%대 추가 하락하며, 수요일 기록한 -6% 급락분에 약세를 더했다. 회사가 2026회계연도 순이익을 40억~47.5억 달러로 제시했는데, 시장 컨센서스 53.1억 달러에 못 미친 것이 부담이 됐다다.
다우 지수 추종 ETF(이미지 로딩이 제한될 수 있다)
실적 발표 예정(2025년 12월 1일): 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(CRDO), 다코타 골드(DC), 라이프존 메탈스(LZM), 라이온스게이트 스튜디오(LION), 몽고DB(MDB), 시뮬레이션스 플러스(SLP), 스파이어 글로벌(SPIR), 트릴러 그룹(ILLR), 베스티스(VSTS)다다.
참고 및 고지
본 기사 게재일 현재, 리치 아스플런드는 이 문서에서 언급된 어떤 증권에도(직·간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 문서의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정된다. 자세한 사항은 바차트 공시정책을 참조할 수 있다다.
추가로, 본 기사에 담긴 견해와 의견은 작성자 개인의 것이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않는다다.
용어 설명
– FOMCFederal Open Market Committee: 미국 연준의 통화정책 결정 기구다. 기준금리 인상·인하를 결정한다다.
– bp(베이시스 포인트): 1bp는 0.01%포인트다. 25bp는 0.25%포인트 변화를 뜻한다다.
– T-노트: 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(2~10년 만기)다. 금리 기대와 위험선호 변화에 민감하게 반응한다다.
– WTI: 미국산 서부텍사스유 기준가격으로, 국제 유가의 대표 지표 중 하나다다.
– CME: 글로벌 최대 파생상품 거래소 중 하나로, 선물·옵션 거래의 핵심 인프라를 제공한다다.
시장 해설(전문가 시각)
반도체주와 에너지주의 동시 강세는 위험선호 회복을 가늠하는 신호다. 전자는 금리 하락 기대와 AI 투자 사이클의 지속이, 후자는 유가 반등이 동력이다. 다만 이날 국채 금리가 4.0%대를 소폭 회복한 것은, 인플레이션 기대 재상승이 밸류에이션(특히 성장주)에 다시 부담을 줄 수 있음을 시사한다다. 단기적으로는 CME 장애와 반일 거래 등 기술적·수급적 요인이 등락폭을 제한했을 가능성이 높다다.
이번 주 연준 인하 확률 급등(30%→83~84%)은 채권·주식 모두에 우호적으로 작용했다. 다만 BLS의 10월 지표 미발표로 인해 12월 16~18일에 예정된 11월 고용·물가의 압축 발표가 단기 변동성을 키울 수 있다. 투자자 입장에서는 12월 FOMC 전까지 실적 모멘텀(3분기 +14.6%)과 금리 경로, 유가를 동시에 점검하는 전략이 합리적이다. 섹터 측면에서는 반도체·에너지와 같은 이익 레버리지 업종이 단기 초과성과를 이어갈 여지가 크지만, 금리·원자재 변동성 재확대를 주시할 필요가 있다다.
요약하면, 완화적 통화정책 베팅이 주가를 밀어 올렸고, 실적 펀더멘털 개선이 이를 뒷받침했다. 다만 물가 기대와 유가, 그리고 데이터 발표 일정의 불확실성이 남아 있어, 변동성 관리가 필요한 국면이다다.
