옥수수 선물 시장이 수요일 강세 흐름을 보이며 추수감사절(Thanksgiving) 연휴를 앞두고 계약이 7~8센트 상승 중이다. 이번 금요일은 12월물(Dec) 선물의 최초통지일(First Notice Day)※ 인도통지 시작일이다. 바차트의 CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격은 1/4센트 상승한 $3.88로 집계됐다. 시장은 목요일(추수감사절)에는 휴장하며, 금요일 오전 8시 30분 CST미국 중부표준시에 ‘하드 오픈’으로 개장한 뒤 조기 폐장한다.
2025년 11월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 에너지정보청(EIA)의 주간 에탄올 통계는 11월 21일로 끝난 주에 일일 111만 3,000배럴(1.113 million bpd)의 생산을 기록했다. 전주 대비 2만 2,000 bpd 증가한 수치로, 역대 최고치에 근접한 수준이다. 같은 기간 에탄올 재고는 33만 9,000배럴 감소한 2,196만 8,000배럴로 집계됐다. 에탄올 수출은 일일 2만 3,000배럴 감소한 12만 2,000 bpd였고, 정유사의 에탄올 투입량은 일일 3,000배럴 감소한 88만 5,000 bpd로 나타났다.
용어 설명과 투자자 유의사항
최초통지일(First Notice Day)은 선물 보유자가 실물 인도 통지를 받을 수 있는 첫날을 뜻한다. 통상적으로 실물인도를 원치 않는 투자자는 최초통지일 이전에 포지션을 청산하거나 후월물로 롤오버한다. CST는 미국 중부표준시(Central Standard Time)로, 한국시간과 시차가 크므로 국내 투자자는 거래시간 변동에 유의해야 한다. 또한 현물(cash) 가격은 실물 인도 기준의 즉시 거래가격을 의미하고, 선물(futures) 가격은 만기 시점의 가격 기대를 반영한다. 선물-현물 스프레드캐리/백워데이션는 보관비용, 금리, 계절 수급 요인 등에 의해 변동한다.
투자자 포지셔닝
지연 공개된 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 10월 14일 주간 자료에 따르면, 매니지드 머니(managed money)는 옥수수 선물·옵션 순숏 191,055계약을 보유했다. 이는 전주 대비 4만 9,089계약 늘어난 수준이다. 반면, 상업적 참여자(commercial)는 순숏을 3만 7,930계약 축소해 1만 3,776계약 순숏으로 줄였다. 이는 롱 포지션 증가가 동반됐음을 시사한다. 일반적으로 대규모 순숏은 단기 반등 시 숏 커버링을 자극할 수 있으며, 유동성이 얇아지는 연휴 전후에는 가격 변동성이 확대될 여지가 있다시장 일반론.
시세 동향(현지 시각 기준)
Dec 25 Corn는 $4.30 3/4로 7 1/4센트 상승했다.
근월 현물(Cash)은 $3.95 1/2로 7 1/2센트 상승했다.
Mar 26 Corn는 $4.45 3/4로 7 1/2센트 상승했다.
May 26 Corn는 $4.53 3/4로 7센트 상승했다.
가격 표기 중 1/4, 1/2, 3/4 등은 미세 호가를 의미하며, 옥수수 선물 시장 관행상 1센트 단위를 분수로 세분해 표시한다.
수급 체크포인트와 해석
이번 주 EIA 에탄올 생산 증가와 재고 감소 조합은 곡물 수요 측면에서 옥수수에 우호적인 신호로 해석된다. 에탄올은 미국 옥수수 수요의 주요 축이므로, 생산이 역대급 수준에 근접하면서 재고가 줄었다는 점은 단기 펀더멘털 지지를 제공한다. 다만 에탄올 수출과 정유사 투입이 각각 감소했다는 대목은 연료 혼합 수요가 완만함을 시사해, 상승 탄력의 속도를 제약할 수 있다. 한편, 12월물 최초통지일 도래는 만기 프런트의 롤오버 수요를 자극해 근월-원월 스프레드 변동성을 확대시킬 수 있다. 연휴에 따른 목요일 휴장·금요일 조기 폐장이라는 거래시간 단축은 호가 심도에 영향을 주며, 상대적으로 가격 갭과 급격한 변동이 나타날 위험도 높인다일반적 시장 특성.
관련 동향 요약
— 현물 지표: CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격 $3.88(+0.25센트)
— 연휴 일정: 목요일 휴장, 금요일 08:30 CST 하드 오픈 및 조기 폐장
— 에탄올: 생산 1.113 million bpd(+22,000 bpd), 재고 21.968 million bbl(-339,000 bbl), 수출 122,000 bpd(-23,000 bpd), 정유 투입 885,000 bpd(-3,000 bpd)
— 포지셔닝: 매니지드 머니 순숏 191,055(+49,089), 커머셜 순숏 13,776(-37,930)
추가 참고: 바차트 선정 관련 기사 제목
• Corn: Is the Tepid Rally Bearish?
• How Much Higher Can Corn Prices Go?
• Have Corn, Soybeans, and Winter Wheat Already Topped? What to Watch in the Week Ahead.
• Corn and Soybean Rallies Just Gave Winter Wheat and Soybean Meal a Kick. What Comes Next?
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