런던(로이터)— 매그넘 아이스크림 컴퍼니가 데뷔 회사채를 총 30억 유로(약 미화 34억8천만 달러) 규모로 발행 완료했다고 26일 밝혔다. 회사 측에 따르면 이번 채권은 7배 이상 초과 청약(oversubscribed)을 기록했으며, 이는 유니레버로부터의 분할 마무리와 암스테르담 증시 상장을 불과 보름 남짓 앞둔 시점에서 이뤄진 것이다.
2025년 11월 26일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 매그넘은 첫 공모 회사채를 성공적으로 소화하며 상장 전 재무적 독립을 위한 자금 조달 기반을 확보했다. 회사는 “폭발적 수요”를 강조하며, 본건 발행을 통해 향후 독립 상장 이후의 운영 안정성과 전략적 유연성을 강화하게 됐다고 설명했다.
매그넘은 Wall’s와 Ben & Jerry’s 등 유명 아이스크림 브랜드를 포괄하는 포트폴리오를 보유하고 있다. 공급망 부문 책임자는 이번 주 로이터와의 인터뷰에서, 회사가 물류에서부터 최근 주목받는 체중 감량 보조 의약품의 대중화 확산에 이르기까지 다양한 도전에 대응할 준비가 돼 있다고 말했다. 이는 상장 후 독립 경영 체제로의 전환 과정에서도 수요 구조 변화와 운영 리스크를 선제적으로 관리하겠다는 의지를 시사한다.
회사는 순수 아이스크림 사업(pure-play)으로 전환하면서 생산성 개선과 효율성 제고를 통해 비용 절감을 달성하겠다는 계획을 재확인했다. 동시에, 건강 식단 트렌드가 부상하는 가운데에서도 ‘풍미 중심의 간식(Indulgent snacks)’에 대한 소비자 수요가 지속될 것이라는 가정에 전략적 베팅을 하고 있다고 밝혔다.
아비지트 바타차랴(Abhijit Bhattacharya) 최고재무책임자(CFO)는 “시장이 보여준 관심 수준은 실로 탁월했다. 주문 장부(order book)가 7배 이상 초과됐다”라고 성명을 통해 밝혔다.
이번 회사채는 총 4개 트랜치(tranche)로 나뉘어 각각 7억5천만 유로씩 배정됐다고 회사는 전했다. 만기는 2029년, 2031년, 2034년, 2037년으로 구성됐으며, 표면금리는 연 2.75%에서 4%까지의 범위 내에서 책정됐다. 주: 트랜치는 동일 발행 내에서 만기·금리 조건을 달리한 분할 발행분을 뜻한다
회사에 따르면, 이번 발행의 순수입금(net proceeds)은 일반적인 기업 목적에 사용될 계획이며, 여기에는 유니레버와의 분할(demerger) 작업 지원이 포함된다. 분할은 12월 6일에 최종 완료될 예정이며, 매그넘의 보통주는 12월 8일부터 암스테르담에서 거래를 시작할 예정이다. 환율 참고: $1 = 0.8625유로
해설: 무엇이 중요했나
첫째, ‘7배 초과 청약’은 기관·투자자 수요가 발행 물량을 크게 상회했음을 의미한다. 이는 신용 스토리와 사업 모델에 대한 시장 신뢰를 반영하며, 가격결정(프라이싱) 우위와 유동성 확보 측면에서 발행사에 유리하게 작용한다. 용어 설명: 오버서브스크립션(oversubscription) = 청약 수요가 공급 물량을 초과하는 현상
둘째, 4개 만기 구조는 서로 다른 투자자군의 수요(단기·중기·장기)를 동시에 포착하려는 전략으로 해석된다. 만기를 분산함으로써 리파이낸싱 리스크를 낮추고, 금리곡선 전반에 걸친 수요 저변을 확대할 수 있다. 용어 설명: 트랜치 = 동일한 채권 발행을 만기·금리별로 나눠 발행하는 분할 구조
셋째, 순수 아이스크림 사업(pure-play)으로의 전환은 포트폴리오 단순화를 통해 의사결정 속도와 자원 배분 효율을 높이려는 시도다. 이는 비용 구조의 명확화, 핵심 역량 집중, 브랜드 자본의 일관된 집행을 가능케 하며, 기사에서 언급된 바와 같이 생산성·효율성 절감 효과로도 직결될 수 있다.
넷째, 회사가 지목한 물류와 체중 감량 약물 대중화는 수요·제품 믹스·채널 전략에 영향을 줄 수 있는 변수다. 예컨대 냉장·냉동 물류망은 비용 변동성이 크고, 간식 카테고리 전반의 칼로리 선호 변화는 제품 혁신과 마케팅 포지셔닝에 영향을 미친다. 다만, 본 보도는 ‘건강 트렌드 속에서도 풍미 중심 간식 수요가 유지될 것’이라는 회사의 관점을 전하며, 이에 대한 시장의 반응은 이번 초과 청약에서 일정 부분 확인됐다고 볼 수 있다.
핵심 수치 정리
– 발행 규모: 30억 유로 (약 34억8천만 달러)
– 청약 결과: 7배+ 초과 청약
– 트랜치: 4개(각 7억5천만 유로) — 만기 2029·2031·2034·2037
– 금리 범위: 연 2.75% ~ 4%
– 용도: 일반 기업 목적 및 유니레버 분할 지원
– 분할 완료 예정일: 12월 6일
– 상장·거래 개시: 12월 8일, 암스테르담
– 환율: $1 = 0.8625유로
전망과 시사점
이번 발행은 분할·상장을 목전에 둔 기업이 독립 재무 트랙 레코드를 구축하며, 시장 신뢰를 사전에 확보하는 전형적 사례로 평가된다. 7배 이상의 초과 청약은 브랜드 파워와 현금창출 기대에 대한 긍정적 신호로 해석되며, 4개 만기의 구조화는 자금 조달 비용과 만기 분산의 균형을 도모한 설계로 보인다. 다만, 기사에서 언급된 물류·수요 구조 변화 요인은 향후 실적 가시성에 변수를 제공할 수 있어, 상장 이후의 실행력이 중요한 관전 포인트가 될 전망이다.
