밀 선물 가격이 금요일 중반장에서 초기 약세를 만회하며 대체로 강보합 흐름을 보이고 있다. 시카고 상품거래소(CBOT)의 연질 적색 겨울밀(SRW) 선물은 정오 기준 보합에서 2센트 상승 사이이며, 캔자스시티 거래소(KCBT)의 경질 적색 겨울밀(HRW) 선물은 4~5센트 상승 중이다. 미니애폴리스 곡물거래소(MGEX)의 춘파 밀(봄밀) 선물은 근월물 12월물이 2센트 하락했으나, 기타 월물은 소폭(fractional) 상승세다.
2025년 11월 24일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 금요일 정오장 기준 밀 선물 시장은 프런트먼스(근월물)에서 전반적으로 강세가 나타났다. 이는 주중 조정 이후의 기술적 반등과 일부 숏커버링이 맞물린 결과로 해석할 수 있다. 특히 KCBT HRW가 상대적으로 강하게 반등하며 등락의 종목 간 차별화가 관측된다.
유럽 현황도 긍정적이다. 프랑스 농업청 프랑스애그리메르(FranceAgriMer) 자료에 따르면, 프랑스 연질밀 작황의 98%가 양호/우수(good/excellent) 등급으로 평가됐으며, 파종 진척률은 95%에 달한다. 유럽 최대 생산국 중 하나인 프랑스의 높은 작황 등급과 빠른 파종률은 공급 측면의 안정을 시사하며, 중장기적으로는 가격 상단을 제약할 수 있는 요인으로 작용할 수 있다. 다만 단기적으로는 미 대륙 내 등급별 수급 차이와 스프레드 거래가 가격 탄력성을 키우는 모습이다.
국제곡물위원회(IGC)의 월간 보고 업데이트도 나왔다. IGC는 세계 밀 생산 전망을 +300만 톤(3 MMT백만 톤) 상향 조정했다. 동시에 소비는 100만 톤(1 MMT) 하향되었고, 기말 재고는 275 MMT로 변동 없음을 제시했다. 이는 생산 상향과 소비 하향이 서로 상쇄되며 세계 재고가 안정권을 유지하고 있음을 의미한다.
핵심 수치: 세계 밀 생산 +3 MMT, 소비 -1 MMT, 세계 재고 275 MMT로 기존과 동일.
정오장 호가(미 달러/부셸)는 다음과 같다.
– CBOT 2025년 12월물: $5.28 1/2, +1 1/2센트
– CBOT 2026년 3월물: $5.41, +1/4센트
– KCBT 2025년 12월물: $5.11, +4 3/4센트
– KCBT 2026년 3월물: $5.26 1/4, +2 1/2센트
– MGEX 2025년 12월물: $5.70 3/4, -2센트
– MGEX 2026년 3월물: $5.81 1/4, +3/4센트
용어 설명과 시장 구조
SRW(연질 적색 겨울밀)는 주로 제빵·과자류에 쓰이는 단백질 함량이 상대적으로 낮은 밀로, 미국 중서부가 주 산지다. HRW(경질 적색 겨울밀)는 단백질 함량이 높은 편으로 제빵용에 선호되며, 대평원 지대 생산 비중이 높다. 봄밀(Spring Wheat)은 봄에 파종해 가을에 수확하는 품목으로 단백질이 높아 품질 프리미엄이 붙는 경향이 있다. 거래소별로는 CBOT가 SRW, KCBT가 HRW, MGEX가 봄밀 선물의 대표적 상장시장이다. 기사에서의 ‘프런트먼스(front months)’는 가장 가까운 만기(근월·차근월)를 의미한다.
시장 해석과 실무적 시사점
정오장 흐름은 공급 펀더멘털의 안정(프랑스 작황, IGC 재고 유지)과 단기 기술적 요인(숏커버링·차월 대비 근월 반등)이 절충된 결과로 볼 수 있다. HRW의 상대적 강세는 품질·단백질 스프레드에 대한 선호, 또는 헤지 수요의 되돌림을 시사한다. 반면 MGEX 12월물의 약세는 봄밀 특유의 유동성·스프레드 변동성 영향으로 해석될 수 있다. 재고가 275 MMT로 변함없다는 점은 전세계 재고-소비비(SSR) 급격 악화 우려를 누그러뜨려, 단기 급등 동력을 제한하는 동시에 낙폭도 완충하는 박스권 시나리오를 강화한다.
실수요자(제분·사료)와 생산자(농가) 관점에서는, 근월-원월 스프레드의 구조를 점검해 베이시스 거래와 재고 관리 전략을 조정할 필요가 있다. 유럽 작황의 안정 신호는 파생시장 구조적 콘탱고를 유지시킬 가능성이 있으나, 지역별 기상 변수나 물류 병목이 간헐적으로 백워데이션을 유발할 수 있다. 트레이더는 가격대 $5.10~$5.45 구간에서의 지지·저항 반응과 거래량을 통해 추세 전환의 유효성을 검증하는 접근이 요구된다.
데이터 출처와 고지
본 기사에 인용된 시세 및 시장 데이터는 바차트(Barchart) 집계에 기반한다. Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떠한 증권에도 직·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 자세한 내용은 바차트 공시 정책(Barchart Disclosure Policy)을 참조할 수 있다.
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참고: 문서 내에서 사용된 MMT는 백만 미터톤(Million Metric Tons)을 의미한다. 가격 호가는 모두 미 달러/부셸 기준이다. 분수 표기(1/2, 1/4, 3/4)는 센트 단위 변동폭을 의미한다.
