내부자 거래 집중 점검 — 미국 상장사 임원·대주주의 대규모 매수·매도
미국 증시에서 목요일(현지시각) 공시·보도로 확인된 주요 내부자(임원·이사·10% 이상 주주) 거래를 종합했다. 이번 집계에는 대규모 매수와 전략적 매도가 혼재되어 있으며, 개별 종목의 수급·심리에 민감한 신호를 제공한다.
2025년 11월 21일, 본지 보도에 따르면, 여러 기업에서 최고재무책임자(CFO), 최고경영자(CEO), 이사 및 10% 이상 지분 보유자가 미 증권거래위원회(SEC) Form 4 공시를 통해 자사주 매수 또는 처분을 보고했다. 내부자 거래는 경영진의 사업 전망 신뢰도를 가늠하는 보조지표로 활용되는 만큼, 금액·가격·거래 구조를 함께 읽는 것이 중요하다.
아래 정리는 Top Insider Buys(주요 내부자 매수)와 Top Insider Sells(주요 내부자 매도)로 구분했으며, 거래일, 수량, 단가, 총액, 현재 주가 대비 차이 등 핵심 수치를 그대로 전달한다. 또한 유동성 지표(유동비율), 수익성 지표(매출총이익률), 밸류에이션(P/E), 배당 등 투자자들이 함께 참고할 만한 문구도 포함했다.
TOP INSIDER BUYS — 내부자 매수
Resolute Holdings Management(RHLD)의 최고재무책임자(CFO) Kurt Schoen은 2025년 11월 18일 보통주 900주를 $149.23에 매수해 총 $134,307을 투입했다. 이후 주가는 $164.99로 상승해 투자 수익률 +10.6%를 기록했다. 최근 1년 수익률은 459.1%로 강한 모멘텀을 보였으며, 거래 후 Schoen은 직접 보유 주식 1,900주를 보유하게 됐다. 회사는 매출총이익률 55.5%, 유동비율 3.67 등 재무 건전성이 두드러지지만, P/E 11.87, 시가총액 $1.41B 수준에서 Fair Value(적정가치) 상단 구간 대비 상방 이탈 논의가 병행된다.
동사 이사 Timothy O. Mahoney도 2025년 11월 18일 보통주 3,268.305주를 가중평균단가 $152.98(범위 $152.605~$153.00)에 매수, 총액 $499,985를 집행했다. 이후 주가는 $164.99로 올라 매수가 대비 +7.9%의 프리미엄을 기록 중이다. 거래 후 Mahoney의 직접 보유 주식은 9,207.305주다. 한편 회사는 나스닥(Nasdaq)에서 뉴욕증권거래소(NYSE)로 보통주 상장 이전을 발표했으며, 티커 ‘RHLD’는 유지된다. NYSE 거래 개시일은 2025년 9월 23일로 공표됐다.
Blend Labs, Inc.(BLND)에서는 10% 이상 주주이자 이사인 Haveli Investments가 2025년 11월 18~19일에 걸쳐 클래스A 보통주를 총 $4.19M 규모로 매수했다. 단가는 $3.00~$3.05 범위였으며, 현재 주가 $2.84는 내부자 매수가 대비 약 7% 할인 상태다. 11월 18일엔 293,459주($3.04~$3.05, $894,033)를, 11월 19일엔 1,088,738주($3.005~$3.05, $3,299,896)를 각각 매입했다. 회사는 현금이 부채보다 많고, 유동비율 2.54로 유동성 여력이 양호하다고 밝혔다.
MSC Industrial Direct Co. Inc.의 이사이자 10% 이상 주주 Mitchell Jacobson은 2025년 11월 18일 클래스A 보통주 22,870주를 가중평균단가 $84.9601(범위 $84.83~$85.00)에 매수, 총 $1.94M을 투입했다. 현재 주가 $83.51은 공정가치 추정치에 근접한 수준으로 평가된다. 거래 이후 Jacobson은 직접 보유 2,328,192주를 보유하며, 신탁(Trusts)을 통한 간접 보유분도 별도로 있다. 동사는 배당수익률 4.17%를 제공하고, 연속 23년 배당을 이어오고 있다.
Alarm.com Holdings Inc.의 CEO Stephen Trundle은 2025년 11월 18~20일 사이에 보통주를 총 $1.25M 규모로 매수했다. 단가는 $48.06~$48.66이었으며, 총 25,900주를 4건의 거래로 취득했다. 해당 지분은 Backbone Partners, LLC를 통한 간접 보유로 보고됐다.
TOP INSIDER SELLS — 내부자 매도
MP Materials Corp의 회장 겸 CEO James H. Litinsky는 2025년 11월 20일 보통주 248,411주를 $63.72~$64.60 범위에서 처분, 총 $15,864,582를 현금화했다. 해당 거래는 SEC Form 4에 보고됐다.
LandBridge Co LLC의 이사 David N. Capobianco는 2025년 11월 18일 클래스A 주식 2,500,000주를 $70.00에 매도, 총 $175,000,000 규모의 거래를 체결했다. 주목할 점은 거래가가 현재 주가 $59.74보다 높았다는 점으로, 최근 1주일간 -19.86%의 급락 이후 괴리가 확대됐다. 동시에 DBR Land Holdings LLC Units 2,500,000개가 클래스A 주식으로 전환되었고, 클래스B 주식 2,500,000주는 $0.00에 처분 처리가 보고되었다.
Tempus AI, Inc.의 CEO 겸 회장 Eric P. Lefkofsky는 2025년 11월 18일과 20일에 걸쳐 클래스A 보통주를 총 $12.57M 규모로 매도했다. 11월 18일에는 11,567주와 5,262주를 $65.26~$66.15 구간에서 처분해 약 $1.1M을 확보했다.
Hinge Health, Inc.의 10% 이상 주주 Bessemer Venture Partners X L.P.는 2025년 11월 18일 클래스A 보통주 725,000주를 $40.05에 매도, 총 $29,036,249를 기록했다. 거래 단가는 현재 주가 $45.36보다 낮아, 현 시세가 거래가 대비 약 +13.3% 상회한다. 세부적으로 Bessemer Venture Partners X L.P.가 373,955주를, Bessemer Venture Partners X Institutional L.P.가 351,045주를 각각 처분했다.
Phillips 66의 총괄부사장(EVP) Brian Mandell는 2025년 11월 18일 보통주 26,200주를 $137.4018~$138.0에 매도, 약 $3.6M을 현금화했다. 같은 날 스톡옵션 행사를 통해 26,200주를 $78.475 및 $94.85로 취득해 $2,254,182가 비용으로 집계됐다. 동사는 시가총액 $53.29B, 배당수익률 3.64%를 제공하며, 공시상 FAIR(보통 수준) 재무건전성 점수를 유지한다.
왜 내부자 거래를 주목해야 하나
내부자 거래는 경영진과 대주주가 ‘자신의 돈’으로 회사 전망을 어떻게 평가하는지 보여주는 신호다. 단일 거래에 의존해 투자 결정을 내려서는 안 되지만, 반복 패턴과 규모의 일관성은 유의미한 보조지표가 될 수 있다.
일반적으로 내부자 매수는 펀더멘털에 대한 자신감으로 해석되는 반면, 내부자 매도는 리밸런싱·현금화·세금·옵션 행사 등 다양한 요인이 혼재한다. 따라서 지속성(연속 매수/매도), 타이밍(실적 발표 전후/상장 이전후), 가격(현재가 대비 할인·프리미엄), 규모(시총 대비 거래액), 주체(C-레벨, 이사, 10% 주주) 등을 함께 본다면 유용하다.
용어 설명 및 확인 포인트
- SEC Form 4: 임원·이사·대주주가 2영업일 내 신고해야 하는 내부자 보유변동 보고서다.
- 유동비율(Current Ratio): 유동자산/유동부채. 1 이상이면 단기지급능력 양호로 해석하는 경향이 있다.
- 매출총이익률(Gross Margin): 매출총이익/매출. 55.5% 등 높을수록 원가통제·가격지배력 시사.
- P/E(주가수익비율): 주가/주당순이익. 밸류에이션 수준 판단의 기본 지표.
- Fair Value(적정가치): 모형·견해에 따라 달라질 수 있는 추정치로, 절대값이 아닌 참고지표로 본다.
- 배당수익률: 연간 배당/주가. 현금흐름 선호 투자자가 중시한다.
- 옵션 행사(Option Exercise): 사전 확정가로 주식을 취득하는 권리 행사. 동시 매도와 병행되면 차익 실현·포지션 정비 목적일 수 있다.
시사점과 투자 체크리스트
1) RHLD의 동시다발 매수: CFO와 이사의 동반 매수는 중·단기 사업 전개에 대한 신뢰 신호로 해석될 수 있다. 다만 최근 1년 +459.1% 급등과 Fair Value 상회 언급은 밸류에이션 민감도를 높인다. 상장 이전 이슈(나스닥→NYSE)는 유동성·기관 수요 측면의 변화를 동반할 수 있어, 거래량·공매도잔고 등 수급지표 관찰이 유효하다.
2) BLND의 10% 주주 대규모 매수: 현재가가 내부자 매수가 대비 약 7% 할인 상태인 점은, 시장 가격이 내부자 체결가 아래에 위치함을 뜻한다. 유동비율 2.54 등 유동성 방어력은 긍정적이나, 실적 개선 트리거와 현금흐름 전환 시점에 대한 확인이 병행돼야 한다.
3) MSC Industrial의 안정적 배당 트랙레코드: 연속 23년 배당과 4.17% 배당수익률은 인컴 투자자에 매력적이다. 다만 현재가가 공정가치 부근이라는 점은 상방여력 vs. 안정성의 균형 판단이 필요함을 시사한다.
4) 내부자 매도 사례의 해석: MP Materials, Tempus AI, Hinge Health, Phillips 66 등은 대규모 매도가 관측됐다. 옵션 행사 병행(Phillips 66)이나 주가 급변 구간(LandBridge) 등 거래 맥락을 함께 보아야 하며, 단일 이벤트로 성급한 결론을 내리기보다는 연속성과 타이밍의 패턴을 추적하는 접근이 바람직하다.
원문 주요 사실 관계(요약 열거)
RHLD: CFO Kurt Schoen, 2025-11-18, 900주 @ $149.23, 총 $134,307. 현재 $164.99(+10.6%). 1년 +459.1%. 거래 후 1,900주 보유. GM 55.5%, 유동비율 3.67, P/E 11.87, 시총 $1.41B. 이사 Timothy O. Mahoney, 3,268.305주 @ $152.98(범위 $152.605~$153.00), 총 $499,985, 거래 후 9,207.305주. 상장 이전: Nasdaq→NYSE, 티커 RHLD 유지, 거래 개시 2025-09-23.
BLND: Haveli Investments, 2025-11-18(293,459주, $894,033, $3.04~$3.05), 2025-11-19(1,088,738주, $3,299,896, $3.005~$3.05), 합계 $4.19M. 현재 $2.84(내부자 매수가 대비 약 7% 할인). 유동비율 2.54, 현금>부채.
MSCI Direct: Mitchell Jacobson, 2025-11-18, 22,870주 @ $84.9601(범위 $84.83~$85.00), 총 $1.94M. 현재 $83.51, 공정가치 근접. 거래 후 직접 2,328,192주, 신탁 통한 간접 보유 추가. 배당수익률 4.17%, 23년 연속 배당.
Alarm.com: CEO Stephen Trundle, 2025-11-18~20, 25,900주, $48.06~$48.66, 총 $1.25M, Backbone Partners, LLC 통한 간접 보유.
MP Materials: 회장 겸 CEO James H. Litinsky, 2025-11-20, 248,411주, $63.72~$64.60, 총 $15,864,582.
LandBridge: 이사 David N. Capobianco, 2025-11-18, 클래스A 2,500,000주 @ $70.00, 총 $175,000,000. 현재 $59.74(1주 -19.86%). DBR Land Holdings LLC Units 2,500,000개 클래스A로 전환. 클래스B 2,500,000주 @ $0.00 처분.
Tempus AI: CEO 겸 회장 Eric P. Lefkofsky, 2025-11-18·20, 총 $12.57M 매도. 11월 18일 11,567주·5,262주 @ $65.26~$66.15, 약 $1.1M.
Hinge Health: Bessemer Venture Partners X L.P., 2025-11-18, 725,000주 @ $40.05, 총 $29,036,249. 현재 $45.36(거래가 대비 +13.3%). BVP X L.P. 373,955주, BVP X Institutional L.P. 351,045주.
Phillips 66: EVP Brian Mandell, 2025-11-18, 26,200주 @ $137.4018~$138.0, 약 $3.6M 매도. 같은 날 옵션 행사 26,200주 @ $78.475·$94.85, 비용 $2,254,182. 시총 $53.29B, 배당수익률 3.64%, FAIR 재무 점수.
참고: 본 기사는 공개된 공시·보도에 기반해 수치·날짜·단가·거래구조를 그대로 전달했다. 투자 판단은 투자자 책임이며, 단일 내부자 거래가 곧바로 기업 가치 변화를 의미하지는 않는다.
