mF International Limited(NASDAQ:MFI)의 주가가 금요일 5% 상승했다. 회사가 5억 달러 규모 사모발행(private placement)을 통해 새로운 디지털 자산 트레저리 전략을 추진하겠다고 밝힌 것이 호재로 작용한 것이다. 이번 조달은 기업 재무 금고(treasury)에 디지털 자산을 편입하는 전략을 지원하는 데 초점이 맞춰져 있다.
2025년 11월 21일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, mF International은 인증된 기관투자자를 대상으로 클래스 A 보통주 5천만 주와 프리펀디드 워런트(pre-funded warrants)를 주당 10.00달러에 판매할 계획이라고 밝혔다. 회사는 이번 조달금의 주요 사용처로 비트코인 캐시(Bitcoin Cash) 취득과 디지털 자산 트레저리 운영 구축을 제시했으며, 잔액은 운전자본과 일반적인 기업 목적에 배분될 예정이라고 설명했다.
회사는 이 사모발행이 2026년 12월 1일경 종결될 것으로 전망했다. 이번 거래는 공모(public offering)를 수반하지 않는 방식으로 증권을 판매하는 구조다. 해당 증권은 미국 1933년 증권법(Securities Act of 1933)에 따라 등록되지 않았으며, 등록 의무가 면제되는 예외에 해당하지 않는 한 미국 내에서의 공모 또는 판매가 금지된다.
또한 mF International은 이번 거래의 일환으로, 사모발행에 참여한 투자자들이 직접 취득했거나 워런트 행사를 통해 취득한 보통주에 대해 재판매 등록(resale registration)을 위한 등록신고서를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출할 것을 약정했다. 이는 해당 주식의 2차 매각 가능성을 제도적으로 뒷받침하기 위한 절차다.
회사는 가까운 시일 내 트레저리 활동에 관한 추가 업데이트를 제공하겠다고 밝혔다. 이번 거래의 미국측 법률 자문은 쿨리(Cooley) LLP가 맡고 있다.
핵심 포인트 요약
• 조달 규모: 5억 달러
• 증권 구성: 클래스 A 보통주 5천만 주 + 프리펀디드 워런트
• 발행가: 주당 10.00달러
• 주요 용도: 비트코인 캐시 취득, 디지털 자산 트레저리 구축, 운전자본 및 일반적 기업 목적
• 종결 예상 시점: 2026년 12월 1일경
• 법률 상태: 1933년 증권법 미등록, 예외 없이는 미국 내 판매 불가
• 사후 조치: SEC에 재판매 등록신고서 제출 약정
• 법률 자문: Cooley LLP
용어 해설 및 규제 맥락
사모발행(Private Placement)은 특정 투자자(대체로 인증된 투자자 또는 기관)를 대상으로 비공개로 증권을 판매하는 자금조달 방식이다. 공모 대비 절차가 간소하고 신속하게 자금을 유치할 수 있는 장점이 있으나, 증권 등록을 생략하는 대신 유통 제한이 따를 수 있다. 이번 건 역시 공모를 수반하지 않는 거래로 명시됐다.
프리펀디드 워런트(Pre-funded Warrants)는 투자자가 미리 대부분의 대금을 지불하고, 나중에 비교적 작은 행사가를 납부해 주식으로 전환할 수 있는 권리를 말한다. 통상적으로 발행사는 즉각적인 자금 유입을 얻고, 투자자는 향후 주식 취득의 유연성을 확보하는 구조를 선택한다. 이번 기사에는 개별 워런트의 상세 조건(행사가, 만기 등)은 제시되지 않았다.
인증된 기관투자자(Accredited Institutional Investors)는 규정상 일정 자격을 충족해 공모 대비 정보 비대칭 위험을 감내할 수 있다고 간주되는 투자자군이다. 사모발행은 일반적으로 이 범주를 상대로 이뤄지며, 해당 투자자는 별도의 보호장치 없이도 투자 판단을 수행할 수 있다는 전제하에 거래에 참여한다.
1933년 증권법과 재판매 등록: 미등록 사모증권은 원칙적으로 미국 내 재판매가 제한된다. 이에 따라 발행사는 재판매 등록신고서를 SEC에 제출해, 사모로 취득한 보통주가 직접 취득했든 워런트 행사를 통해 취득했든 간에 공개시장 내 유통이 가능하도록 절차를 진행한다. 본 건에서 mF International은 그러한 등록을 추진하겠다고 약정했다.
전략적 함의와 시장적 해석
이번 발표는 mF International이 디지털 자산 트레저리 전략을 명확히 제시했다는 점에서 주목된다. 기업이 보유 현금 일부를 디지털 자산으로 전환하거나, 해당 자산을 재무 금고 차원에서 운용하려는 움직임은 변동성, 회계처리, 규제 환경 등 다양한 고려 요소를 수반한다. 일반적으로 이러한 전략은 자산 다변화 및 장기적 가치 저장을 목표로 하지만, 동시에 가격 변동성에 대한 리스크 관리 능력이 요구된다.
특히 기사에 표기된 “bitcoin cash(비트코인 캐시)” 표현은 유의해야 한다. 이는 암호자산 ‘비트코인 캐시(BCH)’라는 특정 코인을 가리킬 수도 있고, 문맥상 비트코인 관련 현금성 보유로 오인될 소지도 있다. 원문은 비트코인 캐시 취득이라고만 명시돼 있어, 구체적으로 어떤 자산을 의미하는지에 대해서는 회사의 추가 업데이트가 확인돼야 해석이 분명해질 수 있다.
또한 종결 예상 시점이 2026년 12월 1일경으로 제시돼 있어, 거래 완료까지 상당한 시간이 남아 있다는 점이 특징적이다. 이는 통상적인 사모발행과 비교해 일정이 길게 제시된 편으로, 해당 기간 동안 시장 환경, 규제 조건, 내부 전략 변화 등 다양한 변수가 영향을 미칠 수 있다. 다만, 기사 원문은 종결 조건이나 선결 요건 등에 대해서는 구체적으로 언급하지 않았다.
가격 측면에서 주당 10.00달러 발행가는 투자자와의 협의 결과 반영이며, 보통주 5천만 주에 더해 프리펀디드 워런트가 포함된 구조는 희석(dilution)에 대한 시장의 관심을 유발할 수 있다. 일반적으로 워런트는 향후 주식 전환 가능성을 내포하므로, 발행 후 유통주식수 변동과 지분 구조 변화에 대한 투자자 모니터링이 병행된다. 본 기사에는 직후 희석 효과나 발행 후 유통주식수에 관한 수치 정보는 포함돼 있지 않다.
규제 측면에서는 SEC 재판매 등록이 예고되어 있다는 점이 중요하다. 등록이 효력을 발휘하면, 사모로 취득한 주식이 공개시장에서 유통될 수 있는 길이 열리므로, 유동성 측면에서 투자자들에게 의미가 있다. 반대로 등록 이전에는 전매 제한을 받는 것이 일반적이다. 이러한 절차는 사모발행에서 흔히 관찰되는 사후 관리 단계다.
회사 발표의 직접 인용에 준하는 핵심 문구
“이번 사모발행과 관련된 증권은 1933년 제정된 증권법에 따라 등록되지 않았으며, 해당 법의 등록 요건에서 면제되는 경우를 제외하고는 미국 내에서 제안되거나 판매될 수 없다.”
mF International은 트레저리 활동과 관련해 단기 내 추가 업데이트를 제공하겠다고 밝혔다. 미국 내 거래의 법률 자문은 Cooley LLP가 담당한다.
본 기사는 AI의 지원을 받아 작성되었으며, 편집자의 검토를 거쳤다. 자세한 사항은 T&C를 참조하라.
