생우 선물 시세: 장 마감으로 갈수록 약세 심화
미국 생우(Live Cattle) 선물은 화요일(현지시각) 장 마감으로 갈수록 약세를 보이며 50센트 하락해 $1.25로 마감했다. 이는 당일 종가 구간에서 매도 우위가 확대됐음을 시사한다. 현물(cash) 소 거래는 이번 주 아직 보고되지 않았으며, 지난주 전국 현물 가격은 $225~$227 범위, 미국 남부 일부 지역에서 $228 거래가 확인됐다. 북부 지역에서는 주 후반에 $218~$222에 체결된 거래가 있었다고 전해졌다.
2025년 11월 19일, Barchart 보도에 따르면, 비육우(Feeder Cattle) 선물은 혼조세로 마감했다. 다수의 근월물과 일부 원월물이 보합에서 0.25달러 하락 사이에서 등락을 보인 가운데, 11월물은 92센트 상승하며 차별화됐다. CME 피더 캐틀 지수(CME Feeder Cattle Index)는 11월 17일 기준 $2.43 하락한 $339.46으로 집계됐다. 같은 날(월요일) 오클라호마시티(OKC) 비육우 경매에서는 6,526두가 거래됐고, 전반적인 가격 수준은 ‘보합권(steady)’으로 평가됐다.
미국 농무부(USDA)의 화요일 오후 보고서에 따르면, 도매 박스드 비프(Wholesale Boxed Beef) 가격은 혼조였다. 이에 따라 초이스/셀렉트(Chc/Sel) 스프레드는 $17.00으로 확대됐다. 구체적으로 초이스(Choice) 박스는 $1.54 상승해 $371.95를 기록했고, 셀렉트(Select)는 $1.35 하락한 $354.95였다. USDA 연방 검사 도축 실적은 화요일 추정치 기준 121,000두였고, 주간 누계는 237,000두로 집계됐다. 이는 전주 대비 8,000두 증가였으나, 전년 동기 대비 10,273두 감소한 수준이다.
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개별 월물 종가
Dec 25 Live Cattle — 계약 개요
종가: $220.025 (-$1.250)
Feb 26 Live Cattle — 계약 개요
종가: $220.850 (-$0.925)
Apr 26 Live Cattle — 계약 개요
종가: $221.325 (-$0.500)
Nov 25 Feeder Cattle — 계약 개요
종가: $340.775 (+$0.925)
Jan 26 Feeder Cattle — 계약 개요
종가: $326.050 (-$0.225)
Mar 26 Feeder Cattle — 계약 개요
종가: $318.400 (-$0.150)
용어 해설 및 맥락
현물(Cash) 거래: 선물 시장과 달리, 즉시 인도·결제가 이뤄지는 실제 소 매매를 의미한다. 주간 현물 가격은 도축장 및 가공업체 원가와 선물가격 간 괴리를 가늠하는 핵심 지표다.
도매 박스드 비프(Wholesale Boxed Beef): 부분육을 박스 단위로 유통하는 도매 가격을 뜻한다. 초이스(Choice)는 고급 등급, 셀렉트(Select)는 한 ступ下 등급으로, 두 등급 간 가격 차이인 Chc/Sel 스프레드는 고급육 수요 강도와 가공 마진을 가늠하는 데 활용된다.
CME 피더 캐틀 지수: 시카고상품거래소(CME)가 집계하는 비육우 현물 지표로, 비육우 선물의 정산·헤지 기준점 역할을 한다. 해당 지수 하락은 사육·비육 단계에서의 가격 약세 신호로 해석될 수 있다.
OKC 비육우 경매: 오클라호마시티에서 열리는 대표적 가축 경매로, 광범위한 산지의 실물 수급 상황을 반영한다. ‘보합(steady)’ 평가는 전주 대비 의미 있는 추세 변화가 없었음을 뜻한다.
연방 검사 도축(Federally Inspected Slaughter): USDA 연방 규정을 적용받는 도축장 통계를 합산한 수치다. 일간 추정치와 주간 누계는 공급 속도를 파악하는 데 핵심이다.
시장 해설 및 시사점
당일 생우 선물은 장 마감으로 갈수록 약세를 보였고, 비육우는 혼조세를 기록했다. 이번 주 현물 거래가 아직 체결·보고되지 않은 상황은 선물 참여자들의 방향성 확신을 제약하는 요인으로 작용할 수 있다. 전주 현물 가격이 대체로 $225~$227(남부 일부 $228, 북부 $218~$222)에서 형성됐다는 점은, 현물-선물 가격 관계를 점검하는 기준선으로 참고될 수 있다.
도매 박스드 비프 가격이 초이스 상승·셀렉트 하락으로 혼조를 보이면서 Chc/Sel 스프레드가 $17.00로 확대된 것은, 상대적으로 고급 등급에 대한 수요 선호 또는 가공 마진 구조 변화 가능성을 시사한다. 이러한 스프레드 확대는 계절성, 제품 믹스, 소매 판가 정책 등 복합 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 도축 마진과 가공업체 조달 전략에도 파급될 수 있다.
USDA 연방 검사 도축이 일간 121,000두, 주간 237,000두로 추정되며, 전주 대비 +8,000두지만 전년 동기 대비 -10,273두인 점은 공급 측 변동성을 보여준다. 일반적으로 도축 페이스가 전주보다 빨라지면 단기 공급이 늘어 근월 선물의 상단을 제한할 수 있으나, 전년 동기 대비 감소는 중기적 타이트함의 가능성을 열어둔다. 시장에서는 이 같은 상반된 신호가 스프레드 거래(근월-원월 가격차) 및 등급 스프레드(초이스-셀렉트) 포지셔닝에 반영되곤 한다.
월물별로 보면 생우 Dec 25, Feb 26, Apr 26가 각각 $220.025(-$1.250), $220.850(-$0.925), $221.325(-$0.500)로 하락 마감해, 근월물이 상대적으로 더 약한 음의 경사를 보였다. 반면 비육우에서는 Nov 25가 $340.775(+$0.925)로 상승했고, Jan 26과 Mar 26는 각각 $326.050(-$0.225), $318.400(-$0.150)로 소폭 하락했다. 이는 사육·비육 단계의 원가·공급 기대와 도축·가공 단계의 수요·마진에 대한 시각 차이가 월물 간 가격 형성에 반영됐을 가능성을 보여준다.
한편, CME 피더 캐틀 지수의 하락(11월 17일 기준 $339.46, -$2.43)은 비육우 현물 강도가 단기적으로 약화됐음을 시사한다. OKC 경매에서의 ‘보합’ 결과는 지역별 수급 차이가 존재하더라도 전체적인 가격 수준이 아직 급변하지 않았다는 점을 뒷받침한다. 이와 같은 현물-도매-도축의 3단계 지표가 서로 상이한 신호를 낼 때, 시장은 보수적으로 포지션을 구성하거나 헤지 비중을 조정하는 경향이 있다.
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