Validea의 가격/매출(Price/Sales, PSR) 투자자 모델이 케네스 피셔(Kenneth Fisher)의 공개된 전략을 바탕으로 한 오늘자 업그레이드 종목을 발표했다. 이 가치 중심 전략은 대체로 낮은 P/S 비율, 장기 이익 성장, 강한 잉여현금흐름(Free Cash Flow), 일관된 이익률을 보이는 종목에 가점을 부여한다.
2025년 11월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 해당 전략에 따라 LANTRONIX INC (티커: LTRX)와 DIODES INC (티커: DIOD)가 각각 업그레이드를 받았다. 모델 평점은 종목의 기초체력(펀더멘털)과 밸류에이션을 종합 반영해 산출되며, 일반적으로 80% 이상이면 전략의 관심 대상, 90% 이상이면 강한 관심 대상으로 간주된다.
LANTRONIX INC (LTRX)는 통신 장비(Communications Equipment) 업종의 소형주 가치주(small-cap value)로 분류된다. 케네스 피셔 전략 기준 평점은 58%에서 70%로 상향됐다. 이는 회사의 기초체력과 주가평가의 변화를 반영한 결과다. 다만 80% 문턱에는 아직 미달한다는 점에서, 전략 관점의 잠재적 관심까지는 한 걸음 남아 있는 상태다.
회사 설명: Lantronix Inc.는 스마트시티, 자동차, 엔터프라이즈 등 산업을 대상으로 하는 컴퓨트 및 연결성 중심의 사물인터넷(IoT) 솔루션을 전문적으로 제공한다. 동사의 제품과 서비스는 IoT 스택의 각 레이어에 대응하는 맞춤형 솔루션을 제공함으로써 확대되는 IoT 시장의 기회를 활용하도록 지원한다. 솔루션에는 지능형 변전소 인프라, 인포테인먼트 시스템, 영상 감시가 포함되며, 클라우드 및 엣지 컴퓨팅을 위한 고급 아웃오브밴드 관리(OOB)로 보완된다. 또한 까다로운 환경의 기계에 대해 초고속 이더넷-셀룰러 및 Wi‑Fi 연결성을 가능하게 한다. 제품 라인업은 임베디드 IoT 모듈, IoT 시스템 솔루션, 소프트웨어 및 엔지니어링 서비스로 구성되며, Edge AI, OOB, 네트워크 인프라, 산업용 IoT, SoM(System on Module) 및 개발 키트, 연결 모듈 등을 포함한다. 스마트LV(SmartLV)는 Qualcomm IQ-615 프로세서를 탑재한 AI 지원 IoT 엣지 컴퓨트 셀룰러 게이트웨이다.
케네스 피셔 전략 테스트 요약(LTRX)
PRICE/SALES RATIO: PASSED • TOTAL DEBT/EQUITY RATIO: PASSED • PRICE/RESEARCH RATIO: PASSED • PRICE/SALES RATIO: FAILED • LONG-TERM EPS GROWTH RATE: FAILED • FREE CASH PER SHARE: PASSED • THREE YEAR AVERAGE NET PROFIT MARGIN: FAILED
주 표기상 PRICE/SALES RATIO 항목이 중복 제시돼 있으며, 원문 표기를 그대로 반영했다.
상세 분석 자료: Detailed Analysis of LANTRONIX INC • LTRX Guru Analysis [https://www.validea.com/guru-analysis/ltrx] • LTRX Fundamental Analysis [https://www.validea.com/factor-report/ltrx]
DIODES INC (DIOD)는 반도체(Semiconductors) 업종의 소형주 성장주(small-cap growth)로 분류된다. 케네스 피셔 전략 기준 평점은 50%에서 80%로 상향됐다. 80%는 전략의 관심 임계치로, 이 구간 진입은 모델이 해당 종목을 의미 있게 주목하기 시작했음을 뜻한다.
회사 설명: Diodes Incorporated는 디스크리트, 로직, 아날로그, 혼합신호 반도체 시장에서 애플리케이션 특화 표준 제품(ASSP)을 제조·공급한다. 주력 제품군은 다이오드, 정류기, 트랜지스터, MOSFET, 실리콘 카바이드(SiC) 다이오드 및 MOSFET, 보호 소자, 로직, 포토커플러, 전압 변환기, 증폭기와 비교기, 센서, 전력관리 소자 등이다. 전력관리 소자에는 AC-DC 컨버터, DC-DC 스위칭, 선형 레귤레이터, 기준 전압원, LED 드라이버, 파워 스위치, 전압 슈퍼바이저가 포함된다. 또한 클록 IC, 크리스털 오실레이터, PCIe 패킷 스위치, 멀티프로토콜 스위치, 인터페이스 제품, 고속 신호 무결성 솔루션 등 타이밍 및 연결성 솔루션을 보유한다. 회사는 산업, 자동차, 컴퓨팅, 통신, 소비자 시장을 대상으로 하며, 고속 멀티플렉서/디멀티플렉서, 디지털 스위치 등을 포함한 혼합신호 제품을 제공한다.
케네스 피셔 전략 테스트 요약(DIOD)
PRICE/SALES RATIO: PASSED • TOTAL DEBT/EQUITY RATIO: PASSED • PRICE/RESEARCH RATIO: PASSED • PRICE/SALES RATIO: FAILED • LONG-TERM EPS GROWTH RATE: FAILED • FREE CASH PER SHARE: PASSED • THREE YEAR AVERAGE NET PROFIT MARGIN: PASSED
상세 분석 자료: Detailed Analysis of DIODES INC • DIOD Guru Analysis [https://www.validea.com/guru-analysis/diod] • DIOD Fundamental Analysis [https://www.validea.com/factor-report/diod]
Kenneth Fisher Portfolio: [https://www.validea.com/kenneth-fisher]
About Kenneth Fisher: 필립 피셔(‘성장주 투자’의 아버지)의 아들인 케네스 피셔는 자산운용가이자 베스트셀러 작가, 오랜 포브스(Forbes) 칼럼니스트다. 피셔는 1980년대 중반 저서 Super Stocks를 통해 가격/매출 비율(PSR)을 매력적인 주식을 식별하는 지표로 널리 알리며 월스트리트를 놀라게 했다. 그의 모교인 험볼트 주립대학(Humboldt State University)에 따르면, 그는 19세기 벌목 분야의 세계적 전문가이기도 하다. 피셔의 운용사인 Fisher Investments는 캘리포니아주 우드사이드(Woodside)의 울창한 삼림 보호구역에 위치해 있으며, 피셔는 이곳이 월스트리트의 집단사고(groupthink)에서 벗어나 생각할 수 있게 해준다고 설명한다.
About Validea: Validea는 투자 거장들의 공개 전략을 추적하는 투자 리서치 서비스다. 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 마틴 즈웨이그 등 장기적으로 시장을 아웃퍼폼한 구루들의 철학을 바탕으로 종목 분석과 모델 포트폴리오를 제공한다. 자세한 정보: [http://www.validea.com]
본 문서에 담긴 견해와 의견은 작성자 개인의 것이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반드시 반영하지는 않는다.
용어 풀이 및 전략 이해를 위한 해설
– 가격/매출 비율(Price/Sales, PSR): 시가총액을 매출로 나눈 지표로, 일반적으로 낮을수록 ‘가치 매력’이 높다고 해석한다. 케네스 피셔 전략의 핵심 축으로, 매출 대비 과도한 가치평가를 피하고자 할 때 유용하다.
– 잉여현금흐름(Free Cash Flow): 영업으로 창출한 현금에서 설비투자(CAPEX) 등을 차감한 금액으로, 경영의 자금 자율성과 주주환원 여력을 가늠하는 데 쓰인다. 본 전략은 주당 잉여현금 항목의 통과 여부를 중시한다.
– 아웃오브밴드 관리(OOB): 주 네트워크와 독립된 경로로 장비를 원격 관리하는 방식이다. 장애·보안 이슈 대응에 강점을 지녀, 엣지·클라우드 인프라의 가용성 확보에 기여한다.
– 소형주 가치·성장: 시가총액이 비교적 작은 기업군(small-cap) 중, 가치주는 보수적 밸류에이션과 현금흐름 안정성을, 성장주는 확장성과 매출·이익 성장성을 각각 강조한다. 본 보고서에서 LTRX는 가치, DIOD는 성장으로 분류돼 있다.
– 장기 EPS 성장률(Long-term EPS Growth)과 순이익률(Net Profit Margin): 피셔 전략에서 지속 가능한 이익 창출력을 가늠하는 축이다. 이번 점검에서 LTRX는 장기 EPS 성장률과 3년 평균 순이익률에서, DIOD는 장기 EPS 성장률에서 미통과로 나타났다.
전략 관점에서의 시사점
1) LANTRONIX(LTRX): 평점이 58% → 70%로 개선되어 기초 펀더멘털 혹은 밸류에이션의 일부 지표가 개선됐음을 시사한다. 다만 80%에 미달하고, 장기 EPS 성장률·3년 평균 순이익률에서 미통과가 확인돼 수익성·성장성의 일관성 제고가 과제로 남는다. 반면 PSR, 부채/자본비율, 가격/연구개발 비율, 주당 잉여현금 항목에서 통과를 기록해, 재무 건전성과 현금창출력에서는 전략의 선호 요건을 충족하는 모습이다.
2) DIODES(DIOD): 평점이 50% → 80%로 상향되며 전략의 관심 임계치를 돌파했다. PSR, 부채/자본비율, 가격/연구개발 비율, 주당 잉여현금, 3년 평균 순이익률 등 다수 항목을 통과함으로써 재무 안정성, 현금흐름, 수익성 측면의 질적 개선이 부각됐다. 다만 장기 EPS 성장률 기준은 미통과로 남아, 성장의 지속성에 대한 체계적 점검이 필요하다.
전반적으로 피셔 전략은 저평가 신호(낮은 PSR)와 현금창출력·재무건전성의 조합을 중시한다. DIOD는 80% 진입으로 전략상 ‘관심’ 단계에 올라섰고, LTRX는 점수 개선에도 불구하고 관심 임계치에 도달하지 못한 점이 종합적 차별점으로 읽힌다. 이는 투자자가 동일 업그룹·시가총액대 내에서 상대적 질을 비교할 때 유용한 준거가 될 수 있다.
원문 표기 요약
– LANTRONIX INC (LTRX) 업그레이드 사유: 케네스 피셔 전략 기준 평점이 58% → 70%로 상승. 80% 이상은 전략의 관심 대상, 90% 초과는 강한 관심을 의미.
– DIODES INC (DIOD) 업그레이드 사유: 케네스 피셔 전략 기준 평점이 50% → 80%로 상승. 80% 이상은 전략의 관심 대상, 90% 초과는 강한 관심을 의미.
– 전략 테스트 항목: PRICE/SALES RATIO, TOTAL DEBT/EQUITY RATIO, PRICE/RESEARCH RATIO, LONG-TERM EPS GROWTH RATE, FREE CASH PER SHARE, THREE YEAR AVERAGE NET PROFIT MARGIN 등.
– 케네스 피셔 포트폴리오: [https://www.validea.com/kenneth-fisher]
