대두(소이빈) 선물이 금요일 약세를 보였다. 근월물 전 구간에서 17~22 1/4센트 하락했으며, 다만 만기 청산과 함께 11월물은 거래를 마쳤고, 1월물은 주간 기준 7 1/2센트 상승을 기록했다. 현물 지표인 cmdtyView 미국 전국 평균 현물 대두가는 22 3/4센트 하락한 $10.50 1/4로 집계됐다. 대두박 선물은 하루 동안 $1.40 하락해 $6로 내려왔고, 12월물은 이번 주에만 $5.40 상승했다. 대두유 선물은 전 구간에서 2~10포인트 하락했으나, 주간 기준으로는 47포인트 상승했다.
2025년 11월 15일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 미국 농무부(USDA)가 셧다운 기간에 집계 지연됐던 ‘대규모 일일 수출판매’ 미보고 물량을 일괄 공개했다. 총량은 134.8만 톤(1.348 MMT)이었고, 그중 중국의 매입은 33.2만 톤에 그쳤다. 미확인(Unknown) 목적지로는 61.6만 톤이 배정됐으며, 별도로 필리핀에 대두박 23만7,500톤이 판매됐다. USDA는 “주간 보고의 실제 데이터 반영은 1월 2일에야 정상화된다”고 안내했다.
작황 및 생산 측면에서, 이날 오전 발표된 작물생산(Crop Production) 자료에 따르면 미국 대두 수량(yield)은 에이커당 53부셸(53 bpa)로 9월 보고치 대비 0.5 bpa 하향됐다. 이에 따라 생산량은 4억8백만 부셸(mbu) 감소한 42억5,300만 부셸(4.253 bbu)로 집계됐다주1.
수급 및 재고에서는 2024/25 연도 이월재고(carryover)가 9월 곡물 재고(Grain Stocks)에 따라 이전 보고 대비 1,400만 부셸 감소한 3억1,600만 부셸로 하향됐다. 이는 생산 감소와 맞물려 총공급(supply)을 6,100만 부셸 줄어든 25억9,000만 부셸(2.59 bbu)로 낮췄다. 수요 측면에서는 수출이 5,000만 부셸 감소하면서, 결과적으로 기말재고(ending stocks)는 1,000만 부셸 줄어든 2억9,000만 부셸로 제시됐다.
세계 시장에서는 브라질의 내수 사용과 수출 증가가 확인됐고, 아르헨티나도 수출 증가로 분쇄(crush) 감소를 상쇄했다. 이에 따라 전세계 기말재고는 200만 톤(MMT) 줄어 1억2,199만 톤(121.99 MMT)으로 낮아졌다.
“USDA의 미보고 수출 공개에서 중국 비중이 낮았다는 점, 그리고 수확기 생산 및 공급 하향이 동시에 발표되며, 단기 가격은 중립~하방 압력과 중기적 수급 타이트화 신호 사이에서 변동성이 확대되는 구도다.”
가공(크러시) 및 재고와 관련해, NOPA(전미식용유협회) 10월 크러시 통계는 월요일 오전 공개될 예정이다. 시장은 10월 대두 크러시를 2억0,952만 부셸로 추정하며, 예측 범위는 1억9,740만~2억2,350만 부셸로 넓다. 대두유 재고는 12억5,700만 파운드로, 9월 말의 12억4,300만 파운드 대비 증가할 것으로 관측된다.
종가 및 시세 포인트
• 2025년 11월물 대두: $11.12 3/4로 마감, 19 1/4센트 하락
• 근월물 현물가(미국 전국 평균): $10.50 1/4, 22 3/4센트 하락
• 2026년 1월물 대두: $11.24 1/2, 22 1/2센트 하락
• 2026년 3월물 대두: $11.36, 20 3/4센트 하락
수출 통계와 시장 심리
USDA가 공개한 미보고 물량에서 중국의 매입 비중이 제한적이었다는 사실은, 최근의 반등 시도에도 불구하고 미국산 대두에 대한 중국의 단기 실수요가 크지 않다는 해석을 낳는다. 동시에 미확인(Unknown) 목적지 물량이 61.6만 톤에 달해, 향후 행선지 확정에 따른 수급 재평가 가능성도 남아 있다. 실제 주간 통계 반영이 1월 2일로 예정돼 있어, 연말까지는 정보 비대칭으로 인한 변동성이 지속될 수 있다.
투자자 메모
원유부터 커피까지 주요 상품 동향을 매일 점검하려는 투자자라면, 고급 상품 분석 콘텐츠에 대한 무료 구독 안내가 제공되고 있다. 대두 가격이 반등을 지속할 수 있는지, 중국의 대두·밀 매입 재개가 가져올 다음 수급 변화는 무엇인지, 미·중 고위급 대화 일정이 촉발할 수 있는 대두 강세 트레이드는 무엇인지, 그리고 대두를 사지 않는 중국의 환경에서 대두박이 상대적 가치 매력을 보이는 이유 등, 시장 내 다양한 시사점이 소개되고 있다.
필수 고지
본 기사 작성일 기준으로, Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떤 유가증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 자문이 아니다. 관련 공개 정책은 발행사 고지에 따르며, 세부 사항은 공시 정책을 참조할 수 있다. 기사에 담긴 견해는 작성자의 견해이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
용어 설명
bpa(bushels per acre)는 에이커당 수확 부셸을 의미한다. mbu(million bushels)는 백만 부셸, bbu는 십억 단위 부셸 표기를 지칭한다주2. MMT는 백만 톤을 의미한다. 크러시(crush)는 대두를 분쇄해 대두박과 대두유를 생산하는 공정이며, 이월재고(carryover)는 새 마케팅 연도로 넘어가는 재고를 뜻한다. 기말재고(ending stocks)는 마케팅 연도 말 기준 재고를 말한다. NOPA는 전미식용유협회로, 미국 대두 크러시와 대두유 재고의 민간 월간 통계를 제공한다. 근월물(nearby)은 만기가 가까운 선물 계약을 가리킨다. cmdtyView는 현물과 선물 가격을 집계·제시하는 시장 데이터 지표다.
해설: 숫자가 말하는 것
이번 약세는 중국의 실구매가 제한적이라는 신호와 미국 내 생산·공급 하향이라는 상반된 재료가 동시에 작용한 결과로 해석된다. 단기로는 미보고 수출 공개 이후 매물 부담이 커졌고, 중기로는 공급 축소와 세계 재고의 경미한 감소가 가격 하방을 완충한다. 특히 미확인 목적지 물량이 향후 중국·기타 수입국으로 확정되는지 여부가 재평가의 변곡점이 될 수 있다. NOPA 10월 크러시와 대두유 재고는 내수 가공 수요와 바이오연료·식품 수요의 강도를 가늠하게 해줄 지표다. 요약하면, 단기 변동성 확대 속에서도 수급 균형은 점진적으로 타이트해질 소지가 있으며, 데이터 확인(1월 초) 전까지는 뉴스 민감도가 높은 장세가 이어질 가능성이 있다.
원문 핵심 인용
• “USDA 미보고 대규모 일일 판매: 1.348 MMT, 이 중 중국 332,000톤, 미확인 616,000톤, 필리핀 대두박 237,500톤.”
• “미국 대두 수량 53 bpa(전월 대비 -0.5 bpa), 생산 4.253 bbu(-48 mbu).”
• “총공급 2.59 bbu(-61 mbu), 수출 -50 mbu, 기말재고 290 mbu(-10 mbu).”
• “세계 기말재고 121.99 MMT(-2 MMT).”
• “NOPA 10월 크러시 컨센서스 209.52 mbu(범위 197.4~223.5), 대두유 재고 12.57억 파운드(9월말 12.43억).”
참고: 관련 기사 제목
• “대두 가격 반등 지속 가능성은?”
• “중국의 대두·밀 매입 재개… 곡물 강세장은 돌아왔나, 다음은?”
• “다가오는 미·중 회담이 만들어낼 1건의 대두 강세 트레이드”
• “중국이 미국산 대두를 사지 않아도, 대두박은 트레이더에겐 가치주”
주1·2: 단위 표기는 원문 표기를 그대로 따랐다(bpa, mbu, bbu, MMT 등).
