면화 선물이 목요일장에서 약세 흐름을 이어가며 세션 기준 28~40포인트 하락한 채 마감했다. 같은 날 서부텍사스산 원유(WTI) 선물은 배럴당 10센트 상승해 $58.59를 기록했고, 미 달러 인덱스는 $0.304 하락한 99.070을 나타냈다. 통화 약세는 통상 원자재 가격에 우호적이지만, 이날 면화 시장에서는 매도 우위가 이어졌다.
2025년 11월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 면화 선물은 단기 반등 동력을 확보하지 못한 채 계약 저점(contract lows) 부근으로 후퇴했다. 투자자들은 수출·재고 지표와 현물 지표의 방향성을 재점검하는 가운데, 에너지 가격과 달러 지수 변동이 교차적으로 작용하는 시장 구도를 주시하고 있다.
수출 판매(Export Sales) 데이터는 공개가 한 달 이상 지연됐으나, 이날 오전 발표된 9월 25일 주간 집계에 따르면 면화 155,414 RB가 판매되었다. 같은 기간 선적(Shipments)은 117,595 RB로 집계됐다. 이 수치는 누적 추세를 단정하기에는 제한적이지만, 지연 공개 이후에도 거래 주체들이 공급·수요의 균형을 가늠하는 데 참고 지표로 삼을 만한 정보다.
시장 참고 — “원유부터 커피까지, 바차트(Barchart)의 무료 농산물·원자재 분석을 받아보라”는 안내가 있었다. 관련 안내는 바차트의 뉴스레터(Commodity Bulletin)에서 제공된다.
The Seam의 수요일 온라인 경매에서는 2,310 베일(bales)이 파운드(lb)당 60.62센트의 평균 가격으로 거래되었다. Cotlook A 지수는 11월 12일 기준 40포인트 하락해 75.40센트를 나타냈다. ICE 인증 면화 재고(ICE certified stocks)는 11월 11일 기준 1,000 베일 증가해 총 18,239 베일로 집계됐다. 아울러, 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 셧다운 이후 처음으로 재개·발표되어 파운드당 51.83센트로 공시되었다.
연월물별 종가는 다음과 같다. 2025년 12월물(Dec 25)은 40포인트 하락한 62.90에 마감했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 28포인트 하락한 64.53을 기록했으며, 2026년 5월물(May 26)은 30포인트 하락한 65.70으로 장을 마쳤다. 포인트 단위 하락 폭이 제한적임에도, 가격대는 계약 저점권에 근접해 있어 기술적 반등 시점이 지연되는 모습이다.
핵심 지표 한눈에 보기
• 원유 선물: 배럴당 $58.59 (+10센트)
• 미 달러 인덱스: 99.070 (-0.304)
• 면화 수출 판매: 155,414 RB (9/25 주간)
• 선적: 117,595 RB
• The Seam 경매: 2,310 베일, 60.62센트/lb
• Cotlook A 지수(11/12): 75.40센트 (-40포인트)
• ICE 인증 재고(11/11): 18,239 베일 (+1,000)
• 조정 세계가격(AWP): 51.83센트/lb
용어·지표 설명
RB는 미국 농무부(USDA) 수출 통계에서 쓰이는 면화 물량 단위로, Running Bales를 뜻한다. 일반적으로 베일(bale)은 압축된 면화의 표준 묶음을 의미한다. Cotlook A 지수는 국제 현물 면화 가격을 반영하는 대표 지표로, 주요 수출 품목의 가격을 바스켓 방식으로 산출한다. ICE 인증 재고는 미국 ICE 선물거래소에 인도 가능한 기준을 충족해 등록된 면화 재고를 뜻하며, 선물 만기 인도 리스크와 현물 타이트니스의 단서를 제공한다. 조정 세계가격(AWP)은 미국 농가 보조와 가격 프로그램 산정의 기준으로 활용되는 지표로, 국제 가격을 반영하되 특정 조정 요소를 포함한다. The Seam은 면화 현물과 계약 거래를 중개하는 온라인 플랫폼으로, 경매 결과는 단기 현물 심리를 가늠하는 참고 자료가 된다.
기자 해설
이날 면화 선물의 약세 지속은 달러 약세와 원유 미미한 반등이라는 외부 변수에도 불구하고 현물·재고·지수 측면에서 강한 상승 트리거가 부재했음을 시사한다. ICE 인증 재고의 증가와 Cotlook A 지수의 하락은 단기적으로 공급 여유와 국제 현물 약세를 동시에 암시한다. AWP가 셧다운 이후 재개되어 51.83센트로 공시된 점은 가격 프로그램의 기준선이 낮게 형성되어 있음을 보여주며, 이는 농가의 마케팅 의사결정과 헤지 전략 수립에 영향을 줄 수 있다. 다만 세션 낙폭이 28~40포인트로 제한적이라는 점은, 기술적 과매도 구간에서의 단기 변동성 축소 가능성도 남긴다. 향후 관전 포인트는 수출 판매의 지속성과 선적 가속, 그리고 인증 재고의 증감 방향이다. 이러한 요소가 동반 개선될 경우 기술적 반등의 발판이 마련될 수 있으나, 반대로 국제 현물 약세가 이어지면 계약 저점 재시험 가능성도 배제하기 어렵다.
작성자·공시
본 기사 작성 시점에 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본문에 언급된 어떤 종목에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 관련 공시는 바차트의 Disclosure Policy를 참고할 수 있다.
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