7월 뉴욕 원당 #11 가격은 오늘 -0.14(-0.83%) 하락하였고, 8월 런던 ICE 백설탕 #5 가격은 -5.00(-1.06%) 하락하였다.
설탕 가격은 오늘 하락세를 보이고 있지만, 화요일의 큰 폭의 저점보다는 높은 수준에 머물러 있다. 뉴욕의 원당은 화요일에 3년 9개월 만에 가장 낮은 수준으로 떨어졌고, 런던의 백설탕은 4개월 반 만에 최저점으로 하락했는데, 이는 세계 2위의 설탕 생산국인 인도의 생산 증가 전망 때문이다. 6월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 인도 협력 설탕 공장 연합은 2025/26년 인도의 설탕 생산이 지난해보다 +19% 증가한 3500만 메트릭 톤(MMT)에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다.
설탕 가격은 지난 두 달 동안 글로벌 설탕 과잉에 대한 기대감으로 인해 하락해 왔다. 5월 22일 USDA는 반기 보고서에서 2025/26년 글로벌 설탕 생산이 전년 대비 +4.7% 증가한 기록적인 1억 8,931.8만 MMT에 이를 것으로 예측하고, 설탕 과잉이 전년 대비 7.5% 증가한 4,118.8만 MMT에 달할 것이라고 밝혔다.
글로벌 설탕 생산의 증가 조짐은 가격에 부정적인 영향을 미친다. 5월 22일, USDA의 해외 농업 서비스는 브라질의 2025/26 설탕 생산이 +2.3% 증가하여 기록적인 4470만 MMT에 이를 것으로 예측하였다. 또한 인도의 생산도 몬순 강우와 사탕수수 경작지 증가로 인해 +25% 증가한 3530만 MMT에 이를 것으로 전망된다. 태국도 2025/26년 설탕 생산이 +2% 증가하여 1030만 MMT에 이를 것으로 예상된다. 인도에서의 충분한 강우 예측도 설탕 과잉을 초래할 수 있다. 4월 15일, 인도 지구과학부는 올해의 몬순 강우가 평균보다 105%에 달할 것으로 전망했다. 이러한 몬순 시즌은 6월부터 9월까지 지속된다.
인도 정부는 1월 20일, 이번 시즌에 설탕 밀의 수출을 100만 톤 허용한다고 밝혔는데, 이는 2023년에 가해진 설탕 수출 제한을 일부 완화한 것이다. 인도는 2023년 10월부터 국내 공급량 유지를 위해 설탕 수출을 제한해 왔으며, 2022/23 시즌에는 910만 MMT의 설탕만을 수출하도록 허용했다. ISMA는 2024/25년 인도 설탕 생산이 연간 -17.5% 감소하여 5년 만에 가장 낮은 2620만 MMT에 이를 것으로 예상하였다. 또한, 인도 식품부의 초프라는 5월 1일 인도의 설탕 수출이 예상보다 낮을 것이라고 발표했다.
태국의 설탕 생산 증가 전망은 가격에 부정적인 요소으로 작용한다. 5월 2일 태국 사탕수수 및 설탕위원회는 2024/25년 태국 설탕 생산이 연간 +14% 증가하여 1000만 MMT에 달했다고 보고했다. 태국은 세계 3위의 설탕 생산국이며 2위의 설탕 수출국이다.
브라질의 설탕 생산 감소가 가격을 지지한다. 지난 목요일 Unica는 브라질의 2025/26 센터-사우스 설탕 생산이 5월 상반기에 -6.8% 감소하여 240.8만 MMT로 떨어졌다고 보고했다.
4월 14일, Unica는 2024/25 브라질 센터-사우스 설탕 생산이 40,169 MMT로 연간 5.3% 감소했다고 밝혔다. 3월 12일, 인도 설탕 및 바이오 에너지 제조사 협회는 악천후로 인한 수확량 감소로 인해 2024/25 인도 설탕 생산을 26.4 MMT로 축소했다.
국제 설탕 기구(ISO)는 5월 15일 2024/25 글로벌 설탕 적자 예측치를 -5.47 MMT로 높였다. 이전 2023/24 글로벌 설탕 과잉은 1.31 MMT였다. ISO는 또한 2024/25 글로벌 설탕 생산 예측치를 174.8 MMT로 줄였다.
브라질에서의 가뭄과 고온은 설탕 수확에 영향을 미쳤다. 그린 풀 컴모디티 스페셜리스트는 최대 500만 MMT의 사탕수수가 손실될 수 있음을 지적했다. Conab는 2024/25 브라질 설탕 생산이 -3.4% 감소하여 44,118 MMT로 예측한다고 발표했다.
USDA는 반기 보고서에서 2025/26년 글로벌 설탕 생산이 +4.7% 증가한 기록적인 189.318 MMT라고 전하며, 글로벌 인류 설탕 소비가 1.4% 증가하여 177.921 MMT에 이를 것으로 예상하였다고 밝혔다.
