7월 ICE 뉴욕 코코아 (CCN25)는 오늘 +134 (+1.37%) 상승했고, 7월 ICE 런던 코코아 #7 (CAN25)는 +50 (+0.77%) 상승했다.
코코아 가격은 오늘 달러의 약세로 인해 매수 포지션 커버링이 증가하면서 상승하고 있다. 런던 코코아의 상승은 영국 파운드 (^GBPUSD)가 1주일 만에 최고치를 기록하면서 억제되었다. 2025년 6월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 파운드는 코코아 가격에 영향을 미치며, 파운드는 스털링으로 가격이 매겨진 코코아를 압박하고 있다.
코코아는 또한 아이보리 코스트의 수출 속도가 둔화된 것도 주요 원인이다. 월요일 발표된 정부 자료에 따르면, 아이보리 코스트 농부들은 이번 마케팅 연도에 10월 1일부터 6월 1일까지 160만 톤의 코코아를 항구로 배송했으며, 이는 작년 같은 기간에 비해 6.7% 증가했지만, 12월에 기록한 35% 증가보다는 감소된 수치다.
지난달, 뉴욕 코코아는 서아프리카의 기상 우려로 4개월 최고치를 기록했다. 서아프리카에서는 최근 강우에도 불구하고 가나와 아이보리 코스트의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄에 시달리고 있다고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터가 보고했다.
코코아 가격은 아이보리 코스트 중간 수확기의 품질 문제로도 지지를 받고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 불만을 나타내며 아이보리 코스트의 코코아 빈 차들을 거부하고 있다. 가공업자들은 중간 수확기의 약 5%에서 6%가 저품질이라고 보고했으며, 이는 주요 작물 기간의 1%에 비해 높은 수치다.
라보뱅크에 따르면, 아이보리 코스트 중간 수확물의 저품질은 부분적으로 지역에 늦게 도착한 비로 인해 작물 성장에 제한을 받았기 때문이다. 중간 수확기는 보통 4월에 시작하며, 연간 두 번 있는 수확 중 작은 부분을 차지한다. 올해 아이보리 코스트 중간수확량의 평균 추정치는 40만 톤으로, 작년의 44만 톤에서 9% 감소했다.
현재 코코아 재고의 회복은 가격에 불리한 요소다. 1월 24일에 21년 만에 최저치인 1,263,493 가방에서 하락한 이후, 미국 항구에 보관된 ICE-모니터드 코코아 재고는 상승하여 화요일에 8개월 반 만에 최고치인 2,217,925 가방에 도달했다.
소비자들이 코코아와 코코아 제품에 대한 수요가 줄어들 것이라는 우려는 코코아 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 이는 이미 높은 코코아 가격을 더 올릴 것으로 예상되는 관세 우려 때문이다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성 때문에 연간 판매 가이던스를 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 최근 1분기 판매가 14% 감소했으며, 2분기에는 관세 비용이 1,500만~2,000만 달러가 될 것으로 예상한다고 발표했다. 이로 인해 초콜릿 가격이 상승하고 소비자 수요가 더욱 감소할 것으로 예상된다. Mondelez International은 1분기 판매가 기대에 미치지 못했으며, 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격 때문에 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
최근 글로벌 코코아 수요가 예상보다 좋았다는 소식은 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미쳤다. 1분기 북미 코코아 가공량은 전년 동기 대비 2.5% 감소한 110,278 톤으로, 최소 5% 감소 예상치를 능가했다. 유럽 코코아 가공량은 3.7% 감소한 353,522 톤으로, 5% 감소 예상치보다 적은 하락을 보였다. 아시아 코코아 가공량은 3.4% 감소한 213,898 톤으로, 최소 5% 감소 예상치보다 적은 감소를 기록했다.
세계 2위의 코코아 생산국인 가나의 공급 축소는 가격 지지 요인이다. 가나 코코아 규제 기관인 Cocobod는 2024/25년 가나 코코아 수확량 예상을 두 번째로 줄였으며, 이번 시즌 617,500 톤으로 줄일 것이라고 밝혔다. 이는 8월 예상치인 650,000 톤에서 5% 감소한 수치이다.
지난 금요일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24년 글로벌 코코아 부족을 60년 이상 만에 최대규모로 494,000 톤으로 수정했다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산이 전년 대비 13.1% 감소한 4,380만 톤이라고 밝혔다. ICCO는 2023/24년의 글로벌 코코아 재고/가공비율이 27.0%로, 46년 만의 최저치라고 설명했다. 2024/25년에는 ICCO가 2월 28일에 글로벌 코코아 초과 공급 142,000 톤을 예상했으며, 이는 4년 만의 첫 초과 공급이다. ICCO는 2024/25년 글로벌 코코아 생산이 전년 대비 7.8% 증가한 4.84백만 톤으로 늘어날 것으로 예상했다.
