미국 증시가 미 연방정부 셧다운 종료 기대에 힘입어 대체로 상승 마감했다. S&P 500 지수는 0.21% 상승해 1주 최고치를, 다우존스 산업평균지수는 1.18% 상승해 1.5주 최고치를 각각 기록했다. 반면 나스닥 100 지수는 0.31% 하락했다. 파생시장에서 12월물 E-미니 S&P 선물은 +0.26% 상승, 12월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.23% 하락했다.
2025년 11월 12일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 상원이 전날인 월요일 60대 40으로 임시 지속 결의안(Continuing Resolution, CR)을 통과시키면서 정부 예산 공백이 곧 해소될 것이라는 기대가 위험자산 선호를 자극했다. 하원은 수요일 표결에 부칠 예정이며, 마이크 존슨 하원의장은 신속한 통과를 전망했다. 승인 시 법안은 도널드 트럼프 대통령에게로 이송되며, 그는 서명 의사를 밝힌 상태다. 한편, 재향군인의 날로 현물 국채시장이 휴장해 이날 거래대금은 평소보다 낮을 수 있다거래 활동 둔화고 전했다.
지수 및 선물: S&P 500, 다우, 나스닥 100의 등락을 반영
기술·반도체 약세는 나스닥 100의 하락을 주도했다. AI 인프라 대표주로 언급되는 코어위브(CoreWeave)는 -16%대 급락했다. 회사가 데이터센터 오픈 지연으로 4분기 실적 기대치 하회 가능성을 경고한 탓이다. 또한 엔비디아는 -2%대 하락 마감했다. 소프트뱅크 그룹이 보유 지분 전량을 58억 3천만 달러에 매도했다는 소식이 부담으로 작용했다.
나스닥 100 추종 ETF QQQ 동향
거시 지표는 경기 둔화 신호를 보냈다. ADP의 주간 집계에 따르면, 10월 25일로 끝나는 4주 동안 미국 민간 고용주는 주당 평균 1만 1,250명의 일자리를 순감소시킨 것으로 나타났다. NFIB의 10월 소기업 낙관지수도 0.6포인트 하락한 98.2를 기록해 6개월 최저를 나타냈다(예상: 98.3). 이러한 완만한 고용·심리 약화는 연준의 비둘기파적 정책 기대를 높이는 한편, 성장주 밸류에이션 변동성을 키우는 요인으로 작용했다.
상원에서 민주당 의원 8명이 이탈해 공화당과 함께 정부 재개방 법안의 처리 절차를 진전시켰다. 해당 법안은 일부 부처에 대해 회계연도 전체 예산을, 다른 기관에 대해서는 1월 30일까지의 임시 자금을 제공하며, 일시 해고 공무원 임금 지급과 중단된 연방지급의 재개시, 해고된 기관 직원 복귀를 포함한다.
금리 선물시장에서는 12월 9~10일 FOMC에서 또 한 차례 -25bp 인하가 단행될 확률을 67%로 가격에 반영하고 있다. 이는 증시 전반의 완만한 랠리와 성장 모멘텀 둔화의 혼재된 신호 속에서 정책 기대가 여전히 시장 심리를 지지하고 있음을 시사한다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유로 스톡스 50은 +1.08% 상승해 1.5주 최고를 기록한 반면, 중국 상하이 종합은 -0.39%로 1.5주 고점에서 되밀렸고, 일본 닛케이 225는 -0.14% 하락 마감했다.
다우존스 산업평균지수 개요
채권·금리 부문에서, 12월 만기 10년물 T-노트 선물은 +11틱 상승 마감했다. 현물 미 국채시장은 재향군인의 날로 휴장했으나, ADP 민간고용 순감소 소식이 연준 완화 기대를 자극해 선물 가격을 밀어 올렸다. 다만 정부 셧다운 종료 진전이 위험선호를 개선하면서 채권의 추가 상승은 제한됐다.
유럽 국채 금리는 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 -1.0bp 내려 2.658%, 영국 10년물 길트 수익률은 2주 최저인 4.374%까지 하락한 뒤 -7.4bp 낮은 4.387%에 마감했다. ZEW 11월 기대지수는 예상 상승과 달리 -0.8 하락한 38.5를 기록했다(컨센서스: 41.0).
ECB 집행이사회 엘더슨 위원: 「현재의 금리 수준은 적절하다. 다만 데이터 의존적 접근을 지속하며 회의별로 결정하겠다.」
통화정책위원 코허 위원: 「ECB는 금리정책에서 양호한 위치에 있으며, 향후 몇 달간 큰 변화는 많지 않을 것이라는 기대다.」
영국의 9월 고용은 예상 외로 -2.2만 명 감소해 1년 반 만의 최대 감소를 기록했다(예상: +0.5만 명). ILO 기준 실업률은 +0.2%p 오른 5.0%로 4.5년 최고였으며(예상: 4.9%), 이는 노동시장의 한층 약화된 모습을 시사했다. 스와프시장은 ECB가 12월 18일 차기 회의에서 -25bp 인하에 나설 확률을 3%로 반영하고 있다.
실적 시즌은 막바지로, S&P 500 편입사 456개사가 실적을 보고했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 82%가 예상치를 상회해 2021년 이후 최고 분기 흐름을 보였고, 3분기 이익은 +14.6% 증가해 연율 기준 예상치 +7.2%를 두 배 이상 웃돌았다.
나스닥 선물(12월물) 흐름
업종·종목 동향에서는 제약·헬스보험 섹터가 강세를 보이며 지수 상승을 견인했다. 바이애트리스(VRTS)는 +10%대 급등해 S&P 500 내 최대 상승주였고, 모더나(MRNA)는 +6%대, 머크(MRK)는 +4%대 상승해 다우 강세를 주도했다. 암젠(AMGN)과 화이자(PFE)도 +4%대로 올랐으며, 엘리번스 헬스(ELV), 길리어드 사이언시스(GILD), 시그나 그룹(CI), 브리스톨 마이어스 스큅(BMY), 센티넌(CNC), 리제네론 파마슈티컬스(REGN)가 +3% 이상 상승 마감했다.
서어매딕스(SRDX)는 +49% 급등했다. 연방 법원이 FTC와 일부 주 규제기관이 제기한 GTCR에 의한 인수 금지 가처분 신청을 기각했기 때문이다. 리얼리얼(REAL)은 연간 매출 가이던스를 6억 8,700만~6억 9,000만 달러로 상향(종전: 6억 6,700만~6억 7,400만 달러)해 컨센서스 6억 7,500만 달러를 웃돌면서 +37% 급등했다.
파라마운트 스카이댄스(PSKY)는 1,600명 추가 감원과 최소 30억 달러 비용 절감 목표를 발표하며 +9%대 상승했다. 코디악 사이언스(KOD)는 HC 웨인라이트가 투자의견을 중립→매수, 목표가를 24달러로 제시하며 +6%대 올랐다.
페덱스(FDX)는 +5%대 강세를 보였다. CFO 디트리히가 업계 컨퍼런스에서 회계연도 2분기 조정 EPS가 전년 동기(주당 4.05달러)를 상회할 것이라고 언급했기 때문이다. 비아샛(VSAT)은 JP모건체이스의 중립→비중확대 상향과 50달러 목표가 제시에 힘입어 +3%대 상승, 린데(LIN)는 UBS가 매수로 상향하고 목표가 500달러를 제시하며 +1%대 올랐다.
반면 반도체주 약세가 나스닥 100을 짓눌렀다. 마이크론(MU), 마벨 테크놀로지(MRVL), 램리서치(LRCX)가 -4% 이상 하락했고, ARM 홀딩스(ARM)는 -3%대 약세를 보였다. AMD, 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), KLA(KLAC)는 -2%대 하락, 브로드컴(AVGO), ASML, 인텔(INTC), 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)도 -1%대 내렸다. 코어위브(CRWV)는 데이터센터 지연 경고 이후 JP모건체이스가 투자의견을 비중확대→중립으로 하향하며 -16%대 급락했다.
제미니 스페이스 스테이션(GEMI)은 3분기 주당순손실이 -6.67달러로 시장 예상치(-3.24달러)보다 확대되며 -16%대 하락, 리가티 컴퓨팅(RGTI)는 3분기 매출이 195만 달러로 컨센서스(217만 달러)에 못 미치며 -5%대 내렸다. 식스 플래그스 엔터테인먼트(FUN)는 CFRA가 투자의견을 매수→보유로 하향하고 목표주가를 18달러→9달러로 낮추면서 -5%대 약세를 보였다. 엔비디아(NVDA)는 다우 하락주 선두로 -2%대 밀렸다. 소프트뱅크의 58억 3천만 달러 규모 전량 매도 소식이 악재였다.
오늘의 실적 발표(11/12/2025)에는 서클 인터넷 그룹(CRCL), 시스코 시스템즈(CSCO), 플러터 엔터테인먼트(FLUT), 글로벌파운드리(GFS), 로어 홀딩스(LOAR), 온 홀딩(ONON), 테트라 테크(TTEK), 트랜스디그엠(TDG)이 포함된다.
다우 추종 ETF(DIA) 개요
용어 풀이투자자 참고: 「지속 결의안(CR)」은 의회가 정식 예산안 통과 전 임시로 정부 자금을 배정하는 조치다. 「ADP」는 민간 고용을 집계하는 민간기관으로 공식 고용보고서의 선행지표 성격이 있다. 「NFIB 소기업 낙관지수」는 중소기업의 경기 심리를 측정하며, 소비·고용·투자에 대한 선행적 신호로 주목된다. 「ZEW 기대지수」는 독일의 경기전망에 대한 투자자·분석가 설문치다. 「-25bp」는 기준금리를 0.25%p 낮춘다는 의미다. 국채 선물 표기에서 「틱」은 최소 가격변동 단위를 뜻하며, 10년물은 흔히 T-노트로 칭한다.
기자 해설(분석): 이날 증시의 상방은 정책 불확실성 해소(정부 재가동 기대)와 완화적 통화정책 기대(ADP·NFIB 약세)가 결합해 형성됐다. 그러나 나스닥 100 약세가 보여주듯, AI 인프라·반도체에 포진한 성장 기대 고밸류 섹터는 실적 가시성 저하와 공급망·투자 타이밍 지연에 민감하게 반응했다. 금리는 정책 기대와 재정 리스크 완화가 맞물리며 하방을 시사했지만, 정부 셧다운 종료가 공식화될 경우 위험자산으로의 자금 재배치가 주식 강세를 재자극하는 대신, 채권에는 일시적 상승 제한 요인으로 작용할 수 있다. 결과적으로, S&P 500은 광범위한 업종 순환 속에 방어·헬스케어가 버팀목이 되었고, 나스닥 100은 개별 악재(코어위브, 엔비디아 지분 매각)로 상대적 약세를 보였다.
참고: 바차트는 「정오 브리핑」 뉴스레터를 운영하며, 20만 명 이상이 구독 중이라고 밝혔다. 관련 기사로는 「상승 베팅: 팔란티어 옵션 전략」, 「미 정부 셧다운 종료 임박에 S&P 선물 상승」, 「배당 14% 인상한 매수등급 종목」, 「테슬라 사이버트럭 리더 이탈 이후 투자 판단」 등이 소개됐다.
공시: 본 기사 작성 시점에 리치 아스플런드는 기사에 언급된 증권에 대해 직·간접 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 본 기사는 정보 제공 목적이며, 세부 사항은 바차트의 공시 정책을 참고하도록 안내했다.
