미 정부 재가동 기대에 뉴욕증시 혼조 속 상승 마감…다우 1.18%↑, S&P500 0.21%↑, 나스닥100 0.31%↓

S&P 500 지수는 화요일 0.21% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 1.18% 상승했다. 반면 나스닥 100 지수는 0.31% 하락했다. 파생상품 시장에서 12월물 E-미니 S&P 선물(ESZ25)은 +0.26% 올랐고, 12월물 E-미니 나스닥 선물(NQZ25)은 -0.23% 내렸다.

2025년 11월 11일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미 증시는 대체로 상승 마감하며 S&P 500이 1주일래 고점, 다우가 1.5주일래 고점을 기록했다. 미 연방정부 셧다운(부분 폐쇄) 종료 기대가 위험자산 심리를 지지했다. 상원은 월요일 임시 예산지출안(CR) 통과 표결을 60대 40으로 가결했으며, 하원은 수요일 표결에 부칠 전망이다. 마이크 존슨 하원의장은 신속 통과를 예상했고, 대통령 도널드 트럼프는 서명 의사를 밝혔다고 전했다. 한편 재향군인의 날(Veterans Day)로 미 국채 현물시장이 휴장하면서, 이날 주식 거래량은 평소보다 낮았을 가능성이 있다고 전했다.

“상원은 임시 지출법안을 통과시켰고, 하원 표결 후 대통령 서명이 예상된다”

라는 소식이 투자심리를 지지했다. 바차트는 낮 시간대 주요 이슈를 압축한 뉴스레터를 통해 투자자들이 시장 전개를 신속히 파악할 수 있다고 소개했다.

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나스닥 100은 AI 인프라·반도체주 약세로 압력을 받았다. 코어위브(CoreWeave)는 -16% 이상 급락하며 AI 테마의 하락을 주도했다. 회사는 데이터센터 지연이 4분기 실적 전망에 부정적 영향을 줄 것이라고 밝혔다. 엔비디아(Nvidia)는 -2%대 하락 마감했는데, 소프트뱅크 그룹이 보유 지분 전량을 $58.3억에 매각했다는 소식이 부담으로 작용했다.

거시 지표는 주가에 혼조 신호를 보냈다. ADP 주간 보고서는 10월 25일까지 4주 동안 미 민간 고용주들이 주당 평균 11,250개 일자리를 순감소시켰다고 집계해 노동시장의 약화를 시사했다. 또한 미 10월 NFIB 소기업 낙관지수는 -0.6 하락한 98.2로 6개월래 최저를 기록, 시장 기대(98.3)를 밑돌았다.

정치 일정 측면에서는, 일요일에 상원의 민주당 의원 8명이 공화당과 함께 정부 재가동 법안 처리에 동조해 절차를 진전시켰다. 이 법안은 일부 부처에 대해 연간 예산을, 다른 기관에는 1월 30일까지의 임시 자금을 제공하며, 무급휴직 공무원 급여 지급을 포함한다. 또한 연방정부의 주·지방정부 이전지급 재개와 셧다운 기간 해고되었던 기관 직원 복귀를 담고 있다.

금리 기대에서는, 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp 추가 인하가 이뤄질 확률을 약 67%로 반영하고 있다. 이는 고용 둔화 신호가 늘며 완화적 통화정책 기대가 재부상했음을 시사한다.

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3분기 실적 시즌은 막바지다. S&P 500 구성 456개사가 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 82%가 컨센서스를 상회했다. 3분기 이익은 +14.6%로, 연율 기준 예상치(+7.2%)를 두 배 이상 웃돌며 2021년 이후 최고 분기에 근접하고 있다.

해외 증시는 혼조였다. 유로 스톡스 50은 +1.08% 상승 마감하며 1.5주일래 고점을 회복했다. 중국 상하이종합지수는 -0.39% 하락, 일본 닛케이225는 -0.14% 하락했다.

채권·금리 동향

12월물 미 10년 국채 선물(ZNZ5)은 +11틱 상승 마감했다. 현물 국채시장은 재향군인의 날로 휴장했다. ADP 자료에서 민간 부문 순감고용이 확인되자, 이는 연준의 비둘기파(완화) 요인으로 해석되며 T-노트 가격을 지지했다.

다만 정부 셧다운 해소 진전이 채권 강세 폭을 제한했다. 상원이 임시 지출법안(CR)을 가결했고, 하원 표결이 수요일 예정되어 있으며, 트럼프 대통령의 서명 의사가 전해졌다.

유럽 금리는 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 -1.0bp 하락한 2.658%를 기록했다. 영국 10년물 길트 금리는 장중 2주래 최저 4.374%까지 내려간 후 -7.4bp 하락한 4.387%로 마감했다.

독일 11월 ZEW 경기기대지수는 예상(41.0)과 달리 -0.8 하락한 38.5로 발표됐다. ECB 집행이사회 엘더르손은 금리 수준이 “적절하다”면서도 “데이터 의존적으로 회의마다 판단하겠다”고 말했다.

“ECB는 현재 금리정책 포지션이 양호하며, 향후 몇 달간 큰 변화가 많지 않을 것으로 본다.”

라는 이사회 멤버 코허의 발언도 전해졌다.

영국 9월 고용증감은 -2.2만 명으로 1년 반 만의 최대 감소를 기록, 예상(+0.5만 명)을 하회했다. 9월 ILO 실업률은 +0.2p 상승한 5.0%로 4.5년래 최고, 예상치 4.9%보다 악화됐다. 스와프 시장은 12월 18일 ECB 회의에서 -25bp 인하 가능성을 약 3%로 반영했다.

미국 개별 종목 동향

최근 조정을 받았던 제약·헬스보험주가 반등하며 지수 상승을 거들었다. 비아트리스(Viatris, VRTS)는 +10% 이상 급등해 S&P 500 상종목을 이끌었다. 모더나(MRNA)는 +6%대, 머크(MRK)는 +4%대로 다우 구성 내 상승을 주도했다. 암젠(AMGN), 화이자(PFE)도 +4%대 상승했고, 엘리번스 헬스(ELV), 길리어드 사이언스(GILD), 시그나 그룹(CI), 브리스톨 마이어스 스퀴브(BMY), 센티네(CNC), 리제네론(REGN)이 +3% 이상 올랐다.

서맥스(Surmodics, SRDX)는 +49% 급등했다. 연방 법원이 GTCR에 의한 인수를 가로막으려던 FTC 및 일부 주 규제당국의 예비금지명령 요청을 기각했기 때문이다.

리얼리얼(REAL)은 +37% 급등했다. 회사가 연간 매출 가이던스를 $6.87억~$6.90억으로 상향(종전 $6.67억~$6.74억)했고, 이는 컨센서스 $6.75억을 상회했다.

파라마운트 스카이댄스(PSKY)는 +9% 이상 상승했다. 1,600명 추가 감원과 최소 $30억 비용 절감 목표를 발표했다.

코디악 사이언스(KOD)는 +6% 이상 상승했다. HC 웨인라이트가 투자의견을 중립→매수로 상향하고 목표주가를 $24로 제시했다.

페덱스(FDX)는 +5% 이상 올랐다. CFO 디트리히가 산업 콘퍼런스에서 회계연도 2분기 조정 EPS가 전년의 $4.05를 상회할 것이라고 밝혔다.

비아샛(VSAT)은 +3% 이상 상승했다. JP모건체이스가 투자의견을 중립→비중확대로 상향하고 목표주가를 $50로 제시했다. 린데(LIN)도 UBS가 중립→매수로 상향하며 $500 목표주가를 제시, +1%대 상승했다.

반도체주 전반은 약세였다. 마이크론(MU), 마벨 테크놀로지(MRVL), 램리서치(LRCX)가 -4% 이상 하락했고, ARM 홀딩스(ARM)는 -3%대 약세였다. AMD, 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), KLA(KLAC)는 -2% 이상 떨어졌으며, 브로드컴(AVGO), ASML, 인텔(INTC), 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)도 -1%대 하락했다.

코어위브(CRWV)는 -16% 이상 급락했다. 데이터센터 지연으로 4분기 가이던스가 악화될 것이라고 밝힌 뒤, JP모건체이스가 투자의견을 비중확대→중립으로 하향했다.

제미니 스페이스 스테이션(GEMI)은 -16% 이상 하락했다. 3분기 주당순손실이 -$6.67로, 컨센서스 -$3.24보다 적자 폭이 컸다. 리게티 컴퓨팅(RGTI)은 -5% 이상 하락했다. 3분기 매출이 $195만으로 컨센서스 $217만을 하회했다. 식스 플래그스 엔터테인먼트(FUN)도 -5% 이상 하락했다. CFRA가 투자의견을 매수→보유로 하향하고 목표주가를 $18→$9로 낮췄다.

엔비디아(NVDA)는 -2%대 하락, 다우 내 하락을 주도했다. 소프트뱅크 그룹이 엔비디아 주식을 $58.3억 규모로 전량 매각한 것이 부담으로 작용했다.

실적 발표 예정(2025년 11월 12일): 서클 인터넷 그룹(CRCL), 시스코 시스템즈(CSCO), 플러터 엔터테인먼트(FLUT), 글로벌파운드리스(GFS), 로어 홀딩스(LOAR), 온 홀딩(ONON), 테트라텍(TTEK), 트랜스딤 그룹(TDG).

용어·맥락 해설

지속결의(CR)는 의회가 새 회계연도 예산을 제때 확정하지 못했을 때 정부 지출을 임시로 연장하는 법안이다. 셧다운 장기화는 연방직원 무급휴직, 주·지방정부 보조금 지연, 민간 발주 차질로 경기·심리에 부정적이다. 따라서 CR 통과 기대는 단기적으로 리스크 프리미엄 축소를 통해 주가를 지지하는 경향이 있다.

E-미니 선물은 CME에서 거래되는 지수 선물의 소형 계약으로, 장중 및 야간 거래에서 현물 지수 방향성에 선행하는 신호로 자주 활용된다. NFIB 소기업 낙관지수는 소상공인들의 채용·투자·가격전가 계획을 반영하는 선행지표로, 경기 체감의 변화를 예민하게 포착한다.

기자 해설: 이날 흐름은 “정책 불확실성 감소”와 “경기 둔화 신호 증가”가 맞물린 교차 국면으로 읽힌다. 셧다운 해소 기대는 주식과 크레딧에 긍정적이지만, ADP·NFIB 약화는 성장둔화 우려를 키운다. 다만 이는 동시에 12월 연준 인하 확률(약 67%)을 높이며 “나쁜 뉴스가 좋은 뉴스” 구도를 강화했다. 섹터별로는 방어적 성격의 헬스케어가 두각을 나타낸 반면, 고베타 반도체·AI 인프라는 차익실현과 개별 악재로 약세였다. 향후 관전 포인트는 정부 재가동 최종 확정 타이밍, 노동·물가의 추가 둔화, 그리고 대형 기술주 수급 변화다.