리니언 호그(Lean Hog) 선물이 월요일 시카고상품거래소(CME)에서 대부분의 근월물 기준으로 $3.27~$3.50 상승하며 강세로 한 주를 시작했다. 반면 미국 농무부(USDA)의 전국 기준 생돈 현물가격(national base hog price)은 월요일 오후 기준 $84.29로 집계되어 전일 대비 4센트 하락했다. CME 리니언 호그 인덱스는 11월 6일 기준 55센트 추가 하락한 $90.05로 보고됐다.
2025년 11월 11일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, USDA의 돈육 지육(카커스) 컷아웃 가치는 월요일 오후 보고에서 $1.24 상승해 $100.22/cwt를 기록했다. 주요 부위(primal) 가운데서는 햄만이 하락을 기록했다고 전했다. USDA는 같은 날 연방 검사(Federally Inspected) 기준 돼지 도축 물량을 494,000두로 추정했는데, 이는 전주 월요일 대비 1,000두 증가했으며 전년 같은 주 대비로는 48,744두 늘어난 수준이다.
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개별 월물 마감가는 다음과 같다. Dec 25 Hogs는 $82.775로 마감해 $3.375 상승했다.
Feb 26 Hogs는 $82.825로 마감하며 $3.475 상승을 기록했다.
Apr 26 Hogs는 $86.675로 거래를 마쳤고, $3.275 상승했다.
공시 및 고지Disclosure: 기사 게재 시점 기준으로, Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공만을 목적으로 한다. 자세한 내용은 Barchart 공시 정책을 참조하라.
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본 기사에 담긴 견해와 의견은 작성자의 것이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
해설: 핵심 지표들이 시사하는 바
이번 주초 돈육(리니언 호그) 선물의 강세는 선물시장에서의 기대가 현물 지표의 혼조와 함께 공존하고 있음을 보여준다. 선물 근월물이 $3 이상씩 급등하는 동안, USDA 전국 기준 생돈 현물가격은 소폭 하락했고, CME 리니언 호그 인덱스도 11월 6일 기준으로 추가 하락했다. 반면, 지육(카커스) 컷아웃은 $100.22/cwt로 반등했고, 부위별로는 햄만 하락했다. 이러한 조합은 도축 가동 증가(FI 기준 494,000두)와 더불어 제품가치 상승이 나타나는 가운데, 현물과 선물의 방향성이 단기적으로 엇갈릴 수 있음을 시사한다.
특히 햄이 유일하게 약세를 보인 점은 부위별 수급의 차별화를 보여주는 대목이다. 컷아웃이 상승한 상황에서도 특정 부위의 약세는 부위 믹스와 최종수요에 민감한 정육·가공 라인의 수익성 변동성을 키울 수 있다. 도축 물량이 전년 동주 대비 크게 늘어난 가운데, 현물 기반 지표(현물가, 인덱스) 약세와 선물의 강세가 공존하는 구조는 단기 수급 변화, 헤지 수요, 스프레드 거래 등 다양한 요인이 맞물린 결과로 해석된다.
용어 설명Glossary
– 리니언 호그(Lean Hog) 선물: 생체 돼지를 기초자산으로 하는 선물계약으로, 미국 돈육 시장의 가격 발견과 위험 관리에 널리 사용된다. 한국어로는 통상 ‘돈육 선물’ 또는 ‘생돈 선물’로도 불린다.
– CME 리니언 호그 인덱스: 특정 기준에 따라 산출한 현물 기반 지표로, 현물 시장 가격 동향을 반영한다. 선물 월물의 최종 결제에도 참조되는 바가 있어 현·선물 간 연계성을 이해하는 데 중요하다.
– USDA 돈육 지육 컷아웃 가치: 돈육을 부위별로 분해한 뒤 도매가격을 가중합해 산출하는 지표로, 가공품 가치와 수요를 가늠할 수 있다. cwt는 hundredweight의 약자로, 100파운드 단위를 의미한다.
– Primal(주요 부위): 로인, 햄, 벨리, 숄더 등 기초가 되는 큰 부위를 가리킨다. 기사에서는 이 가운데 햄만이 하락했다고 명시됐다.
– 연방 검사(Federally Inspected, FI) 도축: 연방 기준에 따라 검사·감독되는 도축 물량을 뜻한다. 시장에서는 공급 측 동향을 파악하는 핵심 지표로 활용한다.
전망과 시사점
이번 마감가에 따르면, Dec 25가 $82.775, Feb 26이 $82.825, Apr 26이 $86.675로 마감해 근월물부터 중기 월물에 이르는 구간에서 $3대 급등이 동반됐다. 이는 단기적으로 선물시장의 매수세 유입이 두드러졌음을 보여주며, 컷아웃 개선과 도축 물량 증가라는 기초지표의 변화가 투자심리에 영향을 미친 것으로 해석할 수 있다. 다만 현물 가격과 인덱스가 하락한 점은 현·선물 괴리에 주의를 요구한다. 시장 참여자는 부위별 가격과 도축 추세의 지속성, 그리고 향후 리포트에서의 지표 업데이트를 주시할 필요가 있다.
요컨대, 돈육 선물의 주초 랠리는 가공품 가치의 개선과 공급 측 지표의 확대가 맞물린 결과로 볼 수 있으나, 현물 지표의 혼조가 확인되는 만큼 변동성 관리와 리스크 헤지가 중요하다. 본 기사에 제시된 수치들은 각 기관의 해당 일자 보고에 근거하며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있다.
