대두(콩) 선물이 월요일 오전 초반부터 랠리를 보이며 계약별로 6~7센트 상승하고 있다. 직전 주말 마감에서도 강세를 보이며 8~10센트 상승했고, 미결제약정Open Interest이 금요일에 13,624건 증가해 신규 매수 유입을 시사했다. 이번 주간 동안 변동성이 컸던 가운데, 1월물은 주간 기준 1과 3/4센트 상승으로 마감했다. 인도(Deliveries)는 금요일 밤에 76건이 추가로 발생해, 월간 누적 1,582건에 도달했다. 현물 지표로 쓰이는 cmdtyView 전국 평균 대두 현물가는 9과 3/4센트 하락한 $10.43 3/4를 기록했다.
2025년 11월 10일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 대두박(Soymeal) 선물은 금요일에 다시 반등해 근월물 구간에서 $1.00~$4.40 상승했다. 다만 12월물은 주간 기준으로 $4.50 하락했다. 대두유(Soy Oil) 선물은 30~44포인트 상승했으며, 12월물은 주간 기준으로 1센트 반등했다. 이는 유·박 스프레드의 단기 재조정을 시사하면서도, 제품군별 펀더멘털의 차별화가 유지되고 있음을 보여준다.
미국 환경보호청(EPA)은 금요일에 정유시설 2곳에 대한 전면 면제와 12건의 부분 면제를 추가 승인해, 소형 정유시설 예외(SRE)Small Refinery Exemption 신청의 잔여 적체(backlog)를 해소했다. SRE는 특정 소규모 정유사가 재생연료표준(RFS) 이행 의무를 전부 또는 일부 면제받는 제도다. 일반적으로 이 조치는 바이오디젤 및 재생디젤 혼합 수요에 단기 변동성을 야기할 수 있으며, 그 파급효과는 대두유 가격에 더 직접적으로 영향을 미치는 경우가 많다.
남미 작황 업데이트도 이어졌다. 부에노스아이레스 곡물거래소(Buenos Aires Grain Exchange)에 따르면, 아르헨티나 대두 파종률은 4.4%로 추정돼 전년 동기 대비 4%포인트 낮다. 브라질의 11월 6일 기준 대두 파종 진척도는 61%로, 전년 동기 67%에 비해 뒤처져 있다. 파종 지연은 향후 작황 리스크를 확대할 수 있는 변수로 거론되며, 시장은 기상 여건과 재파종 가능성 등을 주시하고 있다.
개별 만기별 시세 요약은 다음과 같다.
2025년 11월물 대두는 $11.01 3/4에 10센트 상승으로 마감했으며, 현재 6과 1/2센트 상승 중이다.
근월 현물(Nearby Cash)은 $10.43 3/4로, 9과 3/4센트 상승했다.
2026년 1월물 대두는 $11.17에 9과 1/2센트 상승으로 마감했고, 현재 6센트 상승 중이다.
2026년 3월물 대두는 $11.25 3/4에 8과 1/4센트 상승으로 마감했으며, 현재 6센트 상승 중이다.
용어 설명과 시장 구조
미결제약정(Open Interest) 증가는 신규 자금 유입 또는 숏·롱 포지션의 동시 개시를 시사하는 지표로, 가격 상승과 함께 증가할 경우 일반적으로 추세 강도를 뒷받침한다. 인도(Deliveries)는 실물 인수도 의향을 반영하는 월물 말의 지표로서, 유동성과 현물 수급의 결합 정도를 보여준다. 또한 포인트(points)는 대두유 선물 등 일부 상품에서 쓰이는 최소 호가 단위를 의미하며, 현물가(Cash)는 선물가격과의 베이시스 분석에 핵심적이다.
가격 변동의 맥락
이번 랠리는 남미 파종 지연이라는 공급 측 요인, EPA의 SRE 결정에 따른 바이오연료 수요의 단기 가변성, 그리고 전주 변동성 확대 이후 기술적 되돌림이 교차하는 구간에서 나타났다. 특히 대두유와 대두박 간의 상반된 주간 흐름은 제품 스프레드 매매가 활발했음을 시사한다. 파종 진척도가 전년 대비 둔화된 남미의 상황은 아직 ‘결정적’ 리스크로 규정하긴 이르지만, 기상 변수와 재배 여건의 회복 정도에 따라 연말~연초 수급 시나리오에 실질적인 변수가 될 수 있다.
기자 해설: 트레이딩 포인트
단기적으로는 미결제약정 증가와 장중 상승의 결합이 추세 추종 매수를 자극할 수 있다. 다만 SRE 승인과 같은 정책 변수는 대두유 쪽 체인에서 수요 기대치를 조정하게 만들 수 있어, 유·박 간 상대 강도를 점검하는 접근이 바람직하다. 남미 파종률의 전년 대비 지연은 분명한 리스크 프리미엄 근거가 되지만, 실제 생산량 영향은 추가 강우와 토양 수분의 회복 여부에 달려 있어 헤드라인에 휩쓸린 과도한 포지셔닝은 경계할 필요가 있다. 주간 기준으로 12월 대두박 약세가 확인된 만큼, 제품 간 스프레드를 활용한 헤지 또는 상대가치 전략이 유효할 수 있다.
공시 및 면책
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