소 선물 시장이 주 후반 반등했다. 생우(라이브 캐틀) 선물은 금요일에 계약별로 $2.50에서 $3.05까지 상승하며 일중 강세로 마감했으나, 한 주 전체로는 $8.32 하락을 기록하며 약세 주간을 마무리했다. 금요일 오전 Central Stockyards의 Fed Cattle Exchange 온라인 경매에서는 제시된 1,228두 중 160두가 $228~$230에 거래됐다. 같은 날 경매 외 현물 거래로는 미국 북부에서 $230~$230.50, 미국 남부에서 $232 수준의 매매가 보고됐다. 비육우(피더 캐틀) 선물도 장 마감으로 갈수록 매수세가 유입되며 계약들이 $2.80~$4.35 상승으로 마감했다. 다만 11월물은 주간 기준으로 여전히 12,475 하락으로 집계됐다(원문 표기 그대로 인용). CME 피더 캐틀 지수(CME Feeder Cattle Index)는 11월 6일 기준 $1.86 하락한 $345.96을 기록했다.
2025년 11월 10일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 금요일 장 마감 이후 시장 주목도를 키운 정치 변수도 등장했다. 트럼프 전 대통령은 소셜 미디어 게시글을 통해 육가공업체들의 소고기 가격 담합·가격 고정·가격 조작 의혹과 관련해 법무부(DOJ)에 즉각 수사를 요청했다고 밝혔다. 해당 발언은 현물 거래 가격과 선물 가격 모두에 잠재적 영향을 미칠 수 있는 이슈로 받아들여지며 주 후반 변동성 확대의 배경으로 거론됐다.
“법무부가 즉각 육가공업체(Meat Packing Companies)들이 불법적 공모(Illicit Collusion), 가격 고정(Price Fixing), 가격 조작(Price Manipulation)을 통해 소고기 가격을 끌어올리고 있는지 수사를 개시하도록 요청했다.”
트럼프 전 대통령의 이 같은 언급은 규제 리스크 인식과 함께 패커(도축·가공사)와 생산자(사육 농가) 간 가격 스프레드, 마진 구조, 현물 인수 의향 등에 대한 시장의 재평가를 자극할 수 있다. 향후 실제 수사 개시 여부와 정책 당국의 추가 메시지가 투자 심리를 좌우할 가능성이 있다.
USDA 박스드 비프(도매) 가격은 금요일 오후 보고에서 엇갈렸다. Choice/Select 스프레드는 $15.31까지 좁혀졌다. 초이스(Choice) 박스는 $1.57 하락한 $376.40을, 셀렉트(Select)는 $0.33 상승한 $361.09를 기록했다. USDA 연방 검사 도축 물량은 주간 합계 555,000두로 집계됐으며, 이는 전주 대비 4,000두 감소, 전년 동기 대비 65,666두 감소한 수치다. 도축 물량 감소와 도매가 혼조는 선물의 기술적 반등과 결합해 단기 수급의 미세 조정을 시사한다.
장 마감 선물 시세(계약별)원문 수치와 계약명 그대로 인용
– Dec 25 Live Cattle: $221.350, + $2.575
– Feb 26 Live Cattle: $219.750, + $3.000
– Apr 26 Live Cattle: $219.725, + $3.025
– Nov 25 Feeder Cattle: $326.400, + $4.350
– Jan 26 Feeder Cattle: $319.575, + $3.975
– Mar 26 Feeder Cattle: $313.975, + $2.975
시장 맥락과 해설
1) 하루 반등 vs. 주간 약세: 금요일의 강세 반등에도 불구하고 생우 선물은 주간 기준 $8.32 하락으로 마감했다. 이는 주중 누적된 매도 압력이 컸음을 시사하며, 금요일 반등은 단기 저가 매수 또는 숏커버링 성격이 강했을 가능성을 내비친다. 동기간 비육우 선물 역시 일간으로는 $2.80~$4.35 반등했으나, 11월물의 ‘12,475 하락’(원문 표기)이 보여주듯 주간 추세는 여전히 약세였다. 가격 급변 구간에서는 호가 스프레드 확장과 체결 불균형이 심화되기 쉬워 체감 변동성이 커진다.
2) 현물·도매·도축 데이터의 결: Fed Cattle Exchange 온라인 경매에서의 $228~$230 체결, 북부 $230~$230.50, 남부 $232 현물 거래는 지역 간 프리미엄 구조가 여전히 존재함을 드러낸다. USDA 박스드 비프에서 Choice/Select 스프레드가 $15.31로 축소된 점은, 고급육과 보급형 등급 간 가격 차가 줄며 소비 믹스 변화 또는 도매 측 수급 조정이 진행 중임을 시사한다. 주간 도축 물량 555,000두는 전주·전년 대비 모두 감소해 공급 타이트닝의 시그널이지만, 소매 수요와 패커 마진의 상호작용에 따라 선물 시세 반영은 시간차를 두고 나타날 수 있다.
3) 정책·규제 변수: 트럼프 전 대통령의 법무부 수사 요청 언급은 육가공업체의 가격 책정 관행에 대한 규제 리스크 프리미엄을 재평가하게 만들 수 있다. 실제 수사 개시가 확인될 경우, 패커-생산자-소비자로 이어지는 가치사슬 전반에 가격 투명성, 계약 구조, 협상력 재조정이 수반될 수 있다. 다만 현재로서는 발언 단계이므로, 시장은 향후 공적 문서화·수사 개시 공표 등 후속 절차를 주시할 필요가 있다.
4) 기술적 레벨과 심리: 단일 세션에서의 $2.50~$4.35 급반등은 단기 과매도 구간에서 자주 나타나는 패턴이다. 거래량과 미결제약정의 동반 변화가 확인되면 추세 반전의 신뢰도가 높아지나, 현 단계에서는 일중 숏커버와 포지션 리밸런싱 가능성이 우세한 신호로 해석될 수 있다. 단기 투자자는 변동성 관리(손절·헤지)와 체결 리스크 점검이 요구된다.
용어·지표 해설
– 생우(라이브 캐틀) vs. 비육우(피더 캐틀): 생우는 출하 직전 도축 가능한 성숙 단계의 소를, 비육우는 도축 전 비육 단계(사육 중) 개체를 의미한다. 두 시장은 사료비, 도축 능력, 계절성 수요 등에 따라 상호 연동되지만 가격 탄력성과 민감도는 다르게 나타난다.
– CME Feeder Cattle Index: 미국 전역 현물 가격을 반영하는 지표로, 현물-선물 베이시스 판단과 헤지 전략 수립의 기준점으로 활용된다. 본 보고에서는 11월 6일 $345.96로, 전일 대비 $1.86 하락했다.
– USDA 박스드 비프: 도축 후 부위별로 포장된 소고기의 도매 기준가로, Choice(상급)와 Select(중급)로 구분된다. 두 등급 간 가격차(스프레드)는 소비 수요의 질적 변화와 패커 마진 환경을 가늠하는 지표로 쓰인다.
– Fed Cattle Exchange: Central Stockyards가 운영하는 온라인 경매 플랫폼으로, 현물 거래 가격 신호의 공개성을 높여 가격 형성에 기여한다.
– 두(head): 가축 수량 단위다. 본문에서 1,228두 제시, 160두 체결로 보고되었다.
투자자 관전 포인트
1) 현물-도매-선물 데이터의 정합성: 경매 낙찰가와 지역 현물, 박스드 비프, 도축 물량 흐름이 일치하는지 체크할 필요가 있다.
2) 정책 리스크: 트럼프 전 대통령의 발언 이후 법무부(DOJ)의 공식 절차(보도자료·개시 통지 등) 여부가 관건이다.
3) 계약별 커브: 단기 강세에도 원월·원근월 스프레드 방향성은 수급 시그널을 달리 말해줄 수 있다.
4) 변동성 관리: 급변세 구간에서는 체결 슬리피지와 증거금 변동에 유의해야 한다.
참고 및 원문 제공 정보
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공시 및 면책
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