Inspire Medical Systems Inc(티커: INSP)에 대해 2026년 12월 만기의 신규 옵션이 상장됐다. 옵션 가격을 결정하는 핵심 요소 가운데 하나인 시간가치가 길수록 커지는 만큼, 만기까지 406일을 남긴 이번 신규 시리즈는 가까운 만기의 계약보다 더 높은 프리미엄을 노리는 풋·콜 매도자에게 잠재적 기회를 제공한다. 옵션 데이터 분석 사이트인 Stock Options Channel의 YieldBoost 알고리즘은 이번 2026년 12월물 INSP 옵션 체인 전반을 조회해, 주목할 만한 풋 1종목과 콜 1종목을 특정했다.
2025년 11월 7일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 신규 만기 상장에서 특히 눈에 띄는 계약은 $80.00 행사가의 풋과 $90.00 행사가의 콜이다. 두 계약 모두 현재가 기준 외가격(out-of-the-money) 구간에 위치해 있으며, 상대적으로 높은 프리미엄과 명확한 손익 구조를 제시한다.
풋 옵션부터 보면, $80.00 행사가 풋의 현재 매수호가(bid)는 $17.00다. 투자자가 이 풋을 매도 개시(sell-to-open)할 경우, 만기까지 주식을 $80.00에 매수할 의무를 부담하는 대신 즉시 $17.00의 프리미엄을 수취한다. 이때 유효 매입단가는 $63.00(브로커 수수료 전)으로 낮아져, 현재가 $82.66에 직접 매수하는 것 대비 대안이 될 수 있다. $80.00 행사가가 현재가 대비 약 3% 낮아 외가격인 만큼, 해당 풋이 무가치 만기(만기 가치 0)로 끝날 가능성도 존재한다. 그릭스(Greeks)와 암시적 그릭스를 포함한 현재 분석 데이터는 그 확률을 68%로 시사한다. Stock Options Channel은 이 확률의 변화를 지속 추적해, 해당 계약 상세 페이지(링크)에 차트로 게시한다. 만약 계약이 무가치로 만기될 경우, 수취 프리미엄은
현금 커밋먼트 대비 21.25%의 수익(연율 환산 19.10%), 즉 동사가 정의하는 YieldBoost를 제공한다
.
최근 12개월 INSP 주가 흐름과 $80.00 풋 행사가(녹색)의 상대적 위치
콜 옵션 측면에서는, $90.00 행사가 콜의 현재 매수호가가 $18.40이다. 투자자가 INSP 주식을 $82.66에 매수한 뒤, 해당 콜을 커버드 콜 형태로 매도 개시하면 만기 시 $90.00에 주식을 매도할 의무를 지게 된다. 동시에 $18.40의 프리미엄을 확보함으로써, 배당 제외(있을 경우)·수수료 전 기준으로 만기 시 주식이 콜 행사로 불출(call away)되면 총수익률 31.14%가 산출된다. 다만 주가가 크게 급등할 경우 상방이 제한되어 추가 상승분을 포기할 수 있어, 최근 12개월 주가 흐름과 기업 펀더멘털 점검이 중요하다. 아래는 $90.00 콜 행사가가 표시된 12개월 주가 차트다.
최근 12개월 INSP 주가 흐름과 $90.00 콜 행사가(적색)의 상대적 위치
$90.00 행사가가 현재가 대비 약 9% 프리미엄으로 외가격인 점을 고려하면, 해당 커버드 콜이 무가치 만기로 끝날 가능성 또한 존재한다. 그릭스와 암시적 그릭스를 포함한 현재 분석 데이터는 그 확률을 39%로 제시한다. Stock Options Channel은 이 확률과 계약별 거래 이력의 변화를 계약 상세 페이지(링크)에서 시계열 차트로 추적한다. 해당 커버드 콜이 만기 무가치로 끝난다면, 투자자는 보유 주식과 함께 수취 프리미엄을 모두 유지하여
추가 수익률 22.26%(연율 환산 20.01%)의 YieldBoost 효과
를 얻게 된다.
변동성 지표도 제시됐다. 위 풋 사례의 암시적 변동성(IV)은 66%, 콜 사례의 IV는 63%로 나타났다. 한편 최근 250거래일 종가와 당일 주가 $82.66을 고려해 계산한 실현 변동성은 63%로 추정됐다. 변동성 수준은 옵션 프리미엄에 직접 반영돼, 장기 만기일수와 함께 프리미엄의 절대 크기를 키우는 요인으로 작용한다.
핵심 용어 설명
시간가치: 만기까지 남은 시간에 기인한 옵션의 가치 구성 요소로, 만기가 길수록 일반적으로 커진다.
외가격(Out-of-the-money): 콜은 행사가가 현재가보다 높을 때, 풋은 행사가가 현재가보다 낮을 때를 의미한다. 행사 즉시 내재가치가 0이므로 프리미엄은 주로 시간가치와 변동성에 의해 결정된다.
매도 개시(Sell-to-open): 보유하지 않은 옵션을 새로 매도해 포지션을 여는 행위다. 매도자는 프리미엄을 받고, 행사 시 의무를 이행해야 한다.
커버드 콜: 기초주식을 보유한 상태에서 해당 주식의 콜을 매도하는 전략으로, 프리미엄을 통해 하방 일부를 완충하는 대신 상방을 일정 수준에서 제한한다.
암시적 변동성(IV): 시장이 기대하는 향후 변동성으로, 옵션 가격에서 역산된다. 높을수록 프리미엄이 비싸진다.
그릭스(Greeks): 델타·감마·세타·베가 등 위험 민감도를 의미한다. 수익/손실과 시간경과, 변동성 변화, 기초자산 가격 변화 간의 관계를 정량화한다.
전문가 관점에서의 시사점
– 현금담보 풋($80.00, 프리미엄 $17.00)은 유효 매입단가 $63.00를 확보해 하방 완충 폭을 넓히는 대신, 급락 시에는 주식 배정(assignment) 위험을 감수한다. 만기까지 406일이라는 장기 구조와 IV 66%는 프리미엄 매력도를 높이지만, 장기간의 기초자산 이벤트 리스크(실적, 규제, 경쟁 구도 변화) 또한 내재한다.
– 커버드 콜($90.00, 프리미엄 $18.40)은 상방을 약 9% 외가격에서 제한하는 대가로 31.14%의 총수익 잠재력을 제공한다. 주가 급등 구간에서는 초과수익을 놓칠 수 있어, 과거 변동성(실현 63%)과 업황/펀더멘털 점검이 병행되어야 한다.
– 두 전략 모두 프리미엄 수취를 통해 세타(시간경과 이익)를 활용하는 수익 안정화 성격이 있으나, 변동성 급등·갭 이벤트 시 손익 곡선이 빠르게 변할 수 있다. 배당이 존재할 경우 콜의 조기행사 리스크가 높아지는 경향이 있으나, 본 문서 수치는 배당 제외·수수료 전 기준으로 제시됐다.
– 유동성, 호가 스프레드, 체결가격 슬리피지, 증거금 요건, 과세 이슈는 실현 수익률에 유의미한 차이를 만들 수 있다. 제시된 현재 호가는 참고용이며, 체결가는 시장 상황에 따라 달라질 수 있다.
참고: S&P 500 내 상위 YieldBoost 콜 사례(출처 표기 이미지)
추가 정보 및 링크(원문 구성 요소)
– Stock Options Channel은 추가 풋·콜 아이디어를 제시한다: StockOptionsChannel.com
– “Top YieldBoost Calls of the S&P 500” 안내: 링크
– 또한 보기(Also See): YECO 옵션 체인, ICE 주가 전망, ONDk 시가총액 히스토리
면책: 본 문서에 포함된 의견과 견해는 작성자의 것이며, Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
