밀 선물 시장이 겨울밀(윈터 위트) 구간에서 약세를 보이는 가운데, 봄밀(스프링 위트)은 상대적으로 견조한 흐름을 이어가고 있다. 중국의 미국산 밀 매입 소식이 전일(목) 공개됐음에도, 시장은 이를 ‘사실 매도(sell the fact)’로 해석하며 다수 구간에서 하락을 기록했다는 점이 눈에 띈다. 시카고상품거래소(CBOT) 연질 적색 겨울밀(SRW) 선물은 대부분의 월물에서 18~20센트 하락 마감했고, 캔자스시티(KCBT) 경질 적색 겨울밀(HRW)은 근월물이 16~18센트 내렸다. 반면 미니애폴리스(MGEX) 봄밀은 혼조로, 근월물 12월물이 3/4센트 상승했고 기타 월물은 2센트 하락했다.
2025년 11월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 전일(목) 장 마감 기준 CBOT 연질밀은 대부분의 계약에서 18~20센트 하락했고, 같은 날 전체 시장의 미결제약정(Open Interest)은 17,757계약 감소했다. KCBT HRW 선물도 근월물이 16~18센트 하락했으며, 예비 집계 기준 미결제약정은 3,873계약 줄었다. MGEX 봄밀은 방향성이 엇갈리며 근월물(12월)은 0.75센트 상승, 기타 월물은 2센트 하락으로 마감해, 겨울밀 대비 상대적 강세를 유지했다.
중국 수입 수요 소식도 전해졌다. 목요일 오전 발표에 따르면 중국은 총 120,000톤(MT)의 미국산 밀을 매입했으며, 이 가운데 60,000톤은 연질밀, 60,000톤은 봄밀로 추정된다. 그럼에도 불구하고 가격은 상승 대신 차익 실현·재료 소멸성 반응을 보이며 하락으로 응답했다는 점이 시사적이다.
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대한민국 내 한 제분소(밀가루 공장) 수입업체는 전날 야간에 진행된 입찰에서 미국산 밀 50,000톤을 매입한 것으로 알려졌다. 한국의 정기 입찰 수요는 지역 현물 프리미엄과 선물 스프레드에 민감하게 연동되는 경향이 있어, 단기적으로 미 수출 선적 스케줄과 운임 동향에 주목할 필요가 있다는 평가가 나온다.
유럽 FranceAgriMer 집계에 따르면, 프랑스 연질밀의 파종률은 11월 3일 기준 79%로, 주간 기준 11%p 상승했다. 듀럼밀 파종은 23%로 집계됐다. 이는 최근 우천 및 토양 조건 변동 속에서도 유럽 주요 산지의 파종 진척이 가속되었음을 시사한다.
시세 동향(전일 종가 및 현재가)
Dec 25 CBOT Wheat [시세 보기] — 전일 종가 $5.35 1/2, 전일 대비 19 1/4센트 하락. 현재 3 1/2센트 하락 중.
Mar 26 CBOT Wheat [시세 보기] — 전일 종가 $5.49 3/4, 전일 대비 18 1/4센트 하락. 현재 4센트 하락 중.
Dec 25 KCBT Wheat [시세 보기] — 전일 종가 $5.22 1/4, 전일 대비 17 3/4센트 하락. 현재 2센트 하락 중.
Mar 26 KCBT Wheat [시세 보기] — 전일 종가 $5.37, 전일 대비 16 1/2센트 하락. 현재 3 1/2센트 하락 중.
Dec 25 MGEX Wheat [시세 보기] — 전일 종가 $5.57, 전일 대비 3/4센트 상승. 현재 1 1/4센트 상승 중.
Mar 26 MGEX Wheat [시세 보기] — 전일 종가 $5.72 1/4, 전일 대비 2센트 하락. 현재 1 1/2센트 상승 중.
추가 맥락 및 용어 설명
• 연질 적색 겨울밀(SRW): 주로 CBOT에서 거래되는 품종으로, 제과·사료용 수요 비중이 높다.
• 경질 적색 겨울밀(HRW): KCBT 대표 품종으로, 단백질 함량이 높아 제빵용에 적합하다.
• 봄밀(Spring Wheat): MGEX 대표 품종으로, 봄에 파종·가을 수확하며 단백질·글루텐 특성이 우수하다.
• 미결제약정(Open Interest): 청산되지 않은 선물·옵션 계약의 총량을 뜻한다. OI 감소는 보통 포지션 축소나 청산 우위를 시사한다.
• 입찰(Tender): 곡물 수입업체가 특정 물량·규격의 곡물을 공개 경쟁 방식으로 매입하는 절차다.
• MT: 미터법 기준 톤(Metric Ton, 1,000kg)이다.
가격 반응 해석 — 중국의 120,000톤 매입 소식은 단기 호재임에도, 이미 선반영되었던 기대감이 해소되며 ‘재료 확인 후 매도’ 흐름으로 이어졌다는 분석이 가능하다. 동시에 CBOT OI 17,757계약 감소와 KCBT 예비 OI 3,873계약 감소는 롱 포지션 축소 또는 차익 실현이 우세했다는 점을 뒷받침한다. 반면 MGEX 봄밀의 견조함은 품질 프리미엄과 지역적 수급 차별화가 작용했을 가능성을 시사한다. 프랑스 파종률의 빠른 진척(연질밀 79%, 듀럼 23%)은 북반구 2025/26 작황 기대를 일정 부분 안정시키는 재료로, 겨울밀 약세와 상충하는 요소로 해석된다.
데이터·공시
기사 게재일 기준, Austin Schroeder는 본문에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다.
바차트 추가 기사
• 중국, 미국산 밀 매입 의지… 지금 밀 선물은 어떻게 대응할까
• 밀 가격, 여기서 얼마나 더 오를 수 있나
• 3분기 곡물: 약세 흐름은 이어질까
• 곡물 강세론자들이 깨어난다… 다음 관전 포인트
본문에 담긴 견해와 의견은 작성자 개인의 것으로, Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
기자 해설·전망
이번 하락의 핵심은 수요 호재의 선반영과 포지션 정리다. 중국의 매입(총 12만 톤)과 한국의 입찰(5만 톤)은 실수요를 확인시켰으나, 가격은 전일 이미 상당 폭 반등을 시도했던 만큼 뉴스 확인과 함께 차익 실현으로 전환됐다. 특히 OI 급감은 단기 트레이더들의 리스크 축소를 반영하며, 기술적 지지선 테스트 가능성을 높인다. 반면 봄밀의 상대 강세는 품질·공급 지역의 차별화와 북미 상업 수요의 특성상 나타나는 구조적 현상으로, 스프레드 트레이딩(예: SRW 대비 HRS 롱)을 지지하는 근거가 될 수 있다. 중기적으로는 프랑스 파종 진척과 북반구 겨울 작황 모니터링(토양 수분, 한파 리스크), 미 수출 판매 속도, 흑해 수출 항로 변동 등이 방향성을 결정지을 변수로 꼽힌다.
거래 실무 관점에서 가격대별 반응을 점검할 필요가 있다. CBOT 연질밀은 $5대 중반에서 매수·매도 공방이 재현되고 있으며, KCBT HRW는 프로틴 프리미엄 축소 국면에서 CBOT와의 스프레드 압축 가능성이 제기된다. MGEX는 상대적으로 타이트한 상대 수급과 제분업계의 품질 수요가 하방 완충을 제공하고 있다. 다만 이는 어디까지나 시장 구조적 특징에 근거한 일반적 해석일 뿐이며, 실제 거래에서는 각자 리스크 관리 원칙과 체결 유동성, 증거금 변동, 롤오버 비용을 면밀히 고려해야 한다.
