미국 한파 전망에 천연가스 선물 가격 상승
12월물 뉴욕상업거래소(Nymex) 천연가스 선물(티커: NGZ25)이 목요일 장에서 +0.125(+2.95%) 상승 마감했다. 시장은 미국 동부의 기온 하락 가능성이 커지면서 난방 수요가 늘어날 것이라는 기대를 가격에 반영했다다.
2025년 11월 6일, 나스닥닷컴에 게재된 Barchart 보도에 따르면, 기상 예측기관 Atmospheric G2는 11월 11~15일 동안 미국 동부 지역의 기온 전망이 더 낮아졌다고 밝혔다. 같은 날 발표된 EIA(미국 에너지정보청) 주간 가스 재고는 10월 31일 종료 주간 기준 +33 bcf(십억 입방피트) 증가해 시장 예상치에 부합했으나, 5년 평균 증가폭인 +42 bcf에는 못 미쳐 가격에 중립적이면서도 소폭의 수급 타이트 신호를 줬다.
Barchart는 또한 원자재 시장을 다루는 분석 콘텐츠를 제공하고 있으며, 이번 보도는 원유에서 커피까지 다양한 상품 동향 속에서 천연가스의 계절성과 수급 변수를 요약했다다.
공급과 수요: 미국 본토(하위 48개 주) 생산·소비·수출 흐름
에너지 데이터 제공업체 BNEF에 따르면, 목요일 기준 미국 본토(하위 48개 주) 드라이 가스(dry gas) 생산은 일 110.1 bcf로 전년동기 대비 +8.4% 증가했다. 같은 기간 가스 수요는 일 79.5 bcf로 전년동기 대비 +1.5% 늘었다. LNG(액화천연가스) 수출 터미널로의 순 유입량은 추정치 기준 일 17.0 bcf로 전주 대비 +2.1% 증가해 수출 측 수요도 완만히 확대되고 있음을 시사한다.
Edison Electric Institute(EEI)는 11월 1일 종료 주간 미국(하위 48개 주) 전력 생산량이 73,730GWh로 전년 대비 +0.05% 증가했다고 발표했다. 또한 11월 1일까지의 52주 누계 전력 생산량은 4,282,216GWh로 전년 대비 +2.89% 늘었다. 전력 수요의 완만한 증가는 가스 화력발전 연료 수요를 떠받치는 가격 지지 요인으로 평가된다.
생산 전망 상향과 리그(Rig) 동향: 가격에 하방 압력
공급 측면에서는 베어(약세) 요인이 부각된다. 10월 7일, EIA는 2025년 미국 천연가스 생산 전망을 일 107.14 bcf로 9월 추정치 106.60 bcf에서 +0.5% 상향했다. 실제로 미국의 천연가스 생산은 사상 최고치 부근에서 유지되고 있으며, 가스 시추 리그의 가동 수준도 최근 2년래 최고 수준에 근접해 있다다.
재고와 저장 지표: 10월 31일 종료 주간 미국 천연가스 재고는 +33 bcf 증가해 컨센서스에 부합했으나, 5년 평균 주간 증가폭 +42 bcf에는 못 미쳤다. 10월 31일 기준 재고는 전년 대비 +0.4%이며, 5년 계절 평균 대비로는 +4.3% 높은 수준으로, 공급 여유가 존재함을 시사한다. 한편 11월 4일 기준 유럽 가스 저장률은 83%로, 동기간 5년 계절 평균 92%에 못 미친다.
Baker Hughes에 따르면, 10월 31일 종료 주간 미국 가스 시추 리그 수는 +4기 증가한 125기로 약 2.25년래 최고치를 기록했다. 지난 1년 사이 리그 수는 2024년 9월 기록한 4.5년래 최저치 94기에서 크게 증가했다다.
가격 변동의 함의: 날씨 프리미엄 vs. 공급 탄력
이번 상승은 한파 기대에 따른 단기 수요 프리미엄이 선물 가격에 반영된 전형적 패턴이다. 다만 생산의 구조적 증대와 리그 가동 확대, 그리고 미국 재고의 5년 평균 대비 +4.3% 상회는 중기적 하방 압력으로 작용할 수 있다. 유럽 저장률 83%는 평년 대비 낮아 겨울 기상전개에 민감하게 반응할 여지를 남기며, LNG 순유입 증가(일 17.0 bcf)는 수출 모멘텀을 통해 미국 내 수급에도 영향을 미칠 수 있다다.
종합하면, 단기적으로는 기온 하락의 강도와 지속 기간, 중기적으로는 생산 추이와 재고 레벨, 수출 터미널 가동률이 가격의 방향성을 좌우할 가능성이 크다. 투자자와 수요처는 11월 11~15일의 실제 기상 전개와 이후 난방도일(Heating Degree Days) 축적을 면밀히 점검할 필요가 있다다.
관련 동향 및 공시
저자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직·간접 보유 포지션이 없었다고 명시했다. 본 기사에 포함된 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 세부 공시는 Barchart 디스클로저 정책을 참조하도록 안내됐다다.
추가로 소개된 Barchart 관련 기사 제목: Q3 에너지: 4분기 가격 하락과 계절성? / 향후 수주 내 천연가스 급등 가능성은? / 탑 차트 전략가가 현재 천연가스 선물 차트에서 주목하는 포인트 / 천연가스 가격은 어디로 향하나?
용어·지표 설명
bcf: billion cubic feet의 약자(십억 입방피트). bcf/day는 일일 생산·소비·흐름 규모를 뜻한다. NGZ25: Nymex 천연가스 선물의 2025년 12월 인도물 코드다. 하위 48개 주(lower-48): 알래스카·하와이를 제외한 미국 본토를 의미한다다.
BNEF: BloombergNEF로, 에너지 전환 및 원자재 데이터를 제공하는 리서치 기관이다. EIA: 미국 에너지정보청으로, 재고·생산·소비 등 공식 통계를 발표한다. EEI: Edison Electric Institute로, 전력산업 관련 데이터(주간 전력 생산량 등)를 집계한다다.
LNG 순 유입량(LNG net flows): LNG 수출 터미널을 향한 파이프라인 가스의 순 유입 규모로, 수출 가동률의 지표로 활용된다. 리그(Rig): 시추설비를 뜻하며, 활동 리그 수는 단기·중기 생산 탄력의 선행 지표로 널리 사용된다다.
