S&P 500가 하락세를 보였다. 인공지능(AI) 관련 대형주에 대한 평가부담(밸류에이션) 우려가 재점화되며 엔비디아(NASDAQ:NVDA)를 비롯한 기술주 전반에 매물이 출회됐고, 동시에 노동시장 지표가 둔화를 시사한 점도 투자심리를 눌렀다다.
2025년 11월 6일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 오후 12시 49분(ET) 기준 다우존스 산업평균지수는 402포인트(0.9%) 하락했고, S&P 500 지수는 1.4% 내렸으며, 나스닥 종합지수도 1.4% 하락했다. 아래 인용은 당시 시장 상황을 요약한다.
오후 12시 49분(ET): 다우 -402p(-0.9%), S&P 500 -1.4%, 나스닥 -1.4%
기술주 전반 약세: 엔비디아 급락, 테슬라 주주총회 표결 앞두고 부담
엔비디아는 전일 일시적 반등 이후 다시 4% 이상 하락하며 AI 테마주 전반의 조정을 주도했다. 보도는 ‘밸류에이션(평가가치) 우려’가 재부각되며 매도세가 재개됐다고 전했다. 테슬라(NASDAQ:TSLA) 역시 일론 머스크 최고경영자(CEO)에 대한 $1TN(1조 달러) 보상안 표결을 앞두고 약세를 보였다. 해당 보상안 표결은 이날 진행될 예정인 것으로 언급됐다.
엔비디아 외에도 팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR), 델 테크놀로지스(NYSE:DELL), AMD(NASDAQ:AMD) 등 다수의 AI·반도체 관련 종목이 동반 하락했다. 이는 고평가 논란이 다시 불거지며 기술 성장주의 밸류에이션 재평가 압력이 확산된 결과로 풀이된다.
실적·가이던스 뉴스플로우: 반도체·플랫폼·스트리밍 업종 희비
퀄컴(NASDAQ:QCOM)은 주요 고객사인 삼성전자로부터 내년에 일부 물량을 상실할 수 있다고 밝힌 이후 주가가 하락 전환했다. 이 소식은 프리미엄 스마트폰 수요에 힘입어 월가 기대치를 상회한 현 분기 매출·이익 전망을 제시했다는 긍정적 요인을 상쇄했다. 즉, 단기 가이던스는 양호했으나, 향후 고객사 다변화·수주 지속성에 대한 불확실성이 투자심리를 제약했다.
반면, 암 홀딩스(NASDAQ:ARM)는 회계연도 3분기 전망치가 시장 예상치를 상회했다는 소식에 상승했다. 보도는 최근 기술 업계 전반에서 이어진 AI 관련 대규모 투자가 호재로 작용했다고 전했다. 업계의 AI 지출이 반도체 설계 생태계 전반의 라이선스·로열티 성장 기대를 밀어올린 흐름으로 해석된다.
스냅(NYSE:SNAP)은 분기 매출이 예상치를 상회하고 순손실 폭을 축소하며 급등했다. 리프트(NASDAQ:LYFT) 역시 분기 매출이 증가했고, 특히 ‘흑자 전환’ 소식이 전해지며 주가가 상승했다. 광고·모빌리티 플랫폼 기업들의 실적 개선은 경기 둔화 우려 속에서도 특정 디지털 수요가 견조함을 시사했다.
모더나(NASDAQ:MRNA)는 3분기 매출이 큰 폭으로 감소했음에도 컨센서스를 상회했고, 동시에 연간 매출 전망 범위를 상향 조정이 아닌 ‘범위 축소’했다는 점을 전하며 주가가 급등했다. 보도는 세부 수치보다는 ‘컨센서스 상회’와 ‘연간 가이던스 범위 축소’라는 방향성에 초점을 맞췄다.
데이터독(NASDAQ:DDOG)은 클라우드 모니터링 영역에서 3분기 실적이 기대치를 상회했고, 연간 전망을 상향 조정하며 상승했다. 이는 기업 IT 지출의 우선순위가 관측·모니터링과 같은 ‘운영 필수’ 영역에 집중돼 있음을 시사하는 대목으로 읽힌다.
워너 브라더스 디스커버리(NASDAQ:WBD)는 분기 매출이 실망을 안기며 하락했다. 스트리밍 부문의 성장세가 부진했고, 케이블TV 사업의 구조적 하락세가 이어져 수익성 압박이 지속된 점이 부정적으로 작용했다.
마벨 테크놀로지(NASDAQ:MRVL)는 블룸버그 보도에 따라 급등했다. 보도에 따르면 소프트뱅크 그룹이 올해 초 미국 반도체업체 마벨의 인수 가능성을 검토했으며, 인수 시 암 홀딩스와의 합병을 구상했었다고 전해졌다. 해당 보도는 과거 탐색 수준의 검토였다는 맥락을 담고 있으나, 반도체 산업 내 대형 M&A 재점화 가능성에 대한 기대를 자극했다.
테슬라 주주총회 이슈
이날 테슬라 주주들은 머스크 CEO에 대한 대규모 보상 패키지 승인 여부를 표결할 것으로 예상된다. 보도는 해당 안건을 ‘대규모 보상안’으로 표현하며, 앞서 언급한 바와 같이 제목 구간에서 $1TN 규모로 표기했다. 시장은 주주 의사결정이 거버넌스 논쟁과 주가 변동성에 미칠 영향을 주시하고 있다.
경제 지표: 감원 공지, 22년 만의 같은 달 기준 최고치
노동시장 측면에서는 채용전문 아웃플레이스먼트 기관 챌린저, 그레이 & 크리스마스 집계에 따르면 감원 공지가 해당 월 기준 22년 만에 최고 수준을 기록했다. 구체적 수치는 제시되지 않았으나, ‘같은 달 비교로 22년래 최고’라는 표현은 기업들이 향후 수요 둔화 가능성에 대비하고 있음을 시사한다는 점에서 투자심리에 부담으로 작용했다.
쟁점: 트럼프 관세는 합법인가
투자자들의 이목은 미국 연방대법원이 도널드 트럼프 전 대통령의 광범위한 관세 부과가 미국 법률을 위반했는지를 심리하는 절차에도 쏠렸다. 보도에 따르면 대법원은 전날부터 1977년 제정된 국제비상경제권법(IEEPA)을 관세의 법적 근거로 사용할 수 있는지에 대한 구두변론을 청취하기 시작했다.
해당 사안은 하급심에서 ‘대통령이 권한을 넘어섰다’는 취지의 판결이 나온 뒤 상고돼 대법원에 회부됐다. 이번 판결은 대통령의 통상 권한을 재정의할 잠재력을 지니며, 그 파급효과는 미·중 관계와 글로벌 금융시장에까지 미칠 수 있다고 보도는 전했다.
배경 설명: 기사 이해를 위한 핵심 용어
밸류에이션 우려란 주가가 기업의 실적·현금흐름 대비 과도하게 높게 평가됐다는 인식이 확산될 때 나타나는 투자심리 위축을 말한다. 특히 AI 수혜가 기대되는 반도체·클라우드·플랫폼 기업의 경우, 빠른 주가 상승 뒤에는 실적이 기대를 얼마나 충족하느냐에 따라 변동성이 커지는 경향이 있다. 이번 보도에서도 엔비디아를 비롯한 AI 관련주가 ‘평가부담’ 재부각으로 약세를 보였다는 점이 강조됐다.
IEEPA(국제비상경제권법)는 1977년에 제정된 미국 법률로, 국가 비상사태 하에서 특정 경제활동을 제한·통제할 수 있는 권한을 행정부에 부여한다. 보도는 트럼프 전 대통령이 해당 법률을 관세 부과의 법적 근거로 사용했는지 여부가 이번 쟁점의 핵심이며, 하급심과 대법원 단계에서 권한 범위를 둘러싼 법리 판단이 진행되고 있음을 전한다.
아웃플레이스먼트 기관의 감원 집계는 기업의 구조조정 흐름을 가늠하는 데 참고되는 고빈도 통계다. 보도는 챌린저, 그레이 & 크리스마스 자료를 인용해 ‘해당 월 기준 22년래 최고’라는 점을 전했으며, 이는 노동시장 냉각 가능성을 시사하는 신호로 받아들여질 수 있다.
시장 맥락 정리
전반적으로 이날 미국 증시는 기술주 중심의 차익 실현과 노동시장 둔화 신호가 겹치며 하락했다. 종목별 뉴스 흐름에서는 반도체·클라우드·디지털 플랫폼에서 ‘예상 상회’와 ‘전망 불확실성’이 교차했고, 일부 기업은 M&A 가능성 보도에 민감하게 반응했다. 또한 테슬라 보상안 표결 및 대법원 통상 권한 심리는 거시·정책 리스크로서 시장 변동성에 영향을 미칠 잠재 변수를 제공하고 있다고 보도는 정리했다.
Peter Nurse, Ayushman Ojha가 본 보도에 기여했다고 덧붙였다.
