Holdings Channel에 따르면, 2025년 3월 31일(보고 기준일)자 가장 최근 33건의 13F 공시를 검토한 결과 Trane Technologies plc(티커: TT)가 그중 15개 펀드의 보유 종목으로 확인됐다고 전했다. 보고서는 헤지펀드 매니저들의 포지션이 한 방향으로 수렴할 때는 보다 면밀한 점검이 유효하다고 지적했다.
2025년 11월 6일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 13F 공시는 헤지펀드가 롱 포지션(매수·보유)만을 미 증권거래위원회(SEC)에 보고하도록 요구하며, 숏 포지션은 공개 의무가 없다는 점에서 전체 포지션의 그림을 모두 보여주지 않는다. 예컨대, 콜옵션을 숏으로 설정해 하락 베팅을 하는 동시에 일부 현물 주식을 롱으로 보유하는 경우, 롱 구성 요소만 13F에 잡혀 외부에서는 해당 펀드가 강세(불리시)로 오해될 소지가 있다고 설명했다. 따라서 13F 한 건만으로 전체 투자 의도를 단정할 수 없다는 해석 상의 주의점이 강조됐다.
그럼에도 이러한 한계에 대한 단서를 전제로 할 때, 동일 보고 기간 간 비교를 통해 13F 공시를 집단 단위로 교차분석하는 작업은 여전히 유의미한 시사점을 제공할 수 있다고 분석했다. 아래는 이번 최신 배치의 13F 제출자 그룹에서 확인된 TT 포지션 변화 내역이다.
펀드별 TT 포지션 변화(보고 기간: 2025-03-31, 직전 대비)
Fund | New Position? | Change In Share Count | Change In Market Value (단위: 천 달러)Haven Private LLC — Existing — +44 — -$75
Blair William & Co. IL — Existing — +5,128 — +$1,174
Heritage Trust Co — Existing — +62 — -$62
Argent Trust Co — Existing — +130 — -$4
Avalon Trust Co — Existing — -480 — -$448
L & S Advisors Inc — Existing — -2,832 — -$1,337
Manchester Capital Management LLC — Existing — +110 — -$12
Delta Financial Group Inc. — Existing — +40 — +$6
CCLA Investment Management — Existing — +37,538 — +$4,310
Westfield Capital Management Co. LP — Existing — -88 — -$87
Sfmg LLC — Existing — -112 — -$118
Clearstead Trust LLC — Existing — -84 — -$107
ING Groep NV — Existing — -93,300 — -$38,051
NewEdge Wealth LLC — Existing — -13 — -$98
Allianz SE — Existing — -670 — -$1,461Aggregate Change: -54,527주, -$36,370 (천 달러)
요약하면, 2024년 12월 31일에서 2025년 3월 31일 사이에 위 표에 포함된 펀드 중 7개 펀드는 기존 TT 보유량을 늘렸고, 8개 펀드는 보유량을 줄였다. 이는 개별 펀드의 매매 전략과 리밸런싱이 혼재돼 있음을 시사한다.
검토 대상을 이번 일괄 제출자 그룹을 넘어 전체로 확장해 보면, Holdings Channel은 총 4,164개 분석 대상 펀드 가운데 2025년 3월 31일 기준 TT를 보유한 모든 펀드의 합산 주식 수를 합계했고, 이를 2024년 12월 31일 당시 동일 펀드들의 합산 보유 주식 수와 비교했다. 그 결과, 총합 보유 주식 수가 51,343,647주에서 51,865,359주로 증가해, 521,712주 늘었고, 이는 약 1.02%의 증가율에 해당한다고 밝혔다.
2025년 3월 31일 기준 TT 보유 상위 3개 펀드는 다음과 같다.
1) BlackRock Inc. — 23,983,573주
2) Bank of New York Mellon Corp — 2,741,128주
3) Massachusetts Financial Services Co. MA — 2,076,761주
4–10) 상위 10개 헤지펀드 전체 목록은 안내 페이지에서 확인 가능(https://www.holdingschannel.com/hedge-funds/holding-tt/)
Holdings Channel은 헤지펀드 매니저들의 최신 13F 제출을 지속적으로 추적·분석하고, 보고 기간 간 매니저 집단의 합산 데이터에서 도출되는 흥미로운 흐름을 정리해 제공한다고 밝혔다. 개별 13F를 단편적으로 보면 롱 포지션만 담겨 있어 판단이 왜곡될 수 있지만, 집단 합산이라는 관점에서는 더 시사적이고 실용적인 아이디어를 얻을 수 있으며, Trane Technologies(TT)처럼 추가 리서치를 해볼 만한 종목 단서가 도출될 수 있다고 설명했다.
또한, 자료 말미에는 ‘10 S&P 500 Components Hedge Funds Are Buying’이라는 관련 콘텐츠가 소개됐다(https://www.holdingschannel.com/top/spx/).
참고 자료(Also See)
• Consumer Services Dividend Stock List (https://www.dividendchannel.com/consumer-services-dividend-stock-list/)
• NLY Dividend History (https://www.dividendchannel.com/symbol/nly/)
• PRGO Split History (https://www.splithistory.com/prgo/)
면책 고지: 여기 담긴 의견과 견해는 기고자의 의견이며 Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
핵심 해설: 13F 공시 해석의 포인트
13F란 무엇인가: 미국 SEC 규정에 따라 일정 자산규모 이상의 기관투자자는 분기말 기준 미국 상장 유가증권의 롱 포지션을 공시한다. 보고는 분기 종료 후 수 주의 시차를 두고 제출되며, 숏 포지션·파생상품 전체가 포괄적으로 드러나지 않는다. 따라서 특정 펀드의 실질적 강·약세 판단에는 정보 비대칭과 지연 요소가 내재돼 있다.
이번 데이터가 시사하는 바: 보고 기간 기준 합산 보유 주식 수가 약 1.02% 증가한 점은, 개별 펀드의 감축 움직임(예: ING Groep NV, Allianz SE 등)과 별개로 집단 수준에서는 순유입(네트 증가)이 관찰됐음을 뜻한다. 다만, 이는 롱 포지션에 한정된 스냅샷이므로, 롱/숏·옵션 전략을 병행하는 펀드의 포지션 전반을 대변하지는 않는다.
용어 정리: 롱(Long)은 해당 자산 가격 상승에 베팅해 보유하는 전략을, 숏(Short)은 가격 하락에 베팅하는 전략을 의미한다. 기사 중 ‘shorting calls’는 콜옵션을 매도해 하락 또는 정체 국면에서 프리미엄 수취를 노리는 포지션으로, 동시에 일부 현물 주식을 보유하면 13F에는 현물 롱만 나타날 수 있다.
투자자 유의: 13F는 사후적 공개이며, 분기별 리밸런싱과 전술적 트레이딩에 따른 변동을 실시간으로 반영하지 못한다. 그러므로 13F 기반의 집단 데이터 흐름(예: 이번 TT의 합산 증가)과 개별 펀드 사례(증가 7 vs 감소 8)를 교차검증하고, 기본적 펀더멘털·실적·가이던스 등 공개 자료를 함께 점검하는 접근이 바람직하다.
