헨리 샤인(Henry Schein, Inc.; 티커: HSIC)이 의료 제품·서비스 유통 기업으로서 전략적 파트너십 협정을 개정해, KKR Hawaii Aggregator L.P.가 공개시장 매수를 통해 HSIC 지분을 최대 19.9%까지 늘릴 수 있도록 허용했다고 밝혔다. 이사회는 해당 개정안을 승인했으며, 이는 KKR 측의 지분 확대를 제도적으로 뒷받침하는 조치다.
2025년 11월 4일, RTTNews 보도에 따르면, 회사는 3분기 실적을 반영해 연간 순이익 전망(조정 기준)을 애널리스트 추정치를 상회하는 수준으로 상향 조정했다. 이번 조정은 최근 분기 성과가 연간 실적 흐름에 미칠 영향을 고려해 이루어진 것으로 전해졌다.
연간 가이던스 측면에서, 헨리 샤인은 올해 주당 조정이익(EPS)을 $4.88~$4.96으로 제시했다. 이는 종전 가이던스인 $4.80~$4.94에서의 상향이며, 전년 대비 3%~5%의 이익 성장률을 시사한다. 회사는 이 같은 전망이 연간 기준 이익의 점진적 개선을 반영한다고 설명했다.
시장 컨센서스 측면에서, 애널리스트 15명의 평균 추정치는 올해 주당 $4.82다. 통상 애널리스트 추정치는 일회성 요인을 제외1하고 산출되며, 회사가 제시한 조정 기준과 비교 가능하다는 점에서 참고 지표로 활용된다.
매출 성장률 가이던스도 조정됐다. 헨리 샤인은 올해 총매출 성장을 약 3%~4%로 예상한다고 밝혔다. 이는 이전에 제시했던 2%~4% 대비 상향 구간을 좁혀 제시한 것으로, 연말로 갈수록 상단부 실현 가능성을 조금 더 강조하는 뉘앙스로 해석된다.
또한 회사는 EBITDA(이자·세금·감가상각·무형자산상각 차감 전 이익) 가이던스(조정 기준)를 재확인했다. 일회성 항목 제외 기준으로, 연간 조정 EBITDA가 한 자릿수 중반대(mid-single digits) 증가할 것이라는 기존 관점을 유지했다. 이는 수익성 개선 궤적이 완만하되 일관된 진전을 보이고 있음을 시사한다.
주가 동향 측면에서, 나스닥(Nasdaq) 프리마켓에서 HSIC는 8.29% 급등해 $70를 기록했다. 이는 지분 확대 허용과 실적 전망 상향이라는 두 재료가 동시에 투자심리를 개선시킨 결과로 풀이된다.
본 기사에 담긴 견해와 의견은 모두 작성자의 것이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 반드시 일치하지 않을 수 있다.
핵심 포인트 요약
– 지분 허용 한도: KKR Hawaii Aggregator L.P.는 공개시장에서 HSIC 지분을 최대 19.9%까지 취득 가능하다.
– 연간 EPS 가이던스: $4.88~$4.96(종전 $4.80~$4.94), 전년비 3%~5% 성장 내포.
– 컨센서스 대비: 애널리스트 평균추정 $4.82 상회.
– 매출 성장률: 3%~4%(종전 2%~4%).
– EBITDA: 조정 기준으로 한 자릿수 중반대 증가 재확인.
– 주가 반응: 프리마켓 +8.29% → $70.
의미와 시사점
1) 전략적 지분 확대 허용(19.9%)의 함의
지분 상한을 19.9%로 못박은 것은 유의미한 영향력을 확보하되 경영권 전환을 직접적으로 전제하지 않는 전략적 파트너십의 성격을 강화하는 조치로 해석된다. 대형 투자자의 추가 매수 여지를 제도적으로 보장함으로써, 자본시장에서의 신뢰 신호를 강화하고 유통주식에 대한 수요를 자극하는 효과를 기대할 수 있다. 다만, 이는 어디까지나 허용 범위를 확장한 것이며 실제 매수 규모와 속도는 시장 여건과 투자자의 판단에 달려 있다.
2) 가이던스 상향과 컨센서스 상회
헨리 샤인의 조정 EPS 상향은 3분기 실적 기여를 반영한 결과로, 연간 기준으로 3%~5% 성장을 제시했다는 점이 특징이다. 이는 시장 컨센서스($4.82)를 웃도는 범위로, 영업 효율 및 비용 통제가 개선되고 있음을 시사한다. 동시에 총매출 성장을 3%~4%로 제시해 상단부 실현 가능성을 보다 명확히 했다.
3) 수익성 지표 재확인(EBITDA)
조정 EBITDA의 한 자릿수 중반대 증가 전망을 유지한 점은, 이익 체력이 완만하지만 꾸준히 향상되고 있음을 의미한다. EBITDA는 현금창출력의 기초 체력을 보여주는 지표로, 일회성 요소의 왜곡을 덜 받기 때문에, 지속가능한 수익성을 가늠하는 데 유용하다.
4) 시장 반응
프리마켓에서의 8% 이상 급등은 지분 확대 허용이라는 구조적 뉴스와 실적 상향이라는 펀더멘털 뉴스가 동시에 호재로 작용했음을 보여준다. 특히 $70이라는 가격대는 투자자들이 향후 실적 가시성을 이전보다 긍정적으로 평가하고 있음을 반영한다.
용어 해설
공개시장 매수(Open Market Purchases)
증권거래소 등 공개 시장에서 일반 투자자와 동일한 방식으로 주식을 매입하는 행위를 의미한다. 블록딜이나 사모(Private Placement)와 달리 거래 투명성이 높고, 매수 규모와 속도가 시장 유동성과 밀접하게 연동된다.
조정 이익(Adjusted Profit / Adjusted EPS)
기업의 기간 손익에서 일회성 비용이나 비현금성 항목 등 경상적이지 않은 요소를 제외해 산출한 지표다. 비교 가능성을 높이려는 목적에서 널리 사용되며, 애널리스트 추정치도 대체로 이 기준을 따른다1.
EBITDA
이자·세금·감가상각·무형자산상각 차감 전 이익을 뜻한다. 기업의 본원적 영업활동에서의 현금창출력을 가늠하는 데 유용하며, 자본구조나 회계정책의 차이를 상대적으로 배제할 수 있다는 장점이 있다.
프리마켓(Pre-Market)
정규 거래 시작 전 진행되는 시간외 거래다. 실적 발표나 중요 공시 등 뉴스에 대한 초기 반응이 반영되지만, 유동성이 상대적으로 낮아 가격 변동성이 더 클 수 있다.
주1 통상적으로 ‘특별항목(special items)’으로 불리는 일회성 요인에는 구조조정 비용, 인수·합병 관련 비용, 일시적 법적 분쟁 비용 등이 포함될 수 있으나, 기업과 분석기관의 정의에 따라 달라질 수 있다.
