라이브 캐틀(도축우) 선물이 월요일 중반장 기준으로 대부분의 만기에서 $2.00~$2.75 상승하며 반등세를 보였다고 전했다. 현물(현금) 거래는 주초 북부 지역에서 $230 수준이었던 것이 금요일에는 북부에서 $232로 상향됐고, 남부 지역에서는 $235~$237에서 체결되는 흐름이 관측됐다. 피더 캐틀(비육우) 선물은 같은 시각 기준으로 $4.00~$5.85 상승폭을 기록했다. 다만 CME 피더 캐틀 지수는 10월 30일 기준으로 $4.75 하락한 $347.25로 집계됐다. 주간 OKC(오클라호마시티) 가축 경매에는 약 5,800두가 출하됐으며, 초반 낙찰가는 전반적으로 더 높게 형성됐다는 평가다.
2025년 11월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, USDA(미국 농무부)가 월요일 오전에 발표한 박스드 비프(도축 후 박스 포장 쇠고기) 도매가격은 상승했다. 초이스(Choice) 등급 박스는 $1.42 상승한 $379.55, 셀렉트(Select) 등급은 $2.29 오른 $360.94로 보고됐고, 두 등급 간 스프레드(Chc/Sel)는 $18.61로 집계됐다. 같은 기간 연방 검사(federally inspected)를 마친 지난주 도축우 물량은 559,000두로, 전주 대비 14,000두 감소했고, 전년 동기 대비로는 56,990두 적은 수준이었다.
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구체적인 시세는 다음과 같다. Dec 25 Live Cattle은 $232.100으로 $2.425 상승했고, Feb 26 Live Cattle은 $230.425로 $2.750 상승했다. Apr 26 Live Cattle은 $229.350로 $2.625 상승을 기록했다. Nov 25 Feeder Cattle은 $342.900으로 $4.025 상승, Jan 26 Feeder Cattle은 $336.900으로 $5.000 상승, Mar 26 Feeder Cattle은 $332.950으로 $5.825 상승했다.
핵심 포인트 해설
– 현물 강세와 선물 반등의 연동: 북부 현금 거래가 $230에서 $232로, 남부가 $235~$237에 형성된 점은 도축우에 대한 지속적인 수요와 제한된 공급을 시사한다. 이는 통상 선물 시장의 매수 심리를 자극하며, 실제로 라이브 캐틀 선물이 중반장에 $2 이상 상승하는 흐름으로 이어졌다.
– 박스드 비프 가격의 시사점: USDA가 발표한 초이스와 셀렉트의 동반 상승, 그리고 Chc/Sel 스프레드 $18.61은 소매·도매 수급의 균형 변화와 고급 부위에 대한 상대적 강세를 반영한다. 일반적으로 박스드 비프 가격의 견조함은 도축마진 개선 기대를 높여 현물 지지와 선물 가격 방어에 기여한다.
– 공급 축소 신호: 지난주 연방 검사 도축 물량 559,000두는 전주 대비 14,000두, 전년 동기 대비 56,990두 감소했다. 이는 도축 타이트닝(throughput 축소)을 암시하며, 단기적으로는 도축장 공급 감소→박스드 비프 상승→선물 지지라는 메커니즘을 통해 가격 변동성을 키울 소지가 있다.
– 피더 캐틀과 사료비 민감도: 피더 캐틀 선물의 $4~$5.85 상승은 송아지·비육우 조달 비용 상승으로 이어질 수 있다. 다만 옥수수 등 사료 원료가 안정된다면, 피더 강세가 라이브 캐틀 전방(출하가)으로 효과적으로 전이될 수 있으며, 반대로 사료비 변동성이 확대될 경우 비육 마진 압박 요인으로 작용한다.
– CME 피더 캐틀 지수 하락의 의미: 10월 30일 기준 $347.25(전일 대비 -$4.75)는 현물 기초가격의 최근 조정을 반영한다. 그럼에도 당일 선물 반등은 현물(OKC 경매가) 견조와 박스드 비프 강세 등 단기 펀더멘털 개선 기대가 우위를 점했음을 시사한다.
용어 설명
– 라이브 캐틀(Live Cattle) 선물: 출하 직전의 도축우를 기초자산으로 하는 선물 계약이다. 미국 시카고상품거래소(CME)에 상장돼 있으며, 도축장 출하가와 도매 수급을 민감하게 반영한다.
– 피더 캐틀(Feeder Cattle) 선물: 사육 중인 비육우(체중이 더 늘기 전 단계)를 기초자산으로 하는 선물이다. 사료비, 송아지 공급, 피니싱 로트 수용능력 등에 크게 좌우된다.
– CME 피더 캐틀 지수: 미국 여러 지역 현물 피더 캐틀 현황을 가중 평균한 지표로, 피더 캐틀 선물의 현금결제 기준가격으로 흔히 활용된다.
– 박스드 비프(Boxed Beef): 도축 후 특정 부위를 포장해 도매로 유통하는 쇠고기를 말한다. 초이스(Choice)는 상대적으로 높은 등급, 셀렉트(Select)는 그보다 한 단계 낮은 등급을 의미한다.
– Chc/Sel 스프레드: 초이스와 셀렉트 간 가격 차이로, 고급 부위 수요 강도와 도축마진 지표로도 참고된다.
– 연방 검사 도축 물량: USDA 감독하에 검사·집계된 도축 물량으로, 미국 쇠고기 공급 측면의 대표적 주간 지표다.
시장 함의와 실무 포인트
1) 현물 호가 상향과 박스드 비프 강세의 동행은 단기적으로 라이브 캐틀 선물의 하방을 지지할 개연성이 크다. 특히 북·남부 현금 거래 레인지가 상향된 점은 출하가 협상력 개선을 뒷받침한다.
2) 도축 물량 감소가 이어질 경우, 도매가격은 강세를 유지할 수 있으나, 소매 전가와 수요 탄력성에 따라 스프레드 변동성이 확대될 수 있다. 이는 선물 만기 간 커브 기울기 변화로 반영될 수 있어, 스프레드 트레이딩과 리스크 관리 측면에서 유의가 필요하다.
3) 피더 캐틀 강세는 비육 마진에 부담이지만, 곡물 가격이 안정된다면 출하 전환 수요가 유지되며 라이브 캐틀로의 전이가 가능하다. 반대로 사료비 급등 시에는 피더·라이브 간 상관구조가 약화될 수 있다.
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