미국 리인 호그(Lean Hog) 선물이 월요일 중장세에서 약보합권으로 하락하고 있다. 장 중반 기준 낙폭은 12~50센트 범위로 제한적이다. 현물 지표 측면에서 미국 농무부(USDA)가 월요일 오전 집계한 전국 기준(내셔널 베이스) 생돈 가격은 $83.41로 전일 대비 $2 하락했다. 한편 CME 리인 호그 지수는 10월 30일 기준 $91.19로 전일 대비 34센트 추가 하락했다.
2025년 11월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 오전 발표된 돈육 카커스 커트아웃(pork carcass cutout)은 cwt(100파운드)당 $103.19로 전장 대비 $1.24 상승했다. 주요 부위(primal) 가운데서는 로인(loin)과 버트(butt)만이 하락을 기록했으며, 그 외 부위는 보합 내지 상승으로 나타났다. 이는 선물 시세가 약세를 보이는 가운데서도 가공업체 지표인 커트아웃이 개선되는, 단기적 괴리 현상을 시사한다.
USDA는 또한 연방 검사(federally inspected) 기준 지난주 도축 두수 추정치를 2,583,000두로 집계했다. 이는 전주 대비 1,000두 감소이며, 전년 동기 동일 주간 대비 69,618두 감소한 수준이다. 도축 흐름이 상대적으로 안정적 범위에서 소폭 둔화되는 가운데, 현물 가격의 완만한 약세와 선물 약세가 나란히 관찰되고 있다.
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선물 동향(장 중반)시세 참고
– 2025년 12월물(Dec 25) 리인 호그는 $80.775로 $0.500 하락이다. 계약 개요
– 2026년 2월물(Feb 26)은 $82.275로 $0.250 하락이다. 계약 개요
– 2026년 4월물(Apr 26)은 $86.100으로 $0.125 하락이다. 계약 개요
작성자·공시
게재일 기준, Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떠한 종목에도(직·간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 더 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참고하라는 안내가 있다: Disclosure Policy.
또한 “본 기사에 표명된 의견은 저자의 견해일 뿐이며, Nasdaq, Inc.의 견해를 반드시 반영하는 것은 아니다”라고 명시했다.
핵심 지표 해설과 맥락
리인 호그(Lean Hog) 선물은 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 표준화된 돈육 관련 파생상품으로, 향후 특정 시점의 돈육(정확히는 살아있는 돼지에서 파생되는 제품군)의 가격 변동을 헤지하거나 투기하기 위해 사용된다. CME 리인 호그 지수는 현물 시장의 평균 가격을 반영하는 지표로서, 특정 만기 선물의 최종 결제에 참고되는 기초 자료로 쓰인다. 본문에서 제시된 “지수 34센트 하락(10월 30일, $91.19)”은 최근 현물 기반 가격 흐름이 소폭 약세였음을 시사한다.
USDA의 카커스 커트아웃(carcass cutout)은 한 마리의 돼지를 주요 부위로 분할했을 때의 평균적 도매 가치 합계를 지수화한 것으로, 가공 마진과 제품 수요를 가늠하는 데 자주 활용된다. 기사에 따르면 커트아웃은 cwt당 $103.19로 $1.24 상승했다. cwt는 “hundredweight”의 약자로 미국 단위 100파운드를 의미한다. 프라이멀(primal)은 로인(loin), 햄(ham), 벨리(belly), 버트(butt) 등 주요 부위군을 뜻하는데, 이번 보고에서는 로인과 버트만 하락으로 집계됐다는 점이 특징이다.
전국 기준 생돈 가격(national base hog price)은 지역별 거래를 종합한 평균 현물 가격으로, $83.41까지 $2 하락했다. 이는 도축장 구매가격이 전일 대비 낮아졌음을 의미하며, 단기적으로는 생산자 수취가격 약세를 시사한다. 반면, 선물 가격과 커트아웃 간 방향이 엇갈리는 경우가 드물지 않으며, 이는 도매·가공 단계의 수요/공급과 현물 생돈 단계의 수급 요인이 시차를 두고 반영되기 때문이다.
도축 두수는 공급 측 동학을 보여주는 핵심 변수다. USDA 추정치에 따르면 지난주 2,583,000두로 전주 대비 1,000두 감소, 전년 동기 대비 69,618두 감소했다. 이 같은 변화는 주간 흐름상 크지 않은 폭이지만, 연중 수급 사이클과 가공 캘린더를 고려할 때 트레이더와 축산업계는 작은 변동도 주의 깊게 본다. 도축이 소폭 둔화되는 가운데 생돈 가격이 하락하고 커트아웃이 올라선 조합은, 가공 마진의 단기적 개선 가능성을 시사할 수 있으나, 해당 기사에는 구체적 마진 데이터는 제시되지 않았다.
시장 해설: 선물 약세와 현물 지표의 괴리
이날 관찰된 “선물 약세-커트아웃 강세” 구도는 단기적으로 흔히 나타나는 현상이다. 선물은 향후 수개월의 기대 수급, 금리·달러의 금융 환경, 비상미수요, 헤지 수요 등에 민감하게 반응하는 반면, 커트아웃은 즉시 인도되는 제품에 대한 가공업체의 수요와 유통 재고 상황을 더 직접적으로 반영한다. 그 결과로 같은 시점에 상반된 방향성이 나타나더라도, 이는 곧 현물-선물 베이시스의 재조정을 통해 수렴하기도 한다. 기사 수치만 보면 생돈 평균가격 하락과 커트아웃 상승이 동시 발생했으며, 이는 단기적으로 도축장 구매 가격 압력이 커진 반면 소비·가공단 가격 지표가 버텨준 모습으로 해석된다.
다만 선물납기별 시세는 일제히 소폭 하락했다. 2025년 12월물 $80.775(-$0.500), 2026년 2월물 $82.275(-$0.250), 2026년 4월물 $86.100(-$0.125)로, 만기가 멀수록 절대가가 높은 콘탱고 구조를 시사하는 배열이다. 이는 시장이 시간이 갈수록 공급 조정과 수요 회복 가능성, 또는 계절적 요인을 일정 부분 반영하고 있음을 뜻할 수 있지만, 해당 기사는 추가적 배경 변수나 재고·수출 데이터 등을 제공하지는 않았다. 따라서 현 단계에서는 “선물의 제한적 하락, 커트아웃의 소폭 반등, 도축의 미미한 감소”라는 세 가지 관찰 사실에 초점을 맞추는 것이 타당하다.
용어·거래 참고
– Lean Hog Futures: 돼지고기 관련 가격 위험을 관리하기 위한 파생상품 계약으로, 생산자·가공업체·소매업체·트레이더가 가격 변동성에 대비하거나 시세 전망에 베팅할 때 사용한다.
– CME Lean Hog Index: 현물 기반 평균 가격 지표로 특정 만기 선물의 최종 결제(현금결제)에 참고된다.
– Pork Carcass Cutout: 돼지 한 마리를 주요 부위로 분할했을 때의 도매가치를 종합한 지표. 부위별 수요 변화가 즉시 반영된다.
– cwt(hundredweight): 100파운드 단위. 미국 축산 도매가격 표기에 널리 쓰인다.
– National Base Hog Price: 지역별 현물 생돈 거래를 종합한 평균가격. 도축장 구매가격의 변화를 포착한다.
– Primal Cuts: 로인, 버트, 햄, 벨리 등 주요 부위군. 부위별 강·약세는 커트아웃 변동에 차별적 영향을 준다.
종합
요약하면, 월요일 장 중반 리인 호그 선물은 12~50센트 하락했고, USDA 전국 기준 생돈 가격은 $83.41로 전일 대비 $2 하락했다. CME 리인 호그 지수는 10월 30일 $91.19로 34센트 하락했으며, USDA 커트아웃은 cwt당 $103.19로 $1.24 상승했다. 주간 도축 두수는 2,583,000두로 전주 대비 1,000두, 전년 동기 대비 69,618두 감소했다. 만기별로는 12월물 $80.775(-$0.500), 2월물 $82.275(-$0.250), 4월물 $86.100(-$0.125)가 확인됐다. 제시된 수치들은 같은 날 선물 약세에도 불구하고 가공 가치 지표가 견조함을 보여주며, 단기적으로 현물·도매·선물 간의 미세한 괴리를 점진적으로 조정하는 국면을 시사한다.
