웨드부시 시큐리티즈(Wedbush Securities)가 팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies, 나스닥: PLTR)에 대한 투자의견 ‘아웃퍼폼(Outperform)’을 유지하면서 목표주가를 200달러에서 230달러로 상향했다고 밝혔다다. 이번 상향의 배경에는 팔란티어의 상업용 인공지능(AI) 사업의 강력한 모멘텀과 전략적 파트너십 확대가 있다고 분석했다다.
2025년 11월 3일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 웨드부시는 팔란티어가 가까운 실적 이벤트를 계기로 AI 중심 기업으로의 전환에서 ‘또 하나의 큰 도약’을 이룰 것으로 내다봤다다. 애널리스트들은 팔란티어의 실행력과 파트너 생태계가 맞물리며, 앞으로 2~3년 안에 시가총액 1조달러 달성이 가능하다는 중장기 전망을 제시했다다.
웨드부시는 특히 3분기(3Q) 매출 전망을 10억 9천만달러(미화 10.9억달러)로 제시하며 이를 “충분히 상회 가능(very beatable)”하다고 표현했다다. 보고서에 따르면 팔란티어의 AIP(Artificial Intelligence Platform)가 정부와 엔터프라이즈(기업) 부문 전반에서 신규 고객 유치와 대형 딜(계약) 확대를 동시에 견인하고 있어, 실적의 상향 가능성이 크다는 평가다다.
웨드부시는 최근 스노우플레이크(Snowflake)와의 협업을 주목했다다. 스노우플레이크의 AI 데이터 클라우드(AI Data Cloud)가 팔란티어의 파운드리(Foundry) 및 AIP와 통합되며, 데이터-모델-운영이 유기적으로 연결되는 엔드투엔드 AI 스택을 강화하고 있다는 설명이다다. 또한 엔비디아(NVIDIA, 나스닥: NVDA)와의 잠재적 ‘게임 체인저’급 파트너십도 언급됐다다. 웨드부시는 엔비디아 ‘블랙웰(Blackwell)’ 아키텍처와 팔란티어의 운영형 AI 스택 결합이 성사될 경우, 모델 학습·추론의 성능과 비용 효율성이 동시에 개선되는 질적 도약이 가능하다고 평가했다다.
아울러 웨드부시는 트럼프 행정부의 ‘프로젝트 스타게이트(Project Stargate)’로 불리는 미 연방정부의 AI 투자 확대가 팔란티어의 연방(정부) 비즈니스에 긍정적 순풍으로 작용할 것이라고 전망했다다. 이와 함께 애널리스트들은 미국 상업 부문 매출이 2025회계연도에 85% 이상 성장할 수 있다는 점을 강조하며, 팔란티어가 “AI 혁명의 다음 단계 한복판”에 자리 잡고 있다고 평가했다다.
핵심 인용
“다가올 실적은 팔란티어가 AI 강자(AI powerhouse)로 변모하는 과정에서 또 하나의 주요 이정표가 될 것이다.”
“3분기 매출 10.9억달러 전망은 아주 쉽게 상회할 수 있다(very beatable).”
“엔비디아 블랙웰과 팔란티어 운영형 AI 스택의 결합은 게임 체인저가 될 잠재력이 있다.”
무엇이 달라졌나: 목표가 상향과 밸류에이션 경로
이번 보고서의 핵심 변화는 목표주가 상향(200→230달러)과 시가총액 1조달러 경로에 대한 가시성 강화다다. 웨드부시는 상업용 AI 수요의 구조적 확대와 정부·엔터프라이즈(Mix)의 동시 확장, 그리고 생태계 파트너와의 통합 가속을 근거로 삼았다다. 특히 AIP를 중심으로 한 제품-영업-배포의 선순환이 뚜렷하다는 진단이 담겼다다. 이러한 논지는 수주 규모의 대형화와 신규 고객 증가가 동반될 때 매출 상향 여지가 커진다는 점과도 일치한다다.
웨드부시가 지목한 2~3년 내 1조달러 달성 시나리오는, AI 도입의 속도·범위·운영화(operationalization)가 변곡점을 넘는다는 전제에 기반한다다. 팔란티어의 수직(Stack) 통합 접근이 데이터 엔지니어링-모델링-업무 임베딩까지 이어지며 전사적 도입을 촉진할 경우, 평가배수(Re-rating)의 추가 확장도 가능하다는 판단이다다. 다만 이는 실제 수주·매출 전개에 의해 검증돼야 한다는 점에서, 실적 발표와 가이던스 업데이트의 중요성이 커진다다.
파트너십의 의미: 스노우플레이크와 엔비디아
스노우플레이크 AI 데이터 클라우드와 파운드리·AIP의 통합은, 데이터의 일관성·접근성·거버넌스를 유지한 채 모델 학습·배포를 기민하게 연결한다는 점에서 의의가 크다다. 이는 검증된 데이터 계층 위에 운영형 AI를 얹는 팔란티어의 전략과 맞물려, 총소유비용(TCO) 절감과 시장 출시 속도(Time-to-Value) 단축을 동시에 겨냥한다다.
엔비디아 블랙웰과의 결합은 대규모 언어모델(LLM)·멀티모달 모델을 포함한 차세대 워크로드의 성능·전력·비용 곡선을 재정의할 잠재력이 있다다. 웨드부시가 ‘게임 체인저’로 규정한 배경에는, 하드웨어 가속과 소프트웨어 운영화가 하나의 스택으로 수렴할 때 고객의 파일럿→확장 배포 전환이 빨라진다는 기대가 깔려 있다다.
정부 수요의 순풍: ‘프로젝트 스타게이트’
웨드부시는 트럼프 행정부의 ‘프로젝트 스타게이트’ 하에서 미 정부의 AI 투자 확대가 팔란티어의 연방부문 매출에 우호적으로 작용할 것이라고 밝혔다다. 정부부문은 보안·신뢰성·감사 가능성이 엄격히 요구되는 영역이어서, 운영형 AI의 통합·배포 역량이 경쟁우위로 이어지기 쉽다다. 이러한 환경은 길고 견고한 계약과 갱신 가능성을 동반해, 가시성 높은 매출 흐름을 형성하는 데 기여할 수 있다다.
용어 해설: 빠르게 보는 핵심 개념
AIP(Artificial Intelligence Platform): 팔란티어의 운영형 AI 플랫폼으로, 기업과 정부가 데이터를 연결하고 모델을 배포해 업무 현장에 임베딩하는 데 초점을 맞춘다다. 파운드리(Foundry)는 데이터 통합·운영을 위한 핵심 소프트웨어로, AIP와 결합해 데이터→모델→업무의 연속성을 제공한다다.
AI 데이터 클라우드(AI Data Cloud): 스노우플레이크가 제공하는 AI 친화적 데이터 플랫폼으로, 다양한 소스의 데이터를 확장성 있게 관리하고, AI·애널리틱스 워크로드를 지원한다다.
엔비디아 블랙웰(Blackwell): 엔비디아의 차세대 가속 컴퓨팅 아키텍처로, 대규모 AI 학습·추론 성능을 크게 끌어올리도록 설계됐다다.
아웃퍼폼(Outperform): 벤치마크(또는 시장) 대비 상대적으로 초과수익을 기대한다는 애널리스트 투자의견이다다. 목표주가는 향후 12개월 등 특정 기간 동안의 합리적 가치 추정치를 의미한다다.
실적 관전 포인트: ‘very beatable’의 함의
웨드부시가 제시한 3분기 매출 10.9억달러 전망에 대해 “아주 쉽게 상회 가능”하다는 표현이 쓰인 점은, 가이던스·컨센서스 대비 상회 가능성을 강하게 시사한다다. 이는 AIP 기여도 확대와 대형 딜 증가가 동시에 관찰될 때 현실화되기 쉽다다. 다만 상향 가능성은 분기 내 계약 체결·인식 타이밍에 따라 변동 여지가 있으며, 매출 총이익률·현금흐름 등 수익성 지표도 함께 확인돼야 한다다.
상업 부문 성장: 2025회계연도 ‘85%+’의 의미
웨드부시는 미국 상업 부문 매출이 2025회계연도에 85% 이상 성장할 수 있다고 전망했다다. 이는 파일럿에서 전사 도입으로의 전환이 가속화되고, AIP 중심의 업셀(Up-sell)·크로스셀(Cross-sell)이 본격화될 때 가능한 시나리오다다. 또한 파트너 에코시스템을 통해 배포 채널이 넓어지면 대기업뿐 아니라 미드마켓에서도 채택이 늘어날 수 있다다.
리스크와 체크포인트(사실 기반의 일반론)
보고서 내용의 실현 여부는 대형 계약의 집행 속도, 고객의 생산 배포(Production) 확대, 정부 예산의 편성·집행 등 외생 변수에 좌우될 수 있다다. 또한 AI 도입 경쟁 격화에 따라 가격·총이익률의 방향성도 모니터링이 필요하다다. 웨드부시가 제시한 상향 시나리오는 실적과 파이프라인으로 입증될 때 가장 설득력을 갖는다다.
종합
웨드부시는 팔란티어에 대해 목표가 230달러, 투자의견 ‘아웃퍼폼’ 유지를 제시하며, AIP 주도 성장·스노우플레이크·엔비디아 협력, 미 정부 AI 투자 확대를 핵심 근거로 들었다다. 3분기 매출 10.9억달러 전망은 “충분히 상회 가능”하다고 평가됐으며, 향후 2~3년 내 시가총액 1조달러 경로에 대한 신뢰도도 강조됐다다. 웨드부시는 “팔란티어는 AI 혁명의 다음 단계의 중심”이라고 밝히며, 미국 상업 부문 매출의 2025회계연도 85%+ 성장 가능성을 재차 상기했다다.
