대두(콩) 선물이 금요일 대부분의 만기에서 7~9센트 상승 마감하며, 한 주 기준으로는 총 55센트의 주간 상승분을 기록했다다. 현물 지표인 cmdtyView 미국 평균 현물 대두가는 6과 1/4센트 올라 $10.33 1/2를 나타냈다. 복합가공물에서는 대두박(Soymeal) 선물이 $4.50~$6.10 상승했으며, 12월물 주간 상승폭은 $27.50에 달했다. 반면 대두유(Soy Oil) 선물은 68~97포인트 하락했고, 특히 12월물은 전주 금요일 대비 159포인트 떨어졌다다.
2025년 11월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 10월 한 달 동안 11월물 대두 선물의 월간 평균 종가는 $10.35로 집계되어, 작물보험(Crop Insurance)의 ‘수확가’로 적용될 전망이다다. 이는 전년 대비 32센트 상승했으나, 봄철 산정가격(Spring Price) 대비로는 19센트 하락한 수준이다다.
용어·제도 해설시장 이해를 위한 배경
작물보험의 ‘수확가’는 수확기 가격 변동을 반영해 보험금 산정에 사용되는 지표다. 일반적으로 봄철에 책정된 ‘봄 가격’과 수확기에 확정되는 ‘수확가’ 중 불리한 변동이 발생할 경우 생산자 손실을 완화하는 장치로 작동한다. 대두 선물 호가는 통상 센트와 1/4센트 단위 등의 분수 표기를 사용하며, 포인트는 해당 종목의 최소 호가단위를 지칭하는 관용 표현이다다. 이와 같은 가격 산정 규칙과 표기 관례는 농가의 가격 위험관리와 보험 보상 체계에서 핵심적 기준으로 활용된다다.
수급 동향
중국이 이번 주 미·중 회담 이후 대두 4개 화물(cargoes)을 추가로 구매한 것으로 보고됐다다. 이는 글로벌 수요의 점진적 회복 가능성을 시사하며, 특히 현물가 상승 및 단기 선물 강세를 뒷받침하는 요인으로 해석될 수 있다다.
바이오디젤과 대두유 수요
EIA(미국 에너지정보청) 자료에 따르면, 8월 바이오디젤 생산에 투입된 대두유는 총 10억 4,100만 파운드로 집계됐다다. 이는 전년 동월 대비 14.48% 감소였으며, 7월 대비로는 6.09% 감소다. 다만 8월 바이오디젤 원료 중 대두유 비중은 39.15%로, 2023년 9월 이후 최고 포함률을 기록했다다. 즉, 절대 사용량은 줄었지만 ‘원료 구성에서 차지하는 비중’은 가장 높아졌다는 점이 포인트다다. 이는 대체 원료(예: 폐유지, 동식물성 혼합유 등) 대비 대두유의 상대적 선호가 다시 높아졌음을 시사할 수 있다다.
개별 만기 종가
Nov 25 Soybeans는 $10.99 3/4에 마감하며 8과 1/2센트 상승했다다. 근월 현물(Nearby Cash)은 $10.33 1/2로 6과 1/4센트 상승을 기록했다다. 이어 Jan 26 Soybeans는 $11.15 1/4로 7과 1/2센트 상승, Mar 26 Soybeans는 $11.23 3/4로 8센트 상승 마감했다다.
호가·코드 읽기 가이드투자 실무에 도움
대두 선물은 월물(예: Nov 25, Jan 26, Mar 26)로 표기되며, 이는 각각 만기(인도) 월과 연도를 의미한다다. 가격의 1/4, 1/2, 3/4 등 분수 표기는 센트의 분할 호가를 뜻한다. 대두박과 대두유는 대두를 분쇄(crush)해 얻는 가공품으로, 각각 사료용 단백질 수요와 바이오연료·식용유 수요에 민감하다다. 포인트는 일반적으로 종목별 최소 호가단위를 지칭하는 관용어로 이해하면 된다다.
시장 해석과 함의
이번 주 대두 선물의 순상승(주간 +55센트)은 현물가 상승과 중국 추가 구매라는 수급 요인, 그리고 작물보험 수확가 확정이라는 제도적 모멘텀의 결합으로 해석될 수 있다다. 특히 대두박 강세와 대두유 약세의 동행은 크러시 마진의 구성 요소가 상이한 방향으로 움직였음을 뜻하며, 사료 수요의 견조함과 바이오디젤 부문의 단기 조정이 함께 반영됐을 가능성을 시사한다다. 다만 EIA가 밝힌 바와 같이 대두유의 ‘포함률’은 2023년 9월 이후 최고였다. 이는 절대량 감소와 상대적 비중 확대가 공존하는 구간임을 보여주며, 향후 정책(재생연료 크레딧)·원료 가격 스프레드·정제설비稼動에 따라 대두유 수요의 방향성 변동성이 커질 수 있음을 시사한다다.
리스크와 체크포인트
향후 가격을 좌우할 변수로는 수확 진행 속도, 남미 파종 및 기상, 중국의 추가 구매 여부, 그리고 바이오연료 정책과 원유 가격에 연동된 대체 원료 간 경쟁이 꼽힌다다. 작물보험 수확가가 $10.35로 확정될 경우, 생산자의 헷지·판매 전략과 현·선물 베이시스에도 간접적인 영향을 줄 수 있다다. 시장 참여자들은 월물 간 스프레드와 가공 스프레드(대두↔대두박·대두유) 변화를 병행 점검할 필요가 있다다.
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