미국 증권거래위원회(SEC)에 제출되는 13F 보고서는 자산운용사‧헤지펀드가 보유한 장기(롱) 포지션을 분기별로 공개하는 문서다. 투자 전문 플랫폼 ‘홀딩스채널(Holdings Channel)’은 2025년 3월 31일 기준 가장 최근 제출된 22건의 13F 보고서를 분석해 Ishares Gold Trust(티커: IAU)를 보유한 펀드 현황을 공개했다.
2025년 10월 31일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 조사 대상 22개 펀드 가운데 10개 펀드가 IAU를 보유하고 있는 것으로 나타났다. 이는 펀드 매니저들 사이에서 금 ETF에 대한 공통된 관심이 확인됐다는 의미로 해석된다.
보고서에는 롱 포지션만 기재되고 숏 포지션은 포함되지 않는다는 한계가 명시돼 있다. 예컨대 특정 펀드가 금 가격 하락에 베팅하기 위해 콜옵션을 매도(숏)하면서 동시에 일정 비율의 IAU를 매수(롱)해 헤지할 경우, 13F에는 매수분만 드러난다. 따라서 단순 수치만으로 펀드의 전체 시각을 판단하기 어렵다는 점이 투자자 주의사항으로 강조된다.
주요 펀드별 IAU 보유 변동
가장 최근 분기(2025년 3월 31일)와 직전 분기(2024년 12월 31일)를 비교한 결과, 총 4개 펀드가 IAU 보유량을 늘렸고 3개 펀드는 줄였으며 1개 펀드는 신규로 편입했다.
펀드별 세부 현황은 다음과 같다.
• Independent Solutions Wealth Management LLC: 주식 수 -2,773주, 시장가치 +33만7,000달러
• Spire Wealth Management: 주식 수 +119,658주, 시장가치 +726만2,000달러
• waypoint wealth counsel: 주식 수 변화 없음, 시장가치 +74만3,000달러
• Genesis Private Wealth LLC: 주식 수 -266주, 시장가치 +3만8,000달러
• Gimbal Financial: 주식 수 +122,062주, 시장가치 +886만5,000달러
• B.O.S.S. Retirement Advisors LLC: 신규 5,039주, 시장가치 +29만7,000달러
• Pinnacle Bancorp Inc.: 주식 수 변화 없음, 시장가치 +9만8,000달러
• Golden State Wealth Management LLC: 주식 수 +12,157주, 시장가치 +75만4,000달러
• FFG Partners LLC: 주식 수 -844주, 시장가치 +23만1,000달러
• HBK Sorce Advisory LLC: 주식 수 +977주, 시장가치 +12만5,000달러
위 10개 펀드의 총 보유 주식은 전 분기 대비 256,010주 증가했으며, 시장가치 기준으로는 1,875만 달러(천 달러 단위) 늘어났다.
전체 헤지펀드 보유 추세
홀딩스채널은 2025년 3월 31일 기준 IAU를 보유한 1,655개 펀드 전체의 주식 수를 합산했다. 그 결과 3,820만1,059주로 집계됐으며, 이는 2024년 12월 31일 기준 3,500만6,249주에서 320만4,810주(약 9.15%) 증가한 수치다.
“여러 펀드의 데이터를 합산해 시계열로 비교하면, 개별 보고서에서 드러나지 않는 자금 흐름을 보다 명확히 파악할 수 있다”
라고 보고서는 평가했다.
보유 규모 상위 3개 펀드는 다음과 같다.
1 WealthNavi Inc.: 604만9,600주
2 Packer & Co Ltd: 235만100주
3 Envestnet Portfolio Solutions Inc.: 166만3,205주
13F 보고서 이해를 위한 추가 설명
13F 보고서는 운용사들의 주요 ‘롱 포지션’만 공개한다. 따라서 공개되지 않은 숏 포지션이나 파생상품 전략이 있을 경우, 실제 시장 전망과 포트폴리오 구조는 보고서만으로 완전히 파악되지 않는다. 투자자들은 13F 데이터 해석 시 이러한 한계를 고려할 필요가 있다.
또한 IAU는 실물 금에 투자하는 ETF로, 금 가격 변동에 연동돼 움직인다. 펀드들의 IAU 보유 확대는 통화정책, 인플레이션, 지정학 리스크 등으로 금 수요가 높아졌다는 신호로 해석될 수 있지만, 공격적 숏 포지션을 병행하는 헤지 전략일 가능성도 있다.
향후 관전 포인트
홀딩스채널은 앞으로도 펀드 매니저들의 가장 최신 13F 제출 내역을 지속 추적해 펀드 그룹 간 자금 흐름을 분석할 예정이다. 특히 IAU 같은 대형 금 ETF는 거시 환경의 변화에 따라 보유량이 빠르게 조정되는 종목이므로, 다음 분기 보고서에서 추가 매수세가 이어질지 주목된다.
개별 펀드와 종목의 장‧단기 전략을 가늠하기 위해서는 13F 외에도 수익률, 옵션 포지션, 운용 보고서 등 종합적인 자료 검토가 필요하다는 점이 업계 전문가들의 공통된 조언이다.
