채권 금리 상승·연준 매파 발언에 달러 지수 2.25개월 최고치 급등

달러 인덱스(미 달러화 가치 지표)가 10일(현지 시각 목요일) 0.63% 상승하며 2.25개월 만의 최고 수준을 기록했다. 이날 미국 국채 금리가 급등하고 주식시장이 약세를 보이면서 투자자들이 유동성 확보 차원에서 달러를 선호한 것이 주요 배경이다.

2025년 10월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 미국 연방준비제도(연준) 이사 마이클 바(Michael Barr)의 매파적 발언이 달러 강세에 불을 지폈다. 그는 “추가 기준금리 인하에 매우 신중해야 한다”며 관세가 지속적인 인플레이션을 초래할 수 있다고 경고했다. 프랑스와 일본의 정치적 불확실성도 각각 유로화와 엔화 약세로 이어져 달러 초강세를 뒷받침했다.

반면 미 연방정부 셧다운은 달러에 하방 압력을 가하고 있다. 셧다운은 이번 주로 접어들며 2주째 지속 중이다. 기간이 길어질수록 미국 경제 피해가 커질 것으로 우려되며 이는 달러에 부정적 요인으로 작용한다.

주목

미 국채 금리와 연준 인사 발언

뉴욕 연방준비은행 존 윌리엄스(Jon Williams) 총재는 “경기 전개가 예상대로 물가 3%대, 실업률 4.3% 이상으로 진행된다면 올해 안에 금리 인하를 지지할 것”이라고 말했다. 다만 그는 “노동시장 하방 위험이 커지면서 물가 상방 위험이 일부 완화되고 있다”고 덧붙였다.

금융시장은 10월 28~29일 열리는 FOMC에서 0.25%p 금리 인하가 단행될 확률을 95%로 반영하고 있다.^{시장 스왑 가격 기준}

스왑(Swap)은 두 금융상품의 현금 흐름을 교환하는 파생계약이다. 여기서는 이자율 스왑을 통해 시장이 연준의 기준금리 변화를 얼마나 반영하는지를 뜻한다.

유로화—독일 지표 부진과 프랑스 정치 변수

유로/달러 환율은 0.64% 하락하며 2.25개월 만에 최저치로 밀렸다. 독일 8월 수출이 전월 대비 0.5% 감소(예상 +0.2%)했고, 수입도 1.3% 줄어(예상 –0.5%) 경제 둔화 우려를 키웠다.

프랑스에서는 가브리엘 아탈 총리 사임 후 에마뉘엘 마크롱 대통령이 10일 저녁까지 새 총리를 임명하겠다고 밝히며 조기 총선 가능성이 완화됐지만, 정치 불확실성은 여전히 유로 약세 요인으로 평가된다.

주목

유럽중앙은행(ECB)이 9월 10~11일 회의에서 금리 동결을 선택한 회의록이 공개됐다. 위원들은 “상방 인플레이션 리스크가 현실화될 경우 현 수준을 유지해야 한다”고 밝혀 다소 매파적이라는 분석이 나왔다. 그럼에도 시장은 10월 30일 회의에서 0.25%p 인하 확률을 1%로 낮게 보고 있다.