[환율·귀금속 시장 동향] 미국 달러가 유로화와 엔화를 상대로 강세를 이어가며 1주일 만의 최고치를 기록했다. 반면 유럽과 일본의 정치적 불확실성이 부각되면서 두 통화는 약세를 면치 못했다.
2025년 10월 7일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 달러를 대표하는 DXY 달러 인덱스가 전 거래일 대비 0.39% 상승해 1주일 만의 최고치를 나타냈다. 이는 프랑스 총리 세바스티앙 르코르뉘의 전격 사임으로 유로화가 급락한 데다, 다카이치 사나에 중의원의 자민당 총재 선출로 엔화가 급락한 영향이 복합적으로 작용한 결과다.
달러 강세의 또 다른 배경으로는 미국 국채(미 재무부 발행 10년물) 금리 상승이 꼽힌다. 금리가 오르면 달러화 자산의 수익률 매력도가 높아져 다른 통화 대비 달러가치가 오르는 경향이 있다. 반면 미 연방정부 셧다운이 2주 차에 접어들면서 미국 경제 성장률 둔화 우려가 커지고 있어, 일부 전문가들은 “셧다운 장기화가 달러 수급에 부정적 영향을 줄 수 있다”고 경고했다.
유로화는 이날 0.26% 하락해 1주일 만의 최저치로 밀렸다. 프랑스가 유로존 2위 경제 규모를 차지하고 있다는 점에서, 르코르뉘 총리 사임이 시장에 정치적 리스크로 받아들여졌다는 분석이다. 다만 같은 날 발표된 10월 유로존 Sentix 투자자심리지수가 -5.4로 전월 대비 3.8포인트 개선되면서 낙폭이 일부 제한됐다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 “유로존 물가상승률은 2% 목표에 근접해 있으며 2026년부터 경기 회복을 기대한다”고 밝혔다.
한편 엔화는 달러 대비 1.89% 급락하며 2개월 만의 최저치로 떨어졌다. 일본 집권 자민당 총재 경선에서 완화적 재정·통화정책을 지지해온 다카이치 사나에 후보가 깜짝 승리를 거두면서, 시장에서는 “일본은행(BOJ)이 이달 중 금리 인상을 단행할 것”이라는 기대가 크게 약화됐다. 동시에 추가 재정지출 가능성이 커져 국채 공급 부담이 늘어날 것이란 우려도 엔화 약세를 부추겼다.
연방기금선물(FF) 스와프시장에 따르면 투자자들은 10월 28~29일 열리는 FOMC에서 기준금리를 0.25%p 인하할 가능성을 95%로 반영하고 있다. 낮아진 정책금리 기대는 금·은 등 귀금속 가격에 호재로 작용했다.
■ 귀금속, ‘안전자산’ 수요 속 사상 최고치 경신
12월물 금 선물 가격은 온스당 67.40달러(1.72%) 급등하며 종가기준 사상 최고가를 기록했다. 금 현·선물가를 합산한 근월물(V25) 가격은 3,959.40달러로 사상 최고치를 경신했다. 은 선물 역시 0.483달러(1.01%) 올라 14년 만의 최고치로 마감했다.
투자자들은 프랑스 정치 불안, 미국 정부 셧다운, 일본의 통화 완화 기조 등 복합적 리스크에 대응해 ‘안전자산’으로 통하는 금·은 매수에 나서고 있다. 또한 ETFs(상장지수펀드)의 귀금속 보유량이 지난주 3년 만의 최고 수준으로 늘어난 것도 상승세를 뒷받침했다.
미국 대통령의 연준 독립성 공격과 같은 정치적 변수도 금값 상승 요인으로 지목된다. 트럼프 전 대통령이 리사 쿡 연준 이사를 해임하려는 시도로 알려지면서 중앙은행 정책의 예측 가능성에 의구심이 제기됐다는 설명이다.
“정부 셧다운과 프랑스·일본의 정치적 변동성은 투자자들에게 안전 자산을 찾아야 한다는 강력한 신호를 보냈다.” — 뉴욕 소재 금속 전문 애널리스트
■ 용어 풀이
DXY 달러 인덱스는 주요 6개 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑)를 대상으로 한 달러 가치를 가늠하는 지표다. 수치가 오르면 달러가 강세라는 의미다.
Sentix 투자자심리지수는 독일 민간조사기관 Sentix가 투자자를 대상으로 실시하는 설문으로, 0 이상이면 낙관, 0 이하면 비관으로 해석된다.
FOMC(연방공개시장위원회)는 미국 통화정책을 결정하는 기구로, 기준금리 인상·인하를 표결한다.
안전자산은 시장 변동성 확대 시 가치를 보존한다고 간주되는 자산(금, 미국 국채 등)을 뜻한다.
■ 전망과 시사점
시장 전문가들은 달러화 강세 국면이 당분간 이어질 가능성을 높게 보고 있다. 다만 미국 정부 셧다운이 장기화할 경우 달러 강세가 제한될 수 있다는 반론도 제기된다. 한편 유로·엔 약세 흐름이 지속될 경우, 아시아·유럽 시장의 수출 기업 및 관광 산업에는 긍정적이지만, 에너지·원자재 수입 비용 상승으로 이어질 위험도 존재한다.
귀금속 시장은 ‘사상 최고치’ 경신 후 조정 위험이 있으나, 정치·통화 불확실성이 상존하는 한 변동성 확대 국면이 유지될 것이란 전망이 우세하다. 투자자들은 금·은 ETF 수급, 각국 중앙은행의 금리 경로, 정치 이벤트 일정을 면밀히 확인할 필요가 있다.
