[달러·외환시장] 달러지수(DXY00)는 3일 연속 이어진 미국 연방정부 셧다운의 여파로 금요일(현지시간) -0.12% 하락 마감했다. 투자자들은 셧다운이 길어질수록 미국 국내총생산(GDP) 성장세가 둔화될 수 있다고 판단하며 달러 매도를 확대했다.
2025년 10월 6일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 셧다운 불확실성에 더해 9월 공급관리협회(ISM) 비제조업(서비스) 지수가 예상치를 밑돌면서 4개월 만의 최저치인 50.0을 기록하자 달러 약세가 심화됐다. 그러나 시카고 연방준비은행 오스턴 굴스비 총재와 댈러스 연은 로리 로건 총재가 “추가적인 선제적 금리인하는 신중해야 한다”는 매파적 발언을 내놓으면서 낙폭 일부를 만회했다.
[주요 경제지표] 9월 S&P 글로벌 종합 구매관리자지수(PMI)는 잠정치 53.6에서 53.9로 상향 조정됐지만, ISM 서비스 지수 급락이 더 큰 영향을 미쳤다. 반면 물가세를 보여주는 ‘가격지불’ 세부지수는 69.4로 예상치(68.0)보다 오르며 인플레이션 압력이 여전히 높음을 시사했다.
“최근 인플레이션 반등과 고용 지표 둔화가 동시에 나타나 연준이 난처한 상황에 처했다.” – 오스턴 굴스비 시카고 연은 총재
시장 참가자들은 10월 28~29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%p) 추가 금리인하 가능성을 97%로 가격에 반영하고 있다.
[유로] 유로/달러(EUR/USD)는 달러 약세에 힘입어 +0.22% 상승했다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 멤버 피에르-반 프르셰는 “현재 정책 조합이 물가상승률을 2% 목표에 수렴시키기에 적절하다”고 밝혀 매파적인 인상을 주었다. 다만 9월 유로존 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 -0.3%, 전년 대비 -0.6%로 9개월 만의 최대 하락폭을 기록하며 상승폭은 제한됐다.
시장스와프는 10월 30일 ECB 통화정책회의에서 1%의 25bp 인하 확률만을 반영, 사실상 추가 인하가 끝났다는 인식을 보여준다.
[엔화] 달러/엔(USD/JPY)은 +0.15% 상승했다. 일본 8월 실업률이 2.6%로 13개월 최고치를 기록한 데다, 구로다※ 총재 후임인 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 “완화적 금융여건 유지가 중요하다”고 발언한 것이 엔화에 약세 압력을 가했다. 다만 10년 만기 일본국채(JGB) 수익률이 1.675%로 17년 만의 고점에 오르면서 낙폭은 제한됐다.
※ BOJ 총재 발언은 일본 금융정책의 방향성을 가늠하는 핵심 지표로, 국내 투자자에게도 중요한 참고자료다.
[금·은 등 안전자산] 12월물 금 선물(GCZ2)은 +1.05%(+40.80달러) 상승하며 온스당 3,800달러 선을 재차 회복했고, 12월물 은 선물(SIZ2)은 +3.45%(+1.593달러)로 14년 만의 최고가를 갈아치웠다. 셧다운 사태 장기화, 미·중 무역 긴장, 지정학적 불확실성, 그리고 대통령의 연준 독립성 공격 등 복합적 리스크가 안전자산 선호를 자극했다.
특히, 트럼프 대통령이 미셸 본드 (현 연준 이사) 해임을 시도하고, 스티븐 미란이 백악관 경제자문직을 겸하며 연준 이사에 오르려 한다는 소식은 정책 전망을 더욱 혼란스럽게 만들고 있다.
금 현물(V25)은 수요일 사상 최고가인 온스당 3,891.90달러를 기록했으며, 금·은 상장지수펀드(ETF) 보유량은 각각 3년래 최고치를 경신했다.
[전문가 진단 및 용어 해설]
셧다운은 미 의회가 예산법안을 통과시키지 못해 정부 부처에 자금이 끊기는 상황으로, 통상 연방 공무원 임금 지연·휴무, 공공서비스 중단 등을 초래한다. 또한 ISM 서비스 지수는 미국 서비스업 경기를 50을 기준으로 확장·수축을 판단하는 선행지표다.
기준금리 25bp 인하는 연준이 정책금리를 0.25%포인트 내린다는 의미다. 스와프시장 확률은 파생상품 가격을 통해 시장이 기대하는 정책결정을 수치화한 것으로, 투자자 심리를 단적으로 보여준다.
저자 리치 애스플런드는 기사 작성 시점 기준으로 언급 종목에 직접적 또는 간접적 포지션이 없었다고 밝혔다. 본 기사는 정보 제공 목적이며 투자 자문을 위한 것이 아니다.
