【외환·원자재 시장 동향】
달러 인덱스(DXY00)는 10월 3일(현지 시각) 금요일 -0.12% 하락하며 거래를 마쳤다. 이는 미국 연방정부가 셧다운(일시 업무정지)에 돌입한 지 3일째를 맞으면서 달러 가치가 추가로 밀린 결과다. 셧다운이 장기화될수록 미국 경제가 타격을 입고 국내총생산(GDP) 성장률이 둔화될 수 있다는 우려가 달러 약세 요인으로 작용했다.
2025년 10월 6일, 나스닥닷컴·바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 달러는 또 다른 경제 지표 부진으로 낙폭을 확대했다. 9월 미국 공급관리협회(ISM) 서비스업 지수가 시장 예상(51.7)을 크게 밑도는 50.0으로 후퇴해 4개월 만에 최저치를 기록한 것이다. 다만 시카고 연방준비은행 오스턴 굴즈비 총재와 댈러스 연은 로리 로건 총재가 추가 금리 인하는 신중해야 한다
고 경고하면서, 장중 달러 약세 폭은 다소 축소됐다.
■ 세부 경제 지표·연준 인사 발언
• 9월 S&P 글로벌 종합 구매관리자지수(PMI)는 53.6에서 53.9로 상향 조정됐다.
• ISM 서비스업 ‘가격지불’(Prices Paid) 지수는 오히려 69.4로 0.2p 상승, 시장 전망치(68.0)와 상반되는 흐름을 보였다.
• 굴즈비 총재는
“최근 물가 상승과 고용 둔화가 동시 발생하면서 연준의 양대 책무(물가·고용) 모두에서 악화 조짐이 나타나고 있다”고 진단
했다. 로건 총재 역시 “현재 인플레이션은 연준 목표치(2%)에서 여전히 멀다”
며 성급한 완화에 선을 그었다.
파생상품(스왑) 시장에서는 10월 28~29일 열릴 차기 FOMC에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 97% 반영하고 있다.
【유로·엔 등 주요 통화】
EUR/USD 환율은 달러 약세를 반영해 +0.22% 상승했다. 유럽중앙은행(ECB) 정책위원 피에르 윈쉬 위원이 “현 정책 조합이 물가를 2% 목표 궤도로 유지하기에 적절하다”
고 밝힌 점도 유로화를 지지했다. 반면 유로존 9월 생산자물가 상승률(PPI)은 전월 대비 -0.3%, 전년 대비 -0.6%로 9개월 만에 최대 폭 감소해 ECB에 비둘기적(완화적) 시그널을 던졌다.
엔화(USD/JPY)는 이날 +0.15% 상승(엔화 약세)했다. 일본 8월 실업률이 2.6%로 예상치(2.4%)보다 높아 13개월래 최고치를 기록했고, 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 “완화적 금융환경 유지가 중요하다”
고 언급해 금리 인상 기대를 희석시켰다. 다만 10년 만기 일본국채(JGB) 수익률이 1.675%로 17년 만에 최고치로 치솟으며 엔화 낙폭은 제한받았다.
【안전자산 랠리: 금·은】
12월물 금 선물(GCZ2)은 +1.05%(+40.80달러) 급등했다. 12월물 은 선물(SIZ2)은 +3.45%(+1.593달러) 올라 계약 기준 사상 최고가를, 최근월물(V25) 은 가격은 14년 만의 최고치를 경신했다.
시장 참가자들은 셧다운 장기화에 따른 정책·재정 불확실성, 각국 무역 갈등, 지정학적 위험 등으로 안전자산 수요가 커지고 있다고 분석한다. 트럼프 전 대통령의 연준 독립성 공격(리사 쿡 이사 해임 시도)과 백악관 경제자문위원회(CEA) 소속 스티븐 미런의 연준 이사 후보 겸직 추진 역시 불확실성을 키웠다.
한편 최근 금·은 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입도 뚜렷하다. 금 ETF 보유량은 목요일 3년 만에 최고치를, 은 ETF 보유량은 수요일 3년 만에 최고치를 기록했다. 10월 2일 최근월물 금 가격은 온스당 3,891.90달러로 사상 최고치를 찍었다.
【용어·배경 설명】
셧다운(Shutdown)이란 미국 의회가 예산안을 기한 내 통과시키지 못할 경우 연방정부가 ‘비필수’ 업무를 중단하는 조치를 말한다. 폐쇄 기간에는 국립공원·통계 공표 등 다수의 공공서비스가 멈추며, 경제적 손실이 GDP 성장률을 잠식할 수 있다.
달러 인덱스(DXY)는 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 지수화한 것으로, 국제 외환시장에서 달러 강·약세를 판단하는 대표 지표다.
【시장 전망·전문가 시각】
글로벌 외환 애널리스트들은 “연준과 ECB 간 통화정책 방향성이 갈리는 중앙은행 간 디버전스가 계속될 경우, 유로화 강세·달러 약세 흐름이 이어질 것”이라고 내다봤다. 또한 “미국 성장 동력 둔화 및 조기 금리 인하 기대가 현실화되면 귀금속 등 실물자산으로 포트폴리오를 분산하려는 움직임이 가속화될 것”이라고 전망했다.
다만 일부 이코노미스트는 “셧다운이 조기에 해소되고 물가 하락세가 둔화될 경우, 달러가 빠르게 반등할 여지도 있다”
며 변동성 확대에 주의를 당부했다.
본 기사에서 언급된 증권에 대해 필자인 리치 애스플런드는 직접적·간접적 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 모든 정보는 투자 조언이 아닌 참고용이며, 바차트(Barchart) 공시 정책을 준수한다.
기사에 나타난 견해는 저자의 개인 의견일 뿐 나스닥(Nasdaq Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않는다.
