시카고 상품거래소(CBOT)·캔자스시티 곡물거래소(KCBT)·미니애폴리스 곡물거래소(MGEX)에서 거래되는 밀 선물 가격이 3일(현지시간) 장을 혼조세로 마감했다. 연말‧연초 인도월물의 약세와 중장기 월물의 강보합 흐름이 뒤섞이며 시장은 방향성을 탐색하는 모습이다.
2025년 10월 4일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 전날 하드 레드 위터(HRW) 계약이 상대적으로 약세를 보이며 겨울 밀 계약군 전반이 조정 압력에 노출됐다. 시카고 소프트 레드 위터(SRW)는 주간 기준으로 4 ½센트 하락했고, 캔자스 HRW 12월물은 같은 기간 8 ½센트 밀려났다. 미네소타산 스프링 위터(HRS)도 주간 누적 8센트 하락하며 약세 흐름에 동참했다.
자료: Barchart
겨울밀 파종 지연 가능성도 투자 심리에 영향을 줬다. 북중부 캔자스주 일부 지역은 향후 1주일간 1~2인치(약 25~50mm)의 강수가 예보돼 파종 작업이 늦어질 수 있다. 일반적으로 겨울밀(Winter Wheat)은 9~11월에 파종해 이듬해 6~7월 수확하므로, 파종 시점의 강수는 생육과 수확량에 직결된다.
“타이완 제분업체 연합이 미국산 밀 80,550톤을 밤사이 입찰 구매했다”는 소식도 전해졌다. 글로벌 교역 시장에서 아시아권 수요가 꾸준히 유지되는 점은 가격 하단을 지지하는 요인으로 평가된다.
아르헨티나에서는 부에노스아이레스곡물거래소가 자국 밀 작황을 93% 우량(good/excellent)으로 상향 조정했다. 이는 전주 대비 4%포인트 개선된 수치로, 2025/26년 생산량 추정치는 2,200만 톤으로 유지됐다.
■ 주요 월물 종가 및 주간 등락폭
• CBOT 2025년 12월물: $5.15 ¼ (+0.5¢)
• CBOT 2026년 3월물: $5.32 ½ (보합)
• KCBT 2025년 12월물: $4.97 (-2¢)
• KCBT 2026년 3월물: $5.18 ½ (-1.5¢)
• MGEX 2025년 12월물: $5.60 ¾ (-0.75¢)
• MGEX 2026년 3월물: $5.80 ½ (-0.75¢)
거래소별 특징 및 용어 설명투자자 이해도 제고용
CBOT은 미국 시카고에 위치한 세계 최대의 농산물파생상품 거래소로, SRW(소프트 레드 위터) 선물이 대표 상품이다. KCBT는 캔자스시티에 본사를 두고 HRW(하드 레드 위터) 선물을 상장하며, 미국 평원지대 생산량과 직결돼 ‘평원 벤치마크’로 불린다. MGEX는 미니애폴리스 소재로 단백질 함량이 높은 스프링밀(HRS) 계약을 거래한다. 이들 거래소는 미국 내 지역·품종별 가격을 세분화해 제공함으로써 전 세계 가격 발견(price discovery)에 핵심 역할을 한다.
또한 SRW, HRW, HRS는 품종에 따라 글루텐 함량과 밀가루 용도가 다르다. SRW는 쿠키·케이크 등 제과용, HRW는 빵·라면 등 제빵용, HRS는 단백질 함량이 높아 고급 빵과 믹스용으로 선호된다. 따라서 각 품종 선물가격 동향은 식품업계 원가 구조와 직결되며, 투자자뿐 아니라 식품 제조업체·사료업체도 주시한다.
■ 기자 시각: 향후 가격 변수
현재 시장은 미국 중서부 기상 상황, 남미 작황 전망, 달러 강세 여부라는 세 가지 축에 좌우되고 있다. 북반구 파종 지연은 단기 공급 우려를 자극할 수 있으나, 아르헨티나와 호주의 생산 여건이 양호할 경우 글로벌 재고 완충 효과가 기대된다.
달러화 지수 상승세가 이어질 경우 국제 곡물가격은 상대적으로 압박받을 수 있다. 반면 지정학적 리스크가 커지거나 주요 수입국의 비축 확대 움직임이 포착되면 단기 급등 가능성도 배제할 수 없다. 이에 따라 트레이더들은 기상 예보와 국가별 수입·수출 입찰 결과를 면밀히 점검할 필요가 있다.
특히 공급 측면에서 최근 몇 년간 이어진 기후변동성으로 ‘품질 프리미엄’이 확대되는 경향이 나타난다. 단백질 및 낙엽병·곰팡이 내성 기준을 충족한 고급 HRW·HRS 물량은 더욱 높은 가격대를 형성할 수 있어, 성분 분석 데이터와 현물 시장 스프레드에 주목할 필요가 있다.
기사 작성 당시, Austin Schroeder 애널리스트는 해당 종목에 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝힌 바 있다. 이는 이해 상충을 완화하기 위한 사전 고지로, 미국 증권·선물 시장의 일반적인 투명성 규정에 해당한다.
결론적으로, 현물·선물 가격은 공급 불확실성과 수요 탄력성 사이에서 변동성을 이어갈 가능성이 높다. 농가와 식품 업체, 그리고 원자재 포트폴리오를 운용하는 기관투자가는 파종·작황 속보, 수출 입찰 동향, 환율 세 가지 지표를 종합적으로 고려해 리스크 관리 전략을 수립할 필요가 있다.
