ICE 선물시장의 커피 가격이 전일 대비 급등했다. 12월물 아라비카 커피(KCZ25)는 +6.70센트(+1.80%) 오른 3.79달러, 11월물 로부스타 커피(RMX25)는 +70달러(+1.67%) 상승한 4,259달러를 기록하며 모두 강세로 마감했다.
2025년 9월 30일(현지시간), 나스닥닷컴 보도에 따르면, 미국 ICE(Intercontinental Exchange)에서 관리하는 커피 재고가 빠르게 줄어든 점과 베트남 현지의 폭우가 커피 가격을 끌어올린 주요 원인으로 분석된다.
첫 번째 요인은 재고 부족이다. 미국이 브라질산 원두에 50% 관세를 부과한 이후, 미국 내 구매자들은 신규 계약을 취소하거나 지연하고 있다. 그 결과 ICE가 모니터링하는 아라비카 재고는 월요일 기준 57만1,754포대(60㎏ 기준)로 1년 6개월 만의 최저치를 기록했다. 로부스타 재고도 6,464로트로 2개월 만의 최저 수준이다. 이는 미국의 원두 수입량 가운데 약 3분의 1을 차지하는 브라질산 공급이 급격히 위축된 결과다.
“브라질 재고가 빠르게 소진되면서 ICE 창고의 커피가 역사적 저점으로 내려앉았다”고 현지 트레이더들은 전했다.
두 번째 요인, 베트남 폭우이다. 태풍 ‘부알로이(Bualoi)’가 접근하면서 베트남 주요 커피 산지에 폭우가 쏟아졌다. 이미 일부 농가와 도로가 침수돼 농부들이 수확 및 관리 작업을 중단한 상황이다. 베트남은 세계 최대 로부스타 생산국으로, 로부스타 가격에 직접적인 영향을 미친다.
이달 초, 12월물 아라비카는 계약 기준 사상 최고가를 찍었고, 최근월물(U25)도 7.5개월 만의 최고치에 도달했다. 로부스타 역시 1개월 고점을 기록했다. 이는 브라질 중남부 지역에 비가 부족해 개화기에 타격을 받을 것이라는 우려가 선반영된 결과다.
기상 리스크가 계속된다. 미국 해양대기청(NOAA)은 9월 16일 발표에서 10~12월 남반구에 라니냐(La Niña) 발생 확률을 71%로 상향했다. 라니냐는 브라질에 극심한 건조를 초래해 2026/27 작황을 악화시킬 수 있다. 브라질은 아라비카 최대 생산국이다.
브라질 국립공급공사(Conab)는 9월 4일 보고서에서 2025년 브라질 아라비카 생산 전망치를 -4.9% 하향 조정해 3,520만 포대로 제시했다. 총 커피 생산 전망도 5,520만 포대로 소폭 낮췄다.
수출·재고 통계
국제커피기구(ICO)는 9월 3일 자료에서 7월 세계 커피 수출이 전년 동월 대비 -1.6% 줄어든 1,160만 포대였다고 밝혔다. 같은 기간(10월~7월) 누계 수출도 -0.3% 감소한 1억1,561만5,000포대다.
브라질 무역부는 8월 6일, 7월 브라질산 생두 수출이 -20.4% 감소한 16만1,000톤이라고 발표했다. 같은 날 브라질 커피수출업협회(세카페·Cecafe)는 7월 그린 커피 수출이 -28% 줄어 240만 포대, 아라비카 -21%, 로부스타 -49%라고 전했다. 1~7월 누계는 -21% 감소한 2,220만 포대다.
반면 브라질 내륙의 최근 강우는 작황 개선 기대를 키우는 약세 요인이다. 브라질 기상업체 소마르(Somar)는 9월 27일 주간 보고에서, 최대 아라비카 산지 미나스제라이스가 25.9㎜(평균 대비 104%)의 비를 받았다고 밝혔다. 9월은 개화가 집중되는 시기다.
베트남의 공급 과잉 가능성도 있다. 베트남 통계청은 9월 8일, 2025/26 시즌 생산량이 전년 대비 6% 증가한 176만 톤(2,940만 포대)으로 4년 만의 최고치를 기록할 것이라 전망했다. 1~8월 수출은 7.8% 늘어난 114만1,000톤이다.
브라질 최대 산지협동조합 쿠슈페(Cooxupe)는 9월 12일 기준, 회원 농가의 수확률이 98.9%라고 발표했다. 수확 압력이 가격에 하방 압력을 가하고 있다는 설명이다.
시장 전망과 분석
미국 농무부 산하 해외농업국(USDA FAS)은 6월 25일 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산이 1억7,868만 포대로 사상 최대가 될 것으로 예상했다. 아라비카는 -1.7% 감소(9,702만 포대), 로부스타는 +7.9% 증가(8,165만8,000포대)로 전망했다. FAS는 2025/26 기 말 재고가 2,281만9,000포대로 4.9% 증가할 것으로 내다봤다.
그러나 글로벌 트레이더 볼카페(Volcafe)는 같은 시즌 아라비카 공급 부족을 -850만 포대로 전망했다. 이는 5년 연속 적자로, 커피 가격 추가 상승 가능성을 시사한다.
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전문가를 위한 용어 해설
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피나무 품종이다. 아라비카는 고품질·고지대 재배로 유명하며, 가격이 높다. 로부스타는 저지대·고온 환경에서 잘 자라며 카페인이 더 높고 가격이 낮다.
라니냐(La Niña)는 적도 태평양 수온이 평년보다 낮아지는 현상이다. 남미에는 가뭄, 동남아에는 폭우를 유발해 농산물 생산에 큰 영향을 준다.
ICE 재고란 국제상품거래소(ICE)가 인증·관리하는 창고에 보관된 실물 원두를 말한다. 선물시장 참여자들은 해당 재고를 실물 인수도나 가격 지표로 활용한다.
