달러 가치, 정치·경제 복합 악재에 0.13% 하락
30일(현지시간) 뉴욕 외환시장에서 달러를 주요 6개 통화와 비교해 산출하는 DXY 지수는 전장 대비 0.13% 떨어졌다. 미국 연방정부가 10월 1일 0시부터 부분 업무정지(셧다운)에 돌입할 수 있다는 우려가 고조된 가운데, 미 10년 만기 국채 수익률까지 하락하며 달러와 타 통화 간 금리 차(스프레드)가 축소된 것이 직접적인 약세 요인으로 작용했다.
2025년 9월 30일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 필립 제퍼슨 미 연방준비제도(Fed) 부의장이 이날 공개 연설에서 “고용시장 위험은 하락 쪽에, 물가 위험은 상승 쪽에 기울어 있다”며 스태그플레이션 가능성을 경고했다. 그의 발언은 미 경제의 ‘고용 둔화·물가 재상승’ 조합을 시장에 상기시키며 달러에 추가 부담을 줬다.
주요 지표 변동을 보면, 9월 콘퍼런스보드 소비자신뢰지수는 94.2로 5개월 만의 최저치로 떨어졌다(전월 대비 –3.6, 예상 96.0). 반면 8월 구인·이직 보고서(JOLTS)상 일자리 공고는 722만 7천 건으로 전월 대비 1만 9천 건 증가하며 시장 전망(720만 건)을 소폭 상회, 노동시장 탄탄함을 시사했다.
S&P 코어로직 케이스실러 20대 도시 주택가격지수는 7월 기준 전년 동기 대비 1.82% 상승해 예상치(1.55%)를 웃돌았지만, 2년 만에 가장 낮은 상승률을 기록했다. 또 9월 MNI 시카고 구매관리자지수(PMI)는 40.6으로 예상을 하회했고, 이날 시장이 주목한 ‘각종 지표의 혼조’가 달러 방향성에 변동성을 더했다.
연준·ECB·BOJ 삼각 구도 속 유로·엔 강세
EUR/USD는 0.11% 올라 유로가 달러 대비 강세를 보였다. 독일 9월 EU기준 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 2.4% 오르며 예상치(2.2%)를 상회해 유럽중앙은행(ECB)의 매파(긴축)적 스탠스를 지지했다. 동시에 8월 독일 소매판매(-0.2% m/m)와 실업자 수(+1만4천 명)가 부진했음에도 시장은 ‘ECB가 사실상 금리 인하를 늦출 것’으로 해석했다.
스왑시장은 10월 30일 ECB 통화정책회의에서 25bp(0.25%p) 인하 확률을 1%로 거의 배제한 반면, 연방공개시장위원회(FOMC) 10월 28~29일 회의에서는 25bp 인하 확률을 97%로 가격 반영했다. 중앙은행 간 기대경로 차이가 유로를 떠받쳤다.
USD/JPY는 0.48% 떨어지며 엔화가 상승했다. 일본은행(BOJ)이 10~12월 장기 국채 매입 규모를 3450억 엔(10~25년물)·전체 3조3천억 엔으로 축소하겠다고 발표해 ‘사실상 긴축 전조’로 해석됐기 때문이다. 다만 일본 8월 산업생산(-1.2% m/m)과 소매판매(-1.1% m/m)가 예상치를 밑돌아 엔 강세는 제한됐다.
귀금속, 안전자산 수요에 엇갈린 흐름
12월물 금 선물은 온스당 17.80달러(0.46%) 오른 3,865.50달러로 계약 사상 최고가를 경신했다. 반면 12월물 은 선물은 0.82% 내렸다. 약달러·낮은 미 국채 수익률·셧다운 우려·연내 50bp 추가 인하 전망 등이 금에 안전자산 매수를 불러왔다는 평가다.
특히 도널드 트럼프 대통령이 연준의 독립성을 비판하며 미셸 보먼(프런)·리사 쿡(Fed 이사)에 대한 경질 가능성을 언급하고, 백악관 경제자문위원회(CEA) 소속 스티븐 미런이 Fed 이사직 겸임 의사를 밝히는 등 정치적 불확실성이 금값 상승을 부추겼다. 다만 BOJ의 매입 축소는 글로벌 유동성 흡수를 뜻해 금의 상승폭을 일부 제한했다.
전문가가 보는 풍향계
“소비둔화와 물가재상승 가능성이 동시에 시장을 시험하고 있다. 셧다운이 현실화하면 4분기 미국 GDP가 0.1~0.2%p가량 깎일 수 있고, 달러는 단기적으로 추가 하락 압력을 받을 것이다.”
시장 참가자들은 연준의 ‘데이터 의존’ 기조를 고려할 때 10월 인하 가능성(97%)이 다소 과도하게 반영됐다는 의견과, 셧다운·정치 불확실성·지표 부진이 겹칠 경우 연준이 선제 대응에 나설 수 있다는 의견이 맞서고 있다.
용어·지표 해설
JOLTS(Job Openings and Labor Turnover Survey)는 미 노동부가 발표하는 일자리 수요·이직 동향 통계로, 고용시장의 선행지표로 활용된다. DXY(달러 인덱스)는 달러를 유로·엔·파운드 등 6개 통화에 대해 가중평균한 지수다. MNI 시카고 PMI는 시카고지역 제조·서비스 업체의 구매관리자들을 대상으로 한 체감경기 조사로, 50 이상이면 경기 확장, 50 이하면 위축을 뜻한다.
이처럼 복합적인 거시경제 변수가 교차하면서 외환·채권·원자재 시장 전반에 방향성 혼조가 이어질 것으로 보인다.
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