시카고 상품거래소(CBOT)의 옥수수 선물 가격이 29일(현지 시각) 월요일장을 근월물 기준 소폭 하락하며 마감했다. 반면 2026년 9월물 이후의 원월물은 0.75~1.75센트 상승해 장·단기물 간 방향성이 엇갈렸다.
2025년 9월 30일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 CmdtyView가 집계한 전미 평균 현물 옥수수( Cash Corn ) 가격은 이날 부셸(bu)당 3.78¼달러로 전일과 동일했다. 이는 주요 생산 지역 농가들의 즉시 현금 거래 수준을 반영한 값으로, 선물 가격과 함께 수급 동향을 가늠하는 핵심 지표다.
미국 농무부(USDA)는 같은 날 2025/26
연도 물량으로 멕시코에 135,660톤, ‘불특정( Unknown )’ 바이어에게 110,668톤의 옥수수를 추가 수출했다고 발표했다. 그러나 이러한 계약 체결에도 불구하고 근월물 가격은 매수세를 유인하지 못했다.
농작물 생육·수확 상황
USDA가 29일 오후(현지 시각) 발표한 Crop Progress 주간 보고서에 따르면, 미국 옥수수는 95%가 덴트(dented) 단계※에 접어들었고, 71%가 성숙(mature) 단계에 이르렀다. 수확률은 18%로 5년 평균치(19%)를 소폭 밑돌았다. 작황 등급은 전주와 동일하게 ‘양호·우수(good/excellent)’ 66%를 유지했으며, 민간 분석사 브루글러가 산정하는 Brugler500지수도 370포인트로 변동이 없었다.
※ ‘덴트(dented)’ 단계란 옥수수 알곡 끝부분이 움푹 팬(덴트) 상태로, 성숙 직전의 후기 생육 단계이다. 이 시점 이후 급격한 기상 악화가 없으면 수확·건조 단계로 넘어간다.
수출 검사(Export Inspections) 현황
같은 날 오전 발표된 주간 수출 검사 결과, 9월 25일 주간(매주 목요일 기준) 미국산 옥수수 선적량은 152만7,000톤(=6,012만 부셸)으로 전주 대비 10.19% 증가했다. 전년 동기 대비로는 32.85% 급증했다. 수입국별로는 멕시코가 663,960톤으로 최대 비중을 차지했고, 일본 251,883톤, 대한민국 191,564톤이 뒤를 이었다. 이로써 2025/26
마케팅연도 누적 선적량은 509만7,000톤(2억0,065만 부셸)으로 전년 동기 대비 52.11% 늘어난 상태다.
재고 지표 전망
9월 30일 예정된 분기 재고(Grain Stocks) 보고서를 앞두고, 블룸버그가 집계한 애널리스트 컨센서스는 옥수수 재고량 13억3,600만 부셸(bbu) 수준을 점쳤다. 추정 범위는 12억6,000만~14억5,000만 부셸로 오차 폭이 상당히 넓다. 보고서 결과가 시장 예상과 크게 엇갈릴 경우 가격 변동성이 확대될 가능성이 있다.
남미 작황 상황
브라질 민간 컨설팅업체 AgRural은 9월 25일 기준 중남부(센터-사우스) 지역 1기(주요) 옥수수 파종률이 32%에 달했다고 밝혔다. 이는 전년 동기(30%)보다 2%포인트 빠른 속도다. 브라질의 1기 작황은 미국산 수출 경쟁력을 좌우하는 변수로, 파종 초기에 수분·병충해 조건이 양호하면 이후 국제 옥수수 선물 가격에 하방 압력을 줄 수 있다.
가격 동향
12월물(2025년) 옥수수 선물은 4.21½달러로 0.5센트 하락했다. 최근월 현물은 3.78¼달러로 변동이 없었으며, 2026년 3월물은 4.38½달러, 5월물은 4.47¾달러로 각각 0.25센트 내렸다.
시장 해석 및 전망
일반적으로 수확기(9~10월)에는 공급 물량이 급증해 가격 약세가 이어지는 ‘수확 압박(harvest pressure)’이 나타난다. 이번 주 근월물 가격이 반등하지 못한 것도 같은 맥락으로 풀이된다. 그러나 수출 수요가 멕시코·일본·한국 등 전통적 구매처를 중심으로 견조하고, 브라질·아르헨티나 작황이 기상 변수에 노출돼 있다는 점은 중·장기적으로 가격 하단을 지지할 요소로 평가된다.
특히 전미 평균 현물가가 부셸당 3달러 후반으로 내려앉으면서 미국 내 일부 생산자는 생산비용 회수에 어려움을 겪고 있다. 이는 향후 파종 면적 축소 또는 타 작물로의 전환을 유도해, 다음 마케팅연도 공급 감소로 연결될 수 있다.
시장 참여자들은 분기 재고 보고서를 기점으로 펀더멘털 재확인, 옵션 만기 변동성 확대, 기관 포지션 조정 등 복합 요인이 얽힌 ‘트리플 이벤트’에 대비해야 한다. 단기적으로는 4.20달러선 지지 여부, 중장기적으로는 12월물 4.50달러 돌파 여부가 기술적 분수령이 될 전망이다.
전문가 코멘트
“미국산 옥수수의 최대 수입국인 멕시코의 연간 수요는 1,800만~2,000만 톤으로, 교역 흐름이 일정 부분 유지된다면 근월물 가격이 4달러 초반까지 단기 반등할 여지는 남아 있다. 다만 재고 보고서가 시장 예상을 상회할 경우 3.90달러선 테스트도 배제할 수 없다.”
이 외에도 이집트 국영 GASC, 중국 국영 COFCO 등의 단가 입찰 동향, 미시시피강 수위·내륙 물류 비용, 미 연준(Fed)의 통화정책 기조가 국제 곡물가 전반에 영향을 미칠 변수로 꼽힌다.
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