RBC 캐피털은 월요일 고객에게 보낸 메모에서 2025년 연말 S&P 500 목표치를 기존의 5,550에서 5,730으로 상향 조정했다고 밝혔다. 하지만 지수는 여전히 현재 수준에서 하락할 가능성이 크다고 경고했다.
2025년 6월 2일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, RBC 애널리스트들은 ‘연말까지 주식의 경로가 울퉁불퉁할 것’이라고 예상하며, 다양한 잠재적 결과와 증가하는 하락 위험을 제시했다.
목표치 상향 조정에도 불구하고 RBC는 ‘우리의 심리 모델은 앞으로의 수익률이 덜 강력하다는 신호를 보내고 있다’고 강조하며, ‘장기 평균 이상 +1 표준 편차로의 이동은 주식 시장이 상당한 조정을 받을 시점이라는 신뢰할 수 있는 신호’라고 경고했다.
RBC는 연말까지 벌, 종료 아래 4,200-4,500에서 벌 모드의 6,400까지 다양한 결과 가능성을 보고 있다. RBC는 ‘넓은 격차는 전망에 대한 높은 불확실성과 안개를 강조한다’고 말했다.
RBC의 모델은 소비자 가격 인플레이션이 2% 대 중반 정도에 머물고 9월부터 시작되는 세 차례의 연방준비제도(연준) 금리 인하와 연간 1.3%의 실질 GDP 성장을 고려하고 있다. 그러나 10년물 국채 수익률 상승이나 실망스러운 경제 데이터는 빠르게 심리를 변화시킬 수 있다고 경고했다.
RBC는 미국 외 투자자들의 관심이 약화되고 있다고 강조했다. 분석가들은 ‘관세가 상당 기간 닫혀있던 다른 지리적 위치에 대한 투자의 문을 열었다’고 언급했다.
전반적으로, RBC는 자사의 입장을 ‘다소 중립적’이라고 설명하며, ‘S&P 500의 현재 가격은 이미 거시 경제 기초 체질의 개선을 반영하고 있다’는 점을 강조했다. 하지만 정책 불확실성과 소비자 심리 악화 등 위험 요인이 연말 이전에 조정을 유발할 수 있다.
