미국 연방준비제도(이하 연준)가 0.25%포인트(p)의 기준금리 인하를 단행하며 올해 안에 두 차례 추가 인하를 예고했다.
2025년 9월 17일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 이번 결정은 월가가 이미 상당 부분 예상했던 시나리오로, 노동시장 둔화 조짐이 가속화되는 가운데 발표됐다.
같은 날 뉴욕증시에서 S&P500 지수는 –0.17% 하락했고, 다우존스 산업평균 지수는 +0.77% 상승했다. 반면 나스닥100 지수는 –0.80% 밀리며 대형 기술주 약세가 지수 전반을 끌어내렸다.
■ 연준 FOMC 결과 및 시장 반응
연준은 연방공개시장위원회(FOMC) 2일 회의를 마치며 기준금리(FFR 목표범위)를 25bp(0.25%p) 낮췄다. 점도표(dot plot)에서 위원들은 연말까지 추가 50bp(0.50%p) 인하를 시사해, 총 75bp 인하 전망과 시장 기대치(70bp 인하)를 거의 일치시켰다.
제롬 파월 의장은 “2차례 추가 인하는 데이터 의존적”이라며 “고용시장과 인플레이션의 균형을 면밀히 지켜볼 것”이라 밝혔다.
채권시장은 즉각 반응했다. 10년물 미 재무부채권 수익률은 장중 4.034%로 0.6bp 상승했으나, 주택지표 부진이 매수를 유발해 낙폭을 제한했다.
■ 경기·주택지표 부진
8월 주택착공 건수는 전월 대비 –8.5% 감소한 130만7,000건(연율)을 기록해 예상치(136만5,000건)를 밑돌았다. 건축허가는 –3.7% 감소한 131만2,000건으로 5년 3개월 만의 최저치다. 이는 향후 주택경기 둔화 가능성을 시사하며 증시에 부정적으로 작용했다.
전미주택금융협회(MBA)에 따르면 9월 12일로 끝난 주간 모기지 신청은 29.7% 급증했다. 재융자 지수는 57.7% 폭등, 주택구입 지수는 2.9% 상승했다. 20년 고정 모기지 평균금리는 6.39%로 11개월 만의 최저다.
■ 기술주 약세와 개별 종목 움직임
중국 사이버공간관리국(CAC)이 자국 주요 기업에 Nvidia RTX Pro 6000D 칩 주문 중단을 지시했다는 파이낸셜타임스 보도 이후, Nvidia 주가는 –2% 이상 하락하며 다우지수 구성 종목 중 낙폭 1위를 기록했다.
‘매그니피센트 세븐‘으로 불리는 대형 기술주도 동반 약세다. 아마존·테슬라·메타는 –1% 이상, 알파벳 –0.77%, 마이크로소프트 –0.34%를 각각 기록했다.
반면 Workday는 구겐하임 증권의 ‘매수’ 상향과 285달러 목표가 제시에 힘입어 +8% 급등, S&P500과 나스닥100 양대 지수 상승률 1위에 올랐다.
이외에도 로이반트 사이언스(+12%), 질로우 그룹(+3%), 월마트(+2%) 등 종목별 호재가 이어졌다. 반면 맨체스터유나이티드(–6%), 우버(–4%), 듀올링고(–3%)는 실적 부진·내부자 매도·규제 조사 등 악재로 하락했다.
■ 국채·외환·해외증시 동향
12월 만기 10년물 T노트 선물은 2틱 하락했다. 시장은 연준의 독립성 논란—트럼프 전 대통령의 제너럴리사 쿡 해임 시도, 백악관 자문 스티븐 미란의 이중직 논란—을 주시 중이다.
독일 10년물 국채수익률은 –1.5bp(2.678%), 영국 10년물 길트금리는 –1.6bp(4.623%) 하락했다. 유로존 8월 CPI는 최종 +2.0% y/y로 하향 수정됐고, 핵심 CPI는 +2.3% y/y로 확정됐다. 영국 8월 CPI는 전월과 동일한 +3.8% y/y, 핵심 CPI는 3.6%로 다소 완화됐다.
유로화 이자율스왑 시장은 10월 30일 ECB 회의에서 25bp 인하 확률을 2%로 가격에 반영하고 있다.
유럽 유로스톡스50 지수는 +0.11%, 중국 상하이종합지수는 +0.37% 상승했다. 반면 일본 닛케이225는 –0.25% 하락했다.
■ 용어 해설
FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국 통화정책을 결정하는 회의체로, 연방기금금리를 조정한다. 점도표(dot plot)란 FOMC 위원들의 향후 금리 전망을 점으로 표시한 그래프로 시장의 기대를 가늠하는 핵심 자료다.
‘매그니피센트 세븐’은 애플·마이크로소프트·알파벳·아마존·메타·엔비디아·테슬라 등 대형 기술주 7종을 묶은 시장 별칭이다.
■ 기자 전망 및 평가
연준이 불과 두 달 전까지만 해도 ‘인내’를 강조하던 스탠스를 전격적으로 바꾼 것은 인플레이션 둔화보다 고용시장 냉각을 더 중대 리스크로 판단했기 때문이다. 실제로 8월 고용보고서는 실업률이 4.0%로 상승했고, 평균 임금 증가율도 둔화됐다.
시장 관심은 이제 11월 대선 변수와 연준 독립성 논란이 채권·주식 흐름에 미칠 영향으로 옮겨가고 있다. 기자가 볼 때, 두 차례 추가 인하는 상당 부분 가격에 반영됐으나, 노동시장 데이터가 급격히 악화될 경우 3차례 이상 인하 시나리오도 배제할 수 없다.
본 기사는 정보 제공을 위해 작성됐으며, 투자판단의 책임은 독자에게 있음.
기사 원문 작성자 Rich Asplund는 해당 종목에 대해 직·간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다※.
