[가격 동향] 17일(현지시간) 시카고선물거래소(CBOT)에서 대두 선물은 최근월물 기준 7~8센트 올랐다. cmdtyView 기준 미국 내 평균 현물 대두 가격은 부셸당 9.73달러 1/2로 6 1/2센트 상승했다. 대두박 선물은 10~80센트 하락했지만, 대두유 선물은 59~93포인트 오르며 시장을 견인했다.
2025년 9월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 시장에는 미국 환경보호청(EPA)이 재생가능연료표준(RFS) 의무량 추가 배정을 제안했다는 소식이 호재로 작용했다. EPA는 2023·2024회계연도에 소규모 정제시설(SRE) 면제분을 재배정하기 위해 50% 또는 100% 재할당 방안을 제시했고, 45일 간의 의견수렴 기간을 예고했다.
[작황 현황] 미 농무부 산하 전국농업통계국(NASS)은 9월 14일 기준 미국 대두 수확이 5% 진행됐다고 발표했다. 작황 평가는 전주 대비 1%p 하락한 양호·우수 63%로 집계됐고, 브루글러500(Brugler500) 지수는 3포인트 내린 362를 기록했다. 주별로는 캔자스(+3), 네브래스카(+2), 테네시(+5)가 개선됐으나, 일리노이(-11), 인디애나(-7), 아이오와(-2), 미네소타(-4), 미주리(-6), 노스다코타(-7), 오하이오(-7) 등 대부분 지역이 악화됐다.
Brugler500 지수는 0~500 점수로 작황 상태를 수치화한 지표이며, 360대는 장기평균 수준 이하를 의미한다.
또한 RFS는 옥수수·대두유 등 바이오연료 원료 사용 의무제도를 말하며, SRE는 소규모 정유시설(Small Refinery Exemption)의 약자로, 일정 조건을 충족하는 정유사가 RFS 의무를 면제받을 수 있는 제도다.
[기상 요인] 향후 1주일간 전국적인 강우가 예보돼 캔자스·미주리에서 다코타·미네소타에 이르는 평야지대의 초기 수확 작업이 지연될 것으로 점쳐진다.
[남미 수급] 브라질 농산물수출협회(Abiove)는 2024/25년 브라질 대두 생산량을 1억7,030만t으로 유지하면서, 연간 대두파쇄(crush) 전망을 5,850만t으로 40만t 상향 조정했다. 9월 대두 수출 예상치는 전주 대비 10만t 늘어난 753만t으로 잡혔다.
[선물·현물 종가]
· 2025년 11월물 대두: 10.49달러 3/4(+7센트)
· 2025년 1월물 대두: 10.69달러 1/4(+7 1/2센트)
· 2025년 3월물 대두: 10.84달러 1/4(+7 3/4센트)
· 근월물 현물가격: 9.73달러 1/2(+6 1/2센트)
[시장 시사점] 전문가들은 대두유 강세가 식물성 기름 전반의 수요 기대를 반영한다고 해석한다. EPA의 RFS 재할당 확대 가능성은 바이오디젤 제조업체의 대두유 수요를 자극할 수 있어, 대두유-대두박 스프레드 확대와 함께 대두 착유(crush) 마진 개선으로 이어질 가능성이 있다.
한편, 본 기사 저자 오스틴 슈뢰더는 기사 작성 시점에 해당 종목에 대한 직·간접적 포지션이 없었다고 밝혔다. 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 Barchart 공시 정책(Disclosure Policy)을 참고할 수 있다.
[추가 분석] 최근 미 농무부(USDA) 보고서 발표를 전후해 곡물 시장에서는 “루머에 팔고, 사실에 사라(Sell the Rumor, Buy the Fact)” 전략이 확인되고 있다. 이는 보고서 발표 전 악재를 선반영해 가격이 하락하다가, 실제 수치가 시장 예상보다 우호적이면 즉각적인 반등이 나타나는 현상을 말한다. 대두 역시 같은 패턴을 보이며, 9월 초순 저점 대비 가격이 꾸준히 회복 중이다.
시장 참여자들은 향후 중·서부 벨트의 수확 진전 속도, EPA 최종 RFS 결정, 남미 파종 초기 기상 변수 등을 주시하고 있다. 특히 투기적 포지션이 줄어든 상황에서 수확기 저점 매수(Buying the Harvest Low) 전략에 대한 관심이 늘고 있다.
※ 용어 해설
• Crush: 대두를 기계로 눌러 기름(대두유)과 부산물(대두박)을 추출하는 공정을 말한다.
• Crush Margin: 대두를 가공해 얻는 대두유·대두박 판매 수익에서 원료 대두 가격을 차감한 마진을 의미한다.
• Spread: 두 상품 간 가격 차이를 활용한 거래 전략으로, 여기서는 대두유와 대두박 가격 차이를 지칭한다.
